รายได้ไตรมาส 3 ของ Axogen เพิ่มขึ้น 26%, ตั้งเป้าปี 2026 ไว้ที่ 290 ล้านดอลลาร์

บริษัท แอ็กโซเจน คอร์ปอเรชัน (Nasdaq: AXGN) รายงานรายได้ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 26.2% และมีอัตราการทำกำไรปรับปรุงแล้วสูงขึ้น เนื่องจากเติบโตในกลุ่มหัตถการเต้านมและการยอมรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดการซ่อมแซมเส้นประสาทช่วยสนับสนุนยอดขาย ทั้งนี้ บริษัทคาดการณ์รายได้ตลอดปี 2026 จะอยู่ที่อย่างน้อย 290 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตอย่างน้อย 29% พร้อมตั้งเป้ากระแสเงินสดอิสระเป็นบวกและอัตรากำไรขั้นต้นอย่างน้อย 73%

รายได้สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน แตะที่ 75.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 60.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 2.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.04 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 708,000 ดอลลาร์ หรือ 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 13.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.21 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 6.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.12 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในปีก่อนหน้า โดยผลการดำเนินงานปรับปรุงแล้วดังกล่าวไม่รวมค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้นที่ไม่ใช่เงินสด รวมถึงค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมและการควบรวมกิจการไบโอเซอร์กิต (BioCircuit) ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 13.4 ล้านดอลลาร์ จาก 9.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัวสู่ 17.7% จาก 15.4%

อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3 อยู่ที่ 74.8% ลดลงจาก 76.6% ในช่วงเดียวกันของปี 2025 ด้านต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 26.5% สู่ระดับ 55.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตของรายได้ในภาพรวม โดยค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 30.4 ล้านดอลลาร์ จาก 25.7 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้นเป็น 9.0 ล้านดอลลาร์ จาก 7.6 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารเพิ่มขึ้นเป็น 16.5 ล้านดอลลาร์ จาก 10.8 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 รายได้รวมอยู่ที่ 207.0 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 165.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยแอ็กโซเจนบันทึกขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่ 18.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.35 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสะท้อนถึงรายการต่าง ๆ ที่รวมถึงผลขาดทุนจากการปลดหนี้จำนวน 16.8 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 24.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.41 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด และ EBITDA ปรับปรุงแล้วแตะที่ 27.5 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรอยู่ที่ 13.3%

กระแสเงินสดอิสระสำหรับช่วง 9 เดือนอยู่ที่ 18.9 ล้านดอลลาร์ เทียบกับติดลบ 5.9 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ แอ็กโซเจนปิดไตรมาสด้วยเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด เงินสดติดภาระผูกพัน และเงินลงทุน รวมทั้งสิ้น 350.1 ล้านดอลลาร์ และระบุว่าบริษัทไม่มีภาระหนี้สินใด ๆ

การเติบโตในกลุ่มหัตถการเต้านมและการขยายตัวเชิงพาณิชย์

แอ็กโซเจนเปิดเผยว่า ธุรกิจกลุ่มหัตถการเต้านมเติบโตขึ้นมากกว่า 50% เมื่อเทียบรายปี โดยได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมการพัฒนาตลาด การขยายทีมขาย และการครอบคลุมพื้นที่ ขณะที่ธุรกิจกลุ่มรยางค์ยังคงรักษาการเติบโตอย่างมั่นคง ส่วนการประยุกต์ใช้ในช่องปากและขากรรไกร รวมถึงศีรษะและลำคอยังคงได้รับการยอมรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องผ่านการมีส่วนร่วมของศัลยแพทย์เพิ่มเติมและการดำเนินงานในบัญชีลูกค้าศักยภาพสูงที่กำหนดไว้

ในระหว่างไตรมาส บริษัทมีตัวแทนขายสำหรับกลุ่มหัตถการเต้านม 31 คน และผู้อำนวยการภูมิภาค 3 คน พร้อมด้วยตัวแทนขายสำหรับกลุ่มรยางค์ 132 คน และผู้อำนวยการภูมิภาค 15 คน ซึ่งระดับกำลังคนดังกล่าวใกล้เคียงกับเป้าหมายสิ้นปีที่วางไว้คือ ตัวแทนกลุ่มหัตถการเต้านมประมาณ 30 คน และตัวแทนกลุ่มรยางค์ 130 คน

