SoFi ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ไตรมาส 3 พุ่งขึ้น 44%

บริษัท โซเชียล ไฟแนนซ์ Inc. (Social Finance Inc.) ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการตลอดปี 2026 หลังจากรายงานรายได้และผลกำไรในไตรมาสที่สามสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของธุรกิจสินเชื่อ การสร้างรายได้จากบริการทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น และการขยายฐานสมาชิกอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ บริษัทผู้ให้บริการทางการเงินดิจิทัลรายนี้ยังได้กำหนดเป้าหมายสำหรับปี 2027 ซึ่งมุ่งเน้นการเติบโตของรายได้และการขยายอัตรากำไรเพิ่มเติม ขณะที่แพลตฟอร์มเทคโนโลยี (Technology Platform) ของบริษัทยังคงต่ำกว่าระดับของปีก่อนหน้า

โซไฟ (SoFi) มีรายได้สุทธิตามมาตรฐาน GAAP ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 1.385 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 961.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนรายได้สุทธิจัดปรับเพิ่มขึ้น 44% เมื่อเทียบรายปี ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.371 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 469.8 ล้านดอลลาร์ จาก 276.9 ล้านดอลลาร์ ทำให้อัตราส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วแตะ 34% เมื่อเทียบกับ 29% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP พุ่งขึ้นเป็น 241.0 ล้านดอลลาร์ จาก 139.4 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิจัดปรับเพิ่มขึ้นเป็น 243.0 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิจัดปรับที่ 18% ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP และกำไรต่อหุ้นปรับลดจัดปรับต่างอยู่ที่ 0.18 ดอลลาร์ โซไฟระบุว่าไตรมาสนี้ถือเป็นไตรมาสที่มีกำไรติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 12 และเป็นไตรมาสที่ 20 ติดต่อกันที่ผลงานสูงกว่ากฎ Rule of 40

รายได้เงินสดซึ่งเป็นตัววัดแบบ non-GAAP มีจำนวนรวม 1.386 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับรายได้สุทธิจัดปรับ โดยรวมถึงรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ 927 ล้านดอลลาร์ และค่าธรรมเนียมเทคโนโลยีและแพลตฟอร์มสินเชื่อ ค่าธรรมเนียมการอนุมัติสินเชื่อ ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน และค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จำนวน 460 ล้านดอลลาร์

สินเชื่อและบริการทางการเงินเป็นผู้นำการเติบโต

กลุ่มธุรกิจสินเชื่อสร้างรายได้สุทธิจัดปรับได้ 807.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 68% เมื่อเทียบรายปี โดยกำไรส่วนเกินเพิ่มขึ้นเป็น 454.9 ล้านดอลลาร์ จาก 261.6 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรส่วนเกินที่ 56%

ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่รวมทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.693 หมื่นล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 9.93 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยยอดปล่อยสินเชื่อส่วนบุคคลเพิ่มขึ้นเป็น 1.262 หมื่นล้านดอลลาร์ สินเชื่อเพื่อการศึกษาเพิ่มขึ้นเป็น 2.92 พันล้านดอลลาร์ และสินเชื่อเพื่อการอยู่อาศัยแตะ 1.36 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ ในไตรมาสดังกล่าวยังรวมถึงยอดปล่อยสินเชื่อเพื่อธุรกิจขนาดเล็กอีก 27.1 ล้านดอลลาร์

รายได้จัดปรับจากผลิตภัณฑ์สินเชื่อปรับเป็นรายปีต่อผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นเป็น 942 ดอลลาร์ จาก 782 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2025 ขณะที่ผลิตภัณฑ์สินเชื่อรวมอยู่ที่ 3.43 ล้านรายการ เพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบรายปี

โซไฟระบุว่าคุณภาพสินเชื่อยังคงสอดคล้องกับความคาดหวังของบริษัท โดยอัตราการตัดจำหน่ายหนี้สูญสุทธิของสินเชื่อส่วนบุคคลในไตรมาสนี้อยู่ที่ 3.4% หรือ 2.3% หากไม่รวมการขายสินเชื่อค้างชำระ ขณะที่อัตราการตัดจำหน่ายหนี้สูญสุทธิของสินเชื่อเพื่อการศึกษาอยู่ที่ 0.63% ทั้งนี้ ผู้กู้สินเชื่อส่วนบุคคลมีคะแนน FICO เฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 743 และมีรายได้เฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 150,000 ดอลลาร์ ส่วนตัวเลขสินเชื่อเพื่อการศึกษาอยู่ที่ 761 และ 154,000 ดอลลาร์ตามลำดับ

รายได้จากกลุ่มธุรกิจบริการทางการเงินเพิ่มขึ้น 25% สู่ระดับ 525.1 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 38% เป็น 281.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโต 13% เป็น 243.8 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรส่วนเกินแตะระดับ 261.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 225.6 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรส่วนเกิน 50%

บริษัทมีสมาชิกเพิ่มขึ้น 1.17 ล้านรายในระหว่างไตรมาส ส่งผลให้ยอดรวมสมาชิกอยู่ที่ 17.07 ล้านราย สูงกว่าปีก่อนหน้า 35% มีการเพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ใหม่แตะ 2.24 ล้านรายการ ทำให้ผลิตภัณฑ์รวมเพิ่มขึ้นเป็น 26.67 ล้านรายการ หรือเพิ่มขึ้น 44% จำนวนผลิตภัณฑ์ต่อสมาชิกเพิ่มขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.56 รายการ จาก 1.47 รายการในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราการซื้อสินค้าข้ามประเภท (cross-buy rate) แตะ 51% ซึ่งเพิ่มขึ้น 11 จุดเปอร์เซ็นต์

