Amarin รายงานกำไรไตรมาส 3 ขณะที่การลดต้นทุนช่วยชดเชยรายได้ที่ลดลง

บริษัท Amarin Corp. (Nasdaq: AMRN) รายงานผลกำไรรายไตรมาสเป็นครั้งแรกในรอบกว่าสองปี เนื่องจากฐานต้นทุนที่ลดลงอย่างมากช่วยชดเชยรายได้จากยา VASCEPA ในสหรัฐฯ ที่ลดลงในไตรมาสที่สามของปี 2026 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 0.2 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลขาดทุน 7.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่บริษัทยังคงคาดการณ์ว่าจะมีกระแสเงินสดเป็นบวกตลอดทั้งปี

รายได้สุทธิจากการขายผลิตภัณฑ์ลดลง 24% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 36.9 ล้านดอลลาร์ โดยหลักๆ สะท้อนถึงรายได้จากผลิตภัณฑ์ในสหรัฐฯ ที่ลดลง 30% สู่ระดับ 28.5 ล้านดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาจากการแข่งขันของยาเจเนอริก ขณะที่รายได้จากผลิตภัณฑ์ในยุโรปลดลง 9% สู่ระดับ 3.7 ล้านดอลลาร์ หลังจากการปรับเปลี่ยนรูปแบบการขายไปใช้รูปแบบพันธมิตรของ Amarin ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ด้านรายได้จากผลิตภัณฑ์ในภูมิภาคอื่น ๆ ของโลกเพิ่มขึ้น 29% สู่ระดับ 4.7 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากค่าใบอนุญาตและค่ารอยัลตีเพิ่มขึ้น 139% สู่ระดับ 2.7 ล้านดอลลาร์

กำไรขั้นต้นลดลง 27% สู่ระดับ 16.2 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นจากผลิตภัณฑ์ลดลง 2 จุดเปอร์เซ็นต์ เหลือ 44% ขณะที่ต้นทุนขายลดลง 15% Amarin ระบุว่าเงื่อนไขการจัดหาอุปทานที่ดีขึ้นส่งผลดีต่ออัตรากำไรขั้นต้น แม้ว่าผลประกอบการรายไตรมาสอาจผันผวนตามส่วนผสมการขาย ตลอดจนจังหวะเวลาและปริมาณการจัดส่งสินค้าไปยังพันธมิตร

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ผลกำไรปรับตัวดีขึ้น คือการลดลง 44% ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน สู่ระดับ 18.5 ล้านดอลลาร์ โดยค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และบริหารลดลง 27% สู่ระดับ 14.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาทรงตัวอยู่ที่ 4.2 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 2.4 ล้านดอลลาร์ จาก 11.1 ล้านดอลลาร์ โดย Amarin ได้เสร็จสิ้นการปรับโครงสร้างองค์กรครั้งล่าสุดในไตรมาสที่สอง ซึ่งช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อปีได้ประมาณ 70 ล้านดอลลาร์

อุปสงค์ในต่างประเทศขยายตัวภายใต้รูปแบบที่ขับเคลื่อนโดยพันธมิตร

กลยุทธ์ในต่างประเทศของ Amarin ในปัจจุบันพึ่งพาพันธมิตรทางการค้า 7 ราย ซึ่งครอบคลุมประมาณ 100 ประเทศ โดยอุปสงค์ในตลาดรวมจากพันธมิตรทั่วโลกเพิ่มขึ้น 55% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าอุปสงค์ของผู้ป่วยไม่ได้เปลี่ยนเป็นรายได้รายไตรมาสโดยตรง เนื่องจากส่งมอบสินค้าขึ้นอยู่กับระดับสินค้าคงคลัง กำหนดการเปิดตัว และกิจกรรมการเติมสต็อกสินค้า

อุปสงค์ในตลาดยุโรปเพิ่มขึ้น 68% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน Recordati ซึ่งถือใบอนุญาตแต่เพียงผู้เดียวระยะยาวครอบคลุม 59 ประเทศในยุโรป ได้วางจำหน่ายยา VAZKEPA ในเชิงพาณิชย์ใน 12 ตลาดหลัก รวมถึงการเปิดตัวสำหรับผู้ป่วยชำระเงินเองในโปแลนด์ในเดือนตุลาคม 2026 ขณะที่การเจรจาด้านราคาและการเบิกจ่ายเงินคืนยังคงดำเนินอยู่ในดินแดนอื่น ๆ เพิ่มเติม และการคุ้มครองสิทธิบัตรในยุโรปขยายครอบคลุมไปจนถึงปี 2039

ตลาดพันธมิตรอื่น ๆ ก็ทำยอดขายสะสมตั้งแต่ต้นปีสูงขึ้นเช่นกัน โดยอุปสงค์เพิ่มขึ้น 181% ในออสเตรเลีย, 92% ในอิสราเอล, 75% ในจีน, 63% ในตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือ และ 13% ในแคนาดา นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับอนุมัติตามกฎระเบียบในสิงคโปร์และเกาหลีใต้แล้ว ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัวได้ในไตรมาสแรกของปี 2027 ส่วนการอนุมัติเพิ่มเติมในฟิลิปปินส์ ไทย เวียดนาม และมาเลเซีย คาดว่าจะทยอยได้รับภายในปี 2030

ธุรกิจในสหรัฐฯ ยังคงสร้างกระแสเงินสดได้อย่างต่อเนื่อง

ยา VASCEPA ยังคงครองส่วนแบ่งตลาดไอโคซาเพนต์ เอทิล ในสหรัฐฯ เป็นอันดับหนึ่งที่ 47.4% ในไตรมาสที่สาม เมื่อเทียบกับ 48.0% ตลอดทั้งปี 2025 และ 54.4% ในปี 2024 โดย Amarin ระบุว่าการดำเนินงานในสหรัฐฯ ยังคงมีกำไรและสร้างกระแสเงินสดได้ แม้จะมีการแข่งขันจากยาเจเนอริกและแรงกดดันด้านราคาก็ตาม บริษัทยังคาดว่าจะสามารถรักษาสัดส่วนสำคัญของธุรกิจแต่เพียงผู้เดียวในสหรัฐฯ ไว้ได้จนถึงสิ้นปี 2026

Amarin สิ้นสุดเดือนกันยายนด้วยเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนระยะสั้น รวม 324 ล้านดอลลาร์ และไม่มีหนี้สิน โดยผู้บริหารคาดว่าบริษัทจะมีกระแสเงินสดเป็นบวกตลอดทั้งปี 2026

บริษัทเตือนว่า รายได้ภายใต้รูปแบบที่ขับเคลื่อนโดยพันธมิตรอาจยังคงมีความผันผวนในขณะที่โมเดลนี้เติบโตขึ้น การขายผลิตภัณฑ์ในอนาคตขึ้นอยู่กับตารางการเปิดตัว การสะสมสินค้าคงคลัง การยอมรับของแพทย์และผู้ป่วย ตลอดจนจังหวะเวลาในการสั่งซื้อของพันธมิตร นอกจากนี้ การตัดสินใจด้านกฎระเบียบและราคา การเปิดตัวผลิตภัณฑ์เจเนอริก ประเด็นทรัพย์สินทางปัญญา และการฟ้องร้องคดีความ ยังคงเป็นปัจจัยแห่งความไม่แน่นอนเช่นกัน