บัญชีลูกค้าศักยภาพสูงสร้างการเติบโตของรายได้ให้แก่แอ็กโซเจนคิดเป็น 55% ของการเติบโตตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน โดยประสิทธิภาพการทำงานในบัญชีลูกค้าเหล่านั้นเพิ่มขึ้น 22% จากปีก่อนหน้า บริษัทรายงานว่ามีบัญชีลูกค้าลักษณะดังกล่าวมากกว่า 690 บัญชี และเพิ่มศัลยแพทย์ที่ใช้งานจริงอีกมากกว่า 280 คนในช่วง 9 เดือนแรก นอกจากนี้ บริษัทยังได้จัดโปรแกรมให้ความรู้ 12 ครั้ง ซึ่งฝึกอบรมศัลยแพทย์ 208 คน และคู่ศัลยแพทย์ 108 คู่

การพัฒนาหัตถการต่อมลูกหมากและการเข้าซื้อกิจการไบโอเซอร์กิต

แอ็กโซเจนรายงานว่ามีการทำหัตถการต่อมลูกหมากมากกว่า 220 รายการในศูนย์ประสบการณ์ทางคลินิกที่เปิดดำเนินการ 15 แห่ง โดยบริษัทวางแผนที่จะนำเสนอผลลัพธ์ทางคลินิกอย่างละเอียดและผลการวิจัยตลาดที่เกี่ยวข้องกับโอกาสในกลุ่มต่อมลูกหมากในวันที่ 9 พฤศจิกายน 2026 ทั้งนี้ ทีมงานด้านต่อมลูกหมากของบริษัทประกอบด้วยผู้จัดการฝ่ายพัฒนาทางคลินิก 3 คน และผู้อำนวยการ 1 คน

นอกจากนี้ บริษัทยังได้เข้าซื้อกิจการไบโอเซอร์กิต เทคโนโลยีส์ (BioCircuit Technologies) ซึ่งทำให้ได้ NerveTape อุปกรณ์ช่วยเชื่อมต่อประสาทที่ออกแบบมาเพื่อขจัดความจำเป็นในการเย็บแผลระดับจุลภาค โดยแอ็กโซเจนระบุว่าเทคโนโลยีดังกล่าวช่วยเสริมผลิตภัณฑ์ Avance ของบริษัท และยังสามารถใช้ในการซ่อมแซมเส้นประสาทโดยตรงได้อีกด้วย

การครอบคลุมของประกันสุขภาพภาคเอกชนสำหรับ Avance คิดเป็นประมาณ 96% ของผู้มีสิทธิประกันในสหรัฐฯ นอกจากนี้ แอ็กโซเจนยังระบุว่า การศึกษาเปรียบเทียบ MATCH ระหว่าง Avance และการปลูกถ่ายเนื้อเยื่อตนเอง (autograft) ในเส้นประสาทผสมและเส้นประสาทสั่งการได้รับการตีพิมพ์แล้ว ผู้ป่วยรายแรกได้รับการลงทะเบียนในการศึกษาวิจัย Nerve-RESTORE แล้ว และการศึกษาวิจัย EMBRACE ยังคงเป็นไปตามแผนสำหรับการเปิดศูนย์วิจัยแห่งแรกภายในสิ้นปีนี้

แนวโน้มและความเสี่ยงปี 2026

นอกเหนือจากเป้าหมายรายได้รวมอย่างน้อย 290 ล้านดอลลาร์แล้ว แอ็กโซเจนคาดว่าจะมีรายได้จากการดำเนินงานในรูปแบบปกติ (organic revenue) อย่างน้อย 283 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นการเติบโตอย่างน้อย 26% สำหรับปี 2026 โดยลำดับความสำคัญที่ผู้บริหารระบุไว้ ได้แก่ การเติบโตอย่างมีผลกำไรและมีระเบียบวินัย การปรับปรุงอัตรากำไร การขยายตัวเชิงพาณิชย์ และการพัฒนาเพิ่มเติมในส่วนของหัตถการไม่เร่งด่วน หัตถการที่วางแผนไว้ และหัตถการเกี่ยวกับต่อมลูกหมาก

แนวโน้มดังกล่าวยังคงเผชิญกับความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงสภาวะห่วงโซ่อุปทาน เงินเฟ้อ ข้อจำกัดด้านบุคลากรของโรงพยาบาล การลงทะเบียนและผลลัพธ์ทางคลินิก กระบวนการกำกับดูแล การยอมรับผลิตภัณฑ์และศัลยแพทย์ ตลอดจนสภาวะภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง ทั้งนี้ ผลประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับจากการเข้าซื้อกิจการไบโอเซอร์กิตและการขยายธุรกิจต่อมลูกหมากของบริษัทยังขึ้นอยู่กับการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ ทางคลินิก และการปฏิบัติการในอนาคต