F5 รายได้ไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 13%, คาดการณ์การเติบโตปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 8%-9%

F5 Inc. (NASDAQ: FFIV) รายงานรายได้ไตรมาสที่ 4 ตามปีงบการเงินเติบโต 13% เมื่อเทียบรายปี โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตในระดับสองหลักทั้งในกลุ่มระบบและซอฟต์แวร์ พร้อมคาดการณ์ว่ารายได้จะเติบโต 8% ถึง 9% ในปีงบการเงิน 2027 ทั้งนี้ บริษัทผู้ให้บริการด้านความปลอดภัยและการจัดส่งแอปพลิเคชันคาดว่า รายได้จากผลิตภัณฑ์และซอฟต์แวร์จะเติบโตในอัตราสองหลักในปีงบการเงินใหม่ แม้ว่าแนวโน้มจะชี้ไปที่อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ที่ลดลงก็ตาม

รายได้สำหรับไตรมาสซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 917 ล้านดอลลาร์ จาก 810 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยรายได้จากผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 23% เป็น 510 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นไตรมาสที่ 9 ติดต่อกันที่รายได้จากผลิตภัณฑ์ของ F5 เติบโตในระดับสองหลัก ขณะที่รายได้จากการบริการเติบโต 3% สู่ระดับประมาณ 408 ล้านดอลลาร์

ในส่วนของผลิตภัณฑ์ รายได้จากระบบเพิ่มขึ้น 29% เป็น 239 ล้านดอลลาร์ และรายได้จากซอฟต์แวร์เพิ่มขึ้น 19% เป็น 271 ล้านดอลลาร์ รายได้จากซอฟต์แวร์รูปแบบสมัครสมาชิก (subscription) เติบโต 16% และคิดเป็น 85% ของรายได้จากซอฟต์แวร์ประจำไตรมาส ทั้งนี้ รายได้ประจำ (recurring revenue) ซึ่งรวมถึงการสมัครสมาชิก, SaaS และบริการจัดการ (managed services) ตลอดจนการบำรุงรักษา มีจำนวนรวม 627 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 68% ของรายได้ทั้งหมด

การเติบโตมีความแตกต่างกันไปตามภูมิภาค โดยรายได้เพิ่มขึ้น 31% ในยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา (EMEA), เพิ่มขึ้น 14% ในเอเชียแปซิฟิก (APAC) และเพิ่มขึ้น 5% ในภูมิภาคอเมริกา ทั้งนี้ ภูมิภาคอเมริกายังคงเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดของ F5 โดยคิดเป็น 53% ของรายได้ประจำไตรมาส ตามมาด้วย EMEA ที่ 30% และ APAC ที่ 17%

ผลกำไรและอัตรากำไร

อัตรากำไรขั้นต้นแบบ GAAP ทรงตัวอยู่ที่ 82.2% กำไรจากการดำเนินงานแบบ GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 212 ล้านดอลลาร์ จาก 206 ล้านดอลลาร์ แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 23.1% จาก 25.4% ด้านกำไรสุทธิแบบ GAAP ลดลงเหลือ 186 ล้านดอลลาร์ จาก 190 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) ลดลงสู่ระดับ 3.23 ดอลลาร์ จาก 3.26 ดอลลาร์ ซึ่งส่วนหนึ่งสะท้อนถึงอัตราภาษีที่แท้จริงที่สูงขึ้น

สำหรับเกณฑ์ non-GAAP อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 84.0% เมื่อเทียบกับ 84.3% ในปีก่อนหน้า กำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 309 ล้านดอลลาร์ จาก 299 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 33.7% จาก 37.0% ด้านกำไรสุทธิแบบ non-GAAP อยู่ที่ 255 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 257 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP ขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.42 ดอลลาร์ จาก 4.39 ดอลลาร์

สำหรับปีงบการเงินเต็ม รายได้เพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 3.42 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากผลิตภัณฑ์เติบโต 19% ซึ่งรวมถึงรายได้จากระบบที่เพิ่มขึ้น 31% และรายได้จากซอฟต์แวร์ที่เพิ่มขึ้น 8% ด้านกำไรสุทธิแบบ GAAP แตะที่ 722 ล้านดอลลาร์ หรือ 12.52 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 692 ล้านดอลลาร์ หรือ 11.80 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในปีงบการเงิน 2025 ส่วนกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้น 11% เป็น 17.49 ดอลลาร์

F5 สร้างกระแสเงินสดอิสระจำนวน 869 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2026 โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและกระแสเงินสดอิสระในไตรมาสที่ 4 อยู่ที่ 118 ล้านดอลลาร์ และ 91 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ บริษัทระบุว่าผลการดำเนินงานประจำไตรมาสเป็นผลมาจากการตัดสินใจด้านเงินทุนหมุนเวียนเพื่อลดความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทาน รวมถึงการจัดซื้อสินค้าคงคลังและการชำระเงินล่วงหน้าให้แก่ซัพพลายเออร์เพื่อรับประกันอุปทานสำหรับสร้างรายได้ในปีงบการเงิน 2027

