Repligen รายงานรายได้ไตรมาส 3 สูงสุดเป็นประวัติการณ์, ปรับช่วงแนวโน้มการเติบโตแบบออร์แกนิกปี 2026 ให้แคบลง

เรปลิเจน คอร์ป (Repligen Corp. NASDAQ: RGEN) รายงานรายได้ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 สูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์โครมาโทกราฟีและโปรตีนช่วยชดเชยความอ่อนตัวในกลุ่มระบบกรอง นอกจากนี้ บริษัท ยังได้ปรับแคบกรอบประมาณการการเติบโตของรายได้จากธุรกิจเดิมตลอดทั้งปี และปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้เพื่อรวมส่วนสนับสนุนบางส่วนของไตรมาสจากการเข้าซื้อกิจการ ไบโอไลฟ์ โซลูชันส์ (BioLife Solutions)

รายได้เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 209 ล้านดอลลาร์ จาก 189 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ตามธรรมชาติ (Organic revenue) ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่อย่างเป็นทางการตามหลักการบัญชีทั่วไป (non-GAAP) เพิ่มขึ้น 12.5% แม้จะได้รับแรงกดดันเกือบ 1 จุดเปอร์เซ็นต์จากการขายกิจการ Polymem และผลกระทบเชิงลบในระดับใกล้เคียงกันจากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

รายได้จากสินค้าสิ้นเปลืองเติบโตประมาณ 20% สะท้อนถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในกลุ่มชีวเภสัชภัณฑ์ ส่วนคำสั่งซื้อเครื่องมือและอุปกรณ์ทุนเพิ่มขึ้นในอัตราประมาณ 15% แม้ว่ารายได้จากเครื่องมือและอุปกรณ์ทุนจะลดลงในระหว่างไตรมาสก็ตาม

กลุ่มโครมาโทกราฟีและโปรตีนเป็นผู้นำการเติบโต

รายได้จากกลุ่มโครมาโทกราฟีเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้จากกลุ่มโปรตีนเติบโตมากกว่า 40% ส่วนการวิเคราะห์กระบวนการขยายตัว 20% ด้านกลุ่มระบบกรองเป็นจุดอ่อนหลัก โดยลดลงในอัตราร้อยละสองหลักระดับต่ำ ซึ่งรวมถึงปัจจัยลบรวมกัน 2 จุดเปอร์เซ็นต์จากการขายกิจการ Polymem และอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

เมื่อแบ่งตามภูมิภาค รายได้ในยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% และเพิ่มขึ้น 6% ในอเมริกาเหนือ ส่วนรายได้ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับฐานที่สูงในปีก่อนหน้า แม้ว่าจีนจะเติบโตมากกว่า 40% และสร้างสถิติคำสั่งซื้อสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็ตาม

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 24% สู่ระดับ 33 ล้านดอลลาร์ จาก 27 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วขยายตัว 170 basis points สู่ระดับ 15.9% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการมีวินัยในการบริหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ปริมาณการขายและราคาที่สูงขึ้น ซึ่งได้รับการชดเชยบางส่วนจากสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวย

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วลดลง 30 basis points เมื่อเทียบรายปี โดยเรปลิเจนระบุว่าประโยชน์จากปริมาณการผลิตถูกหักลบด้วยสัดส่วนรายได้ในระหว่างไตรมาส ด้านกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 0.53 ดอลลาร์ จาก 0.46 ดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการขยายตัวของอัตรากำไรจากการดำเนินงาน นอกจากนี้ ในไตรมาสดังกล่าวยังมีรายได้อื่นปรับปรุงแล้ว 6.5 ล้านดอลลาร์ และมีอัตราภาษีที่แท้จริงปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 24.9%

รวมส่วนสนับสนุนจาก BioLife ในแนวโน้มฉบับปรับปรุง

ปัจจุบันเรปลิเจนคาดว่ารายได้ตลอดปี 2026 จะอยู่ที่ 844 ล้านดอลลาร์ ถึง 852 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตตามที่รายงาน 14.5% ถึง 15.5% ขณะที่ประมาณการครั้งก่อนคาดการณ์รายได้ไว้ที่ 813 ล้านดอลลาร์ ถึง 835 ล้านดอลลาร์ และการเติบโตที่ 10% ถึง 13%

แนวโน้มฉบับปรับปรุงได้รวมส่วนสนับสนุนที่คาดว่าจะได้รับจาก BioLife Solutions โดยเริ่มตั้งแต่วันปิดดีลการเข้าซื้อกิจการเมื่อวันที่ 6 ตุลาคม ทั้งนี้ เรปลิเจนคาดว่าจะรับรู้รายได้บางส่วนของไตรมาสจาก BioLife จำนวน 24 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยปัจจัยลบจากการขายกิจการประมาณ 1 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยคาดการณ์ดังกล่าวอยู่บนสมมติฐานที่ว่าผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นกลาง

บริษัทได้ปรับแคบกรอบประมาณการการเติบโตของรายได้จากธุรกิจเดิมลงมาอยู่ที่ 12% ถึง 13% โดยปรับเพิ่มค่ากลางขึ้น 50 basis points จากช่วงเดิมที่ 10.5% ถึง 13.5% ส่วนกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 135 ล้านดอลลาร์ ถึง 139 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับประมาณการครั้งก่อนที่ 128 ล้านดอลลาร์ ถึง 134 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 16.0% ถึง 16.3%

กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 119 ล้านดอลลาร์ ถึง 122 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 2.05 ดอลลาร์ ถึง 2.09 ดอลลาร์ จากช่วงเดิมก่อนหน้าที่ 115.5 ล้านดอลลาร์ ถึง 118.5 ล้านดอลลาร์ และ 2.03 ดอลลาร์ ถึง 2.09 ดอลลาร์ ตามลำดับ นอกจากนี้ เรปลิเจนยังคงประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วไว้ที่ 53.7% ถึง 54.2% และคาดว่าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 21%

สำหรับไตรมาสที่ 4 ผู้บริหารคาดว่าการเติบโตของรายได้จากธุรกิจเดิมจะอยู่ที่ประมาณค่ากลางของช่วงประมาณการตลอดปี และอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วจะอยู่ภายในช่วงคาดการณ์ประจำปี ส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในระดับตัวเลขสองหลักต่ำในหน่วยล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ เรปลิเจนยังคาดว่าจะรับรู้รายได้อื่นปรับปรุงแล้ว 1.5 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากยอดคงเหลือเงินสดลดลง และตั้งสมมติฐานจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับลดไว้ที่ 63.6 ล้านหุ้น

เรปลิเจนเปิดเผยว่ากำลังมีความคืบหน้าในการรวมกิจการ BioLife และการผนึกกำลังที่เกี่ยวข้อง พร้อมกับเดินหน้าลงทุนในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับการดำเนินการรวมกิจการ สัดส่วนผลิตภัณฑ์และภูมิภาค การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน และเหตุการณ์ที่ไม่ได้คาดคิด โดยบริษัทไม่ได้จัดทำตารางกระทบยอดตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) สำหรับประมาณการล่วงหน้า เนื่องจากรายการเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ การปรับโครงสร้าง การปรับเปลี่ยนองค์กร และการรวมกิจการ ไม่สามารถประเมินได้อย่างสมเหตุสมผล และอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลลัพธ์ตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP)