รายได้ไตรมาส 3 ของ JetBlue เพิ่มขึ้น ขณะที่การเติบโตของรายได้ต่อหน่วยช่วยหนุนให้อัตรากำไรปรับตัวดีขึ้น

สายการบินเจ็ทบลู (JetBlue) (NASDAQ: JBLU) รายงานการเติบโตของรายได้และรายได้ต่อหน่วยที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สาม ซึ่งช่วยให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้จะมีต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอย่างมากและการหยุดชะงักของการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม สายการบินยังคงมีผลขาดทุน โดยขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ขยายตัวขึ้น เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดเติบโตเร็วกว่ารายได้

สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. รายได้จากการดำเนินงานทั้งหมดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.81 พันล้านดอลลาร์ จาก 2.32 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายได้ต่อที่นั่ง-ไมล์ให้บริการ หรือ RASM เพิ่มขึ้น 18.4% ซึ่งสูงกว่าจุดกึ่งกลางของประมาณการเบื้องต้นของเจ็ทบลูประมาณ 4 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่กำลังการให้บริการซึ่งวัดเป็นที่นั่ง-ไมล์ให้บริการเติบโต 2.3%

เจ็ทบลูรายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ที่ 144 ล้านดอลลาร์ ขยายตัวจากผลขาดทุน 100 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ลดลงสู่ระดับติดลบ 5.1% จากติดลบ 4.3% หากไม่รวมรายการพิเศษ ผลขาดทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ 111 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 95 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วปรับตัวดีขึ้นเป็นติดลบ 3.9% จากติดลบ 4.1%

ผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ขยายตัวขึ้นเป็น 257 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.68 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 143 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.39 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากไม่รวมรายการพิเศษและกำไรจากการลงทุน เจ็ทบลูบันทึกผลขาดทุนสุทธิ 226 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น เมื่อเทียบกับ 144 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.40 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า

การเติบโตของรายได้ช่วยชดเชยแรงกดดันด้านต้นทุน

เจ็ทบลูระบุว่าผลตอบแทนรายได้ต่อหน่วยเป็นผลมาจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง การดำเนินการเชิงพาณิชย์ และเทคโนโลยีการจัดการรายได้ที่ได้รับการปรับปรุง โดยผลตอบแทนต่อผู้โดยสาร-ไมล์ (Yield) เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ซึ่งบริษัทรายงานว่าไม่พบความยืดหยุ่นของอุปสงค์อย่างมีนัยสำคัญในระหว่างไตรมาส RASM ของห้องโดยสารชั้นพรีเมียมและห้องโดยสารหลักต่างเพิ่มขึ้นในอัตราหลักสิบเปอร์เซ็นต์ ขณะที่รายได้จากลูกค้าองค์กรเพิ่มขึ้นประมาณ 25%

สายการบินระบุว่าความแข็งแกร่งของรายได้เกิดขึ้นอย่างครอบคลุมตลอดช่วงเวลาการจอง รวมถึงทั้งในช่วงเวลาที่มีการเดินทางสูง (peak) และช่วงนอกฤดูกาลท่องเที่ยว (off-peak) ส่วนการชดเชยค่าเชื้อเพลิง (Fuel recapture) ซึ่งเป็นสัดส่วนของค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นซึ่งได้รับคืนผ่านรายได้ เพิ่มขึ้นแตะระดับประมาณ 87% ซึ่งสูงกว่าความคาดหมายของผู้บริหารที่ตั้งไว้ 70% ถึง 80%

ฟอร์ตลอเดอร์เดลยังคงเป็นตลาดเติบโตหลัก โดยกำลังการให้บริการในตลาดดังกล่าวเพิ่มขึ้นมากกว่า 65% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ RASM เพิ่มขึ้น 15% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 11% ในไตรมาสที่สอง และ 5% ในไตรมาสแรก เจ็ทบลูวางแผนที่จะมีเที่ยวบินขาออกสูงสุดมากกว่า 150 เที่ยวต่อวันจากสนามบินดังกล่าวในไตรมาสที่สี่

Paisly ซึ่งเป็นธุรกิจผลิตภัณฑ์การเดินทางของเจ็ทบลู ยังคงดำเนินไปตามเป้าหมายในการสร้างรายได้จากการดำเนินงานเกือบ 100 ล้านดอลลาร์ในปี 2569 ตามเอกสารนำเสนอ โดยผู้บริหารคาดว่าสัดส่วนเงินสมทบดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวภายในปี 2571

ต้นทุนยังคงเป็นข้อจำกัดที่สำคัญ โดยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดเพิ่มขึ้น 22.1% สู่ระดับ 2.96 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินที่เพิ่มขึ้น 61% สู่ระดับ 868 ล้านดอลลาร์ โดยเจ็ทบลูจ่ายค่าน้ำมันเฉลี่ยที่ 3.91 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในระหว่างไตรมาส

CASM ที่ไม่รวมเชื้อเพลิง ค่าใช้จ่ายอื่นที่ไม่ใช่สายการบิน และรายการพิเศษ เพิ่มขึ้น 7% ทั้งนี้ การหยุดชะงักของการดำเนินงานได้เพิ่มต้นทุนที่ไม่รวมเชื้อเพลิงอีก 19 ล้านดอลลาร์ และสร้างแรงกดดันประมาณ 4 จุดเปอร์เซ็นต์ต่อตัวชี้วัดดังกล่าว อย่างไรก็ตาม เจ็ทบลูระบุว่าบริษัทสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายได้มากกว่า 30 ล้านดอลลาร์จากโครงการ JetForward ซึ่งนำโดยการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายพันธมิตรทางธุรกิจที่เข้มงวดขึ้น การปรับปรุงการใช้ประโยชน์จากลูกเรือ และการยกระดับเทคโนโลยีให้ทันสมัย

คาดว่ารายได้ต่อหน่วยในไตรมาสสี่จะยังคงแข็งแกร่ง

สำหรับไตรมาสที่สี่ เจ็ทบลูคาดว่า RASM จะเพิ่มขึ้น 18% ถึง 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งจะเป็นการปรับตัวดีขึ้นของรายได้ต่อหน่วยเป็นไตรมาสที่ห้าติดต่อกัน โดยคาดว่ากำลังการให้บริการจะเพิ่มขึ้น 3% ถึง 4% ซึ่งการเติบโตจะกระจุกตัวอยู่ในฟอร์ตลอเดอร์เดล ขณะที่ส่วนที่เหลือของเครือข่ายการบินจะทรงตัวถึงลดลง

CASM ที่ไม่รวมเชื้อเพลิงคาดว่าจะอยู่ในช่วงลดลง 1% ถึงเพิ่มขึ้น 1% ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสที่สาม เจ็ทบลูคาดว่าต้นทุนเชื้อเพลิงจะอยู่ที่ 4.64 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เพิ่มขึ้น 85% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้จะมีการเพิ่มขึ้นดังกล่าว ผู้บริหารคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วจะขยายตัวขึ้น 1 ถึง 2 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

สำหรับตลอดปี 2569 สายการบินคาดการณ์การเติบโตของกำลังการให้บริการที่ 1.5% ถึง 2.5% การเติบโตของ RASM ที่ 13.5% ถึง 14.5% และการเติบโตของ CASM ไม่รวมเชื้อเพลิงที่ 3.5% ถึง 4.5% ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ติดลบ 4.5% ถึงติดลบ 6.5% นอกจากนี้ เจ็ทบลูยังคาดการณ์ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยไว้ที่ประมาณ 590 ล้านดอลลาร์ และรายจ่ายลงทุนประมาณ 850 ล้านดอลลาร์

BlueFirst ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ชั้นหนึ่งใหม่ของเจ็ทบลู เปิดจำหน่ายแล้วในเส้นทางบินมากกว่า 30 เส้นทาง และมีกำหนดเริ่มให้บริการในวันที่ 8 ธ.ค. บริษัทคาดว่าจะปรับปรุงเครื่องบินส่วนใหญ่แล้วเสร็จในปี 2570 โดยส่วนสร้างรายได้จะทยอยเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2571 ในสภาวะคงที่ ผู้บริหารประเมินว่า BlueFirst อาจเพิ่ม RASM ได้ประมาณ 5 จุดเปอร์เซ็นต์

เป้าหมายของโครงการ JetForward ยังคงเดิม

เจ็ทบลูระบุว่าโครงการ JetForward ยังคงดำเนินไปตามเป้าหมายเพื่อสร้างกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) เพิ่มเติมอย่างน้อย 310 ล้านดอลลาร์ในปี 2569 บริษัทคงเป้าหมาย EBIT เพิ่มเติมต่อปีไว้ที่ 850 ล้านดอลลาร์ถึง 950 ล้านดอลลาร์ในปี 2570 เมื่อเทียบกับปี 2567 ตามด้วย EBIT เพิ่มเติมอีก 300 ล้านดอลลาร์ในปี 2571

ผู้บริหารคงเป้าหมายการกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานในปี 2570 และสร้างกำไรต่อหุ้นได้อย่างน้อย 1.00 ดอลลาร์ในปี 2571 ทั้งนี้ เป้าหมายปี 2571 ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องและราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินเฉลี่ยอยู่ที่ 3 ดอลลาร์ต่อแกลลอน กรอบการทำงานระยะยาวของเจ็ทบลูกำหนดให้มีการเติบโตของ RASM ต่อปีในระดับหลักเดียวช่วงกลาง การเติบโตของ CASM ไม่รวมเชื้อเพลิงในระดับหลักเดียวช่วงต่ำ และการเติบโตของกำลังการให้บริการในระดับหลักเดียวช่วงต่ำถึงช่วงกลางในปี 2570 และ 2571

สายการบินคาดว่าจะเกิดจุดเปลี่ยนของกระแสเงินสดอิสระในช่วงปลายปี 2570 ถึงปี 2571 โดยได้รับการสนับสนุนจากการขยายตัวของอัตรากำไรและรายจ่ายลงทุนต่อปีที่ต่ำกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ไปจนถึงสิ้นทศวรรษ ณ วันที่ 30 ก.ย. เจ็ทบลูมีสภาพคล่อง 2.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสดไม่จำกัดภาระผูกพัน รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนมูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ บวกกับวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ยังไม่ได้เบิกใช้ 600 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังคาดว่าจะได้รับเงินกู้ยืมเพิ่มเติมที่มีเครื่องบินเป็นหลักประกันจำนวน 250 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่

การดำเนินการยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนหลายประการ ซึ่งรวมถึงราคาน้ำมันที่ผันผวน ต้นทุนการบำรุงรักษาและแรงงานที่เพิ่มขึ้น การหยุดชะงักของการดำเนินงาน การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม การส่งมอบเครื่องบินที่ล่าช้า และข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทาน นอกจากนี้ เจ็ทบลูยังอ้างถึงการพึ่งพาตลาดเขตมหานครนิวยอร์ก ภาระผูกพันประจำจำนวนมาก ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์และกฎระเบียบ ข้อบังคับ รวมถึงความเป็นไปได้ที่สภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงอาจลดอุปสงค์การเดินทางทางอากาศ