อุปสงค์ด้านความปลอดภัยและ AI

F5 ระบุว่าการปรับใช้มัลติคลาวด์แบบไฮบริด, ภัยคุกคามด้านความปลอดภัยของแอปพลิเคชันที่ขยายตัว และกิจกรรมการประมวลผล AI (AI inference) ที่เพิ่มขึ้น ช่วยสนับสนุนอุปสงค์ในผลิตภัณฑ์ของบริษัท โดยรายได้ด้านความปลอดภัยในปีงบการเงิน 2026 มีมูลค่ารวม 1.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงรายได้ด้านความปลอดภัยของผลิตภัณฑ์ 746 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ รายได้ด้านความปลอดภัยทั้งหมดเติบโต 10% เทียบกับการเติบโต 6% ในปีงบการเงิน 2025 ขณะที่รายได้ด้านความปลอดภัยของผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 15% เทียบกับ 8% ในปีก่อนหน้า

ยอดจองซื้อ (bookings) ที่เชื่อมโยงกับรูปแบบการใช้งาน AI โดยตรงมีมูลค่าเกิน 100 ล้านดอลลาร์สำหรับปีงบการเงิน 2026 และเติบโตประมาณ 300% เมื่อเทียบรายปี โดยยอดจองซื้อในครึ่งปีหลังสูงกว่าครึ่งปีแรกมากกว่าสองเท่า และจำนวนลูกค้า AI โดยตรงเพิ่มขึ้นสี่เท่าเป็นมากกว่า 200 ราย ทั้งนี้ F5 ระบุว่าการจัดส่งข้อมูล AI (AI data delivery), การปรับสมดุลภาระงานสำหรับโรงงาน AI (AI factory load balancing) และความปลอดภัยขณะทำงานของ AI (AI runtime security) เป็นรูปแบบการใช้งาน AI โดยตรง 3 ประการของบริษัท

นอกจากนี้ บริษัทยังกำลังขยายความสามารถด้านการจัดการและความปลอดภัยที่ได้รับการช่วยเหลือจาก AI โดยเว็บแอปพลิเคชันไฟร์วอลล์ Distributed Cloud มีลูกค้ามากกว่า 300 รายหลังจากเปิดตัวในเดือนมีนาคม ซึ่งกว่า 75% ปรับใช้ในโหมดสกัดกั้น (blocking mode) ส่วน F5 Insight ซึ่งเป็นโซลูชันการบริหารจัดการอุปกรณ์ในระบบ (fleet management) มีลูกค้ามากกว่า 200 รายนับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมีนาคม

แนวโน้มปีงบการเงิน 2027

F5 คาดว่ารายได้ในปีงบการเงิน 2027 จะเติบโต 8% ถึง 9% โดยคาดว่ารายได้จากผลิตภัณฑ์และรายได้จากซอฟต์แวร์จะเพิ่มขึ้นในอัตราสองหลัก ขณะที่รายได้จากระบบคาดว่าจะเติบโตในอัตราหลักเดียวช่วงปลาย (upper-single-digit rate) ส่วนรายได้จากการบริการ คาดว่าจะเติบโตในระดับหลักเดียวช่วงต่ำถึงช่วงกลาง (low-to-mid-single-digit)

อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP คาดว่าจะอยู่ในช่วง 80.5% ถึง 82.5% ซึ่งต่ำกว่า 84.0% ที่บันทึกไว้ในปีงบการเงิน 2026 นอกจากนี้ F5 คาดการณ์อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ไว้ที่ 33.0% ถึง 35.0% เทียบกับ 35.1% ในปีที่เพิ่งสิ้นสุดไป และคาดการณ์กำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP ไว้ที่ 18.00 ดอลลาร์ ถึง 18.30 ดอลลาร์

สำหรับไตรมาสแรกของปีงบการเงิน 2027 F5 คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 875 ล้านดอลลาร์ ถึง 895 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ที่ 81.5% ถึง 82.5% และกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP ที่ 4.25 ดอลลาร์ ถึง 4.37 ดอลลาร์

F5 ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่ 4 และ 600 ล้านดอลลาร์ในระหว่างปีงบการเงิน 2026 ซึ่งคิดเป็น 69% ของกระแสเงินสดอิสระประจำปี โดยคณะกรรมการของบริษัทได้อนุมัติวงเงินซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมอีก 1.5 พันล้านดอลลาร์ เสริมจากวงเงินคงเหลือ 322 ล้านดอลลาร์ภายใต้การอนุมัติเดิม ณ วันที่ 30 กันยายน

ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับการยอมรับของลูกค้า, การใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีโดยรวม, ความพร้อมใช้งานและต้นทุนของห่วงโซ่อุปทาน, แรงกดดันด้านการแข่งขันและการกำหนดราคา, เหตุการณ์ความปลอดภัยทางไซเบอร์, ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ ตลอดจนความสามารถของ F5 ในการพัฒนาและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ใหม่ นอกจากนี้ บริษัทยังเตือนว่าการรวมกิจการที่เข้าซื้อ, ความไม่แน่นอนของรอบระยะเวลาการขาย และข้อบกพร่องด้านความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้นในผลิตภัณฑ์หรือเครือข่ายของบริษัท อาจส่งผลให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้