รายได้จากค่าธรรมเนียมมีจำนวนรวม 571 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาสที่สอง และเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบรายปี โดยคิดเป็น 42% ของรายได้สุทธิจัดปรับ ซึ่งสนับสนุนกลยุทธ์ของโซไฟในการขยายแหล่งรายได้ที่ใช้เงินทุนต่ำ (capital-light) ควบคู่ไปกับการปล่อยสินเชื่อตามงบการเงิน ทั้งนี้ รายได้จากบริการทางการเงินปรับเป็นรายปีต่อผลิตภัณฑ์อยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์

แพลตฟอร์มเทคโนโลยียังคงเป็นส่วนที่อ่อนแอของไตรมาสนี้ โดยรายได้ของกลุ่มธุรกิจลดลงเหลือ 87.4 ล้านดอลลาร์ จาก 114.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรส่วนเกินลดลงเหลือ 14.2 ล้านดอลลาร์ จาก 32.4 ล้านดอลลาร์ บัญชีแพลตฟอร์มเทคโนโลยีมีจำนวนรวม 140.4 ล้านบัญชี เมื่อเทียบกับ 157.9 ล้านบัญชีในช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ โซไฟระบุว่าบริษัทได้เปิดตัวแบรนด์รวม SoFi Tech Solutions ในปี 2026 ซึ่งครอบคลุมระบบประมวลผล บัญชีแยกประเภทและบริการหลักของธนาคาร ระบบการชำระเงิน ตลอดจนผลิตภัณฑ์ด้านความเสี่ยงและการทุจริต

เงินฝากและเงินกองทุนขยายตัว

เงินฝากเพิ่มขึ้น 5.8 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 5.13 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยเงินฝากคิดเป็น 93% ของฐานเงินทุนทั้งหมดของโซไฟ และบริษัทประเมินว่าการปรับเปลี่ยนมาเน้นเงินฝากได้ช่วยลดค่าใช้จ่ายเงินทุนปรับเป็นรายปีลงได้ 745 ล้านดอลลาร์ ด้านส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) อยู่ที่ 6.14% เพิ่มขึ้นจาก 5.84% ในปีก่อนหน้า

มูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตน ซึ่งเป็นตัววัดแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้น 235 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า เป็น 9.70 พันล้านดอลลาร์ หรือ 7.48 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญ อัตราตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนอยู่ที่ 9.9% โซไฟรายงานอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (Common Equity Tier 1) ที่ 16.9% และอัตราส่วนเงินกองทุนรวมต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่ 17.0% ซึ่งทั้งสองรายการอยู่สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำตามกฎระเบียบที่บริษัทนำเสนอ

โซไฟปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 และตั้งเป้าหมายปี 2027

ปัจจุบัน โซไฟคาดว่ารายได้สุทธิจัดปรับตลอดปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 5.04 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับช่วงคาดการณ์เดิมที่ 4.75 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.85 พันล้านดอลลาร์ ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 1.66 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ราว 1.60 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิจัดปรับคาดว่าจะแตะราว 840 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 825 ล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้

นอกจากนี้ บริษัทยังคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดจัดปรับปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 0.61 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับประมาณการเดิมที่ 0.60 ดอลลาร์ โดยประมาณการนี้อยู่บนสมมติฐานอัตราภาษีตลอดปีที่ 22% เมื่อเทียบกับอัตราภาษีระดับกลางช่วง 10% ต้น ๆ ที่ใช้เป็นสมมติฐานเมื่อตอนออกประมาณการกำไรต่อหุ้นครั้งแรก

สำหรับปี 2027 ผู้บริหารคาดว่ารายได้สุทธิจัดปรับจะอยู่ที่ประมาณ 6.4 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ประมาณ 2.24 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิจัดปรับอยู่ที่ราว 1.28 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงอัตราส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วราว 35% ขณะที่อัตรากำไรสุทธิจัดปรับคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 20% ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดจัดปรับคาดว่าจะอยู่ที่ราว 0.90 ดอลลาร์ บนสมมติฐานอัตราภาษี 24%

ในระยะยาว โซไฟตั้งเป้าอัตราตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนไว้ที่ช่วง 20% ถึง 30% โดยผู้บริหารคาดว่าอัตรากำไรสุทธิจัดปรับจะขยายตัวขึ้นเมื่อธุรกิจมีความเติบโตเต็มที่มากขึ้น และการดำเนินงานที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นเข้ามามีสัดส่วนใหญ่ขึ้นในโครงสร้างรายได้ นอกจากนี้ บริษัทคาดว่ารายได้จากค่าธรรมเนียมจะเพิ่มขึ้นจากราว 40% ของรายได้ทั้งหมดเป็นมากกว่า 50% เมื่อเวลาผ่านไป แม้จะไม่ได้ระบุกรอบเวลาที่แน่นอนก็ตาม

แนวโน้มของโซไฟยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของสภาวะเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย ภาษีศุลกากร และความเคลื่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้าง นอกจากนี้ ในการนำเสนอยังได้ระบุว่าความแม่นยำด้านสินเชื่อและการกำหนดราคา ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบและการปฏิบัติตามกฎหมาย การเข้าถึงเงินทุน การดำเนินการเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และความน่าเชื่อถือของเทคโนโลยี ถือเป็นความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญ ขณะที่ความสามารถของบริษัทในการบรรลุผลการดำเนินงานตามคาดการณ์ยังขึ้นอยู่กับการรักษากำไร การขยายรายได้จากค่าธรรมเนียม การเติบโตของเงินฝากและสมาชิก ตลอดจนการบริหารจัดการธุรกิจสินเชื่อและโครงการริเริ่มใหม่ๆ ด้านสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมีประสิทธิภาพ