อัตรากำไรของ Invesco ไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 40.7% จากกระแสเงินทุนไหลเข้าในวงกว้าง

Invesco Ltd. (NYSE: IVZ) รายงานผลการดำเนินงานปรับปรุงแล้วประจำไตรมาส 3 ปี 2026 ที่แข็งแกร่งขึ้น โดยได้แรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้าที่ครอบคลุมในหลายกลุ่มและสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) เฉลี่ยที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยเพิ่มรายได้ ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าช่วยขยายอัตรากำไร ทั้งนี้ กระแสเงินทุนไหลเข้าระยะยาวสุทธิแตะระดับ 3.51 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นไตรมาสที่ 13 ติดต่อกันที่บริษัทจัดการสินทรัพย์แห่งนี้มีเงินทุนไหลเข้าเป็นบวก

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 12.8% จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 562.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 320 basis points สู่ระดับ 40.7% ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.72 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18.0% จาก 0.61 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 1.4% จากไตรมาสก่อนหน้า

ตามมาตรฐานบัญชีทั่วไปของสหรัฐฯ (U.S. GAAP) กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 19.9% จากไตรมาสก่อนหน้าสู่ระดับ 436.5 ล้านดอลลาร์ โดยกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของอินเวสโก (Invesco) อยู่ที่ 294.5 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 0.65 ดอลลาร์ เทียบกับ 345.3 ล้านดอลลาร์ และ 0.76 ดอลลาร์ตามลำดับในไตรมาส 2

กระแสเงินทุนไหลเข้ายังคงกระจายตัวเป็นวงกว้าง ขณะที่สินทรัพย์ ETF แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร ณ สิ้นงวดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.54 ตริลเลียนดอลลาร์ จาก 2.47 ตริลเลียนดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 2 และ 2.12 ตริลเลียนดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ AUM เฉลี่ยเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.51 ตริลเลียนดอลลาร์ จาก 2.37 ตริลเลียนดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า

กระแสเงินทุนไหลเข้าระยะยาวสุทธิประจำไตรมาสจำนวน 3.51 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตราการเติบโตตามธรรมชาติแบบปรับเป็นรายปีที่ 6.3% โดยอินเวสโกระบุว่า กระแสเงินทุนเป็นบวกในทุกผลิตภัณฑ์ทั้งแบบแอ็กทีฟและพาสซีฟ รวมถึงในภูมิภาคอเมริกา ยุโรป ตะวันออกกลางและแอฟริกา และเอเชียแปซิฟิก

กลุ่ม ETF และกลยุทธ์ดัชนี (ไม่รวม QQQ) ดึงดูดเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 2.85 หมื่นล้านดอลลาร์ และปิดไตรมาสด้วย AUM สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7.746 แสนล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์ในกลุ่มนี้เติบโตตามธรรมชาติแบบปรับเป็นรายปี 15% โดยมี 14 ผลิตภัณฑ์ที่ดึงดูดเงินทุนได้มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ต่อผลิตภัณฑ์ ทั้งนี้ ภูมิภาค EMEA มีสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งของเงินทุนไหลเข้าในกลุ่มนี้ และบันทึกอัตราการเติบโตตามธรรมชาติแบบปรับเป็นรายปีที่ 26%

QQQ มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเพิ่มขึ้น 6.7 พันล้านดอลลาร์ และปิดช่วงเวลาดังกล่าวด้วยสินทรัพย์ 4.989 แสนล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตตามธรรมชาติแบบปรับเป็นรายปีเกือบ 6% ขณะที่บริษัทร่วมทุนในจีนบันทึกเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับอิทธิพลหลักมาจากอุปสงค์ในตราสารหนี้ของนักลงทุนสถาบัน ส่งผลให้ AUM แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.663 แสนล้านดอลลาร์

กลยุทธ์สินทรัพย์หลากหลาย (Multi-asset) และกลยุทธ์อื่น ๆ สร้างเงินทุนไหลเข้า 3.3 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากหุ้นเชิงระบบ กลยุทธ์เชิงปริมาณ และผลิตภัณฑ์หุ้นแบบกำหนดเอง ทั้งนี้ ผลบวกดังกล่าวนั้นถูกหักลบไปบางส่วนจากเงินทุนไหลออก 2.6 พันล้านดอลลาร์จากตราสารหนี้ปัจจัยพื้นฐาน 1.9 พันล้านดอลลาร์จากหุ้นปัจจัยพื้นฐาน และ 400 ล้านดอลลาร์จากตลาดนอกตลาดหลักทรัพย์

ในส่วนของตราสารหนี้ อุปสงค์จากนักลงทุนรายย่อยใน active ETF และบัญชีบริหารจัดการแยกต่างหากถูกหักลบด้วยการปรับสัดส่วนการลงทุนออกจากสัญญาการบริหารจัดการตราสารหนี้ระดับลงทุนและตราสารหนี้มูลค่ามั่นคงของลูกค้าสถาบันหลายราย ขณะที่เงินทุนไหลเข้าตลาดนอกตลาดหลักทรัพย์ไปยังกองทุนตราสารหนี้อสังหาริมทรัพย์เพื่อการบริหารความมั่งคั่งของสหรัฐฯ และภาระผูกพันเงินกู้ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน (CLO) ของนักลงทุนสถาบัน ถูกหักลบด้วยการถอนเงินออกจาก ETF สัญญากู้ยืมเงินธนาคารลำดับสิทธิสูงและกลยุทธ์อสังหาริมทรัพย์หลักของสหรัฐฯ

การเติบโตของรายได้และการมีวินัยด้านค่าใช้จ่ายช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร

รายได้สุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 4.0% จากไตรมาสก่อนหน้าสู่ระดับ 1.38 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 16.5% จากปีก่อนหน้า โดยอินเวสโกระบุว่า การเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปีเป็นผลมาจากรายได้ของ QQQ และ AUM เฉลี่ยที่สูงขึ้น ควบคู่ไปกับการควบคุมค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 1.3% จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 819.4 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะสูงขึ้น 5.0% เมื่อเทียบปีต่อปีก็ตาม การผสานกันของการเติบโตของรายได้จากไตรมาสก่อนหน้าและต้นทุนที่ลดลง ส่งผลให้เกิดอัตราส่งผ่านการดำเนินงาน (operating leverage) เพิ่มขึ้น 530 basis points

อัตราผลตอบแทนรายได้สุทธิ (net revenue yield) ซึ่งไม่รวมค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงาน ลดลงสู่ระดับ 21.5 basis points จาก 22.4 basis points ในไตรมาส 2 และ 22.9 basis points ในปีก่อนหน้า เอกสารนำเสนอระบุว่า การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของสินทรัพย์สภาพคล่องทั่วโลกที่มีผลตอบแทนต่ำกว่าส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนในไตรมาส 3 ทั้งนี้ สินทรัพย์สภาพคล่องทั่วโลก ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยกองทุนตลาดเงิน ปิดไตรมาสด้วย AUM ที่ 2.616 แสนล้านดอลลาร์

การดำเนินการเกี่ยวกับงบการเงินยังคงเป็นเรื่องที่ได้รับความสำคัญอันดับแรก

อินเวสโกลดหนี้สินสุทธิลง 393 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ทำให้หนี้สินสุทธิต่ำลงสู่ระดับ 316 ล้านดอลลาร์ จาก 652 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนลดลงสู่ระดับ 0.33 เท่า จาก 0.54 เท่าในไตรมาส 2 ขณะที่อัตราส่วนซึ่งรวมหุ้นบุริมสิทธิลดลงสู่ระดับ 1.60 เท่า จาก 1.90 เท่า

บริษัทได้ซื้อหุ้นสามัญคืนมูลค่า 65 ล้านดอลลาร์ หรือจำนวน 2.1 ล้านหุ้น ในระหว่างไตรมาส และจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญประจำไตรมาสที่ 0.215 ดอลลาร์ต่อหุ้น

นอกจากนี้ อินเวสโกยังได้เปิดเผยแผนการซื้อหุ้นบุริมสิทธิคืนเพิ่มเติมมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ โดยใช้เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารอายุ 5 ปี ส่งผลให้ยอดรวมการซื้อหุ้นบุริมสิทธิคืนเพิ่มขึ้นเป็น 3.0 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าการซื้อหุ้นคืนจะช่วยเพิ่ม EPS รวมในอัตราประจำปีอีก 0.41 ดอลลาร์ในท้ายที่สุด ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าจะชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารจำนวน 2.0 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2031 และคาดการณ์ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนงบการเงินเสมือนจะลดลงเหลือ 0.39 เท่าภายใน 5 ปี โดยตัวเลขเหล่านี้เป็นเพียงการคาดการณ์ ไม่ใช่การรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต

ลำดับความสำคัญในการดำเนินงานของฝ่ายบริหารประกอบด้วย การขยายขีดความสามารถด้านตราสารหนี้และ ETF ที่สามารถรองรับการเติบโต การปรับปรุงผลการดำเนินงานการลงทุนในหุ้นเชิงรุก การขยายผลิตภัณฑ์ในตลาดนอกตลาดหลักทรัพย์ การพัฒนาพอร์ตการลงทุนที่กำหนดเองได้ และการใช้เทคโนโลยีรวมถึงปัญญาประดิษฐ์เพื่อสนับสนุนอัตราส่งผ่านการดำเนินงาน

บริษัทเตือนว่า ผลการดำเนินงาน กระแสเงินสด ค่าใช้จ่าย และ AUM ในอนาคตอาจแตกต่างจากที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ ความเสี่ยงที่ระบุในเอกสารนำเสนอนี้รวมถึงสภาวะตลาดและอุตสาหกรรม ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดทางการค้าและภาษีศุลกากรระดับโลก การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ ภาระผูกพันทางการเงินและหนี้สิน อุปสงค์และราคาของผลิตภัณฑ์ การควบรวมและการขายกิจการ ตลอดจนสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้าง