ITW ปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2026 หลังรายได้จากการดำเนินงานที่แท้จริงในไตรมาส 3 เติบโต 4%

ITW ปรับเพิ่มและปรับช่วงประมาณการกำไรตามมาตรฐาน GAAP เต็มปี 2026 ให้แคบลง หลังจากรายได้ออร์แกนิกในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 4% นำโดยการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในกลุ่ม Test & Measurement/Electronics และการเติบโตที่มั่นคงในกลุ่ม Welding และ Polymers & Fluids ปัจจุบันบริษัทคาดว่ากำไรต่อหุ้นตามมาตรฐาน GAAP จะอยู่ที่ 11.45 ถึง 11.55 ดอลลาร์ ซึ่งปรับเพิ่มค่ากลางขึ้น 0.05 ดอลลาร์ สู่ระดับ 11.50 ดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 10% เมื่อเทียบรายปี

รายได้ในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 4.24 พันล้านดอลลาร์ จาก 4.06 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 3.00 ดอลลาร์ จาก 2.81 ดอลลาร์ รายได้จากการดำเนินงานทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์รายไตรมาสที่ 1.18 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัว 40 basis points สู่ระดับ 27.8%

ITW ระบุว่ามาตรการระดับองค์กรช่วยเพิ่มอัตรากำไรรายไตรมาส 130 basis points ขณะที่ปัจจัยด้านราคา/ต้นทุนเป็นบวกทั้งในแง่ของรายได้และอัตรากำไร ส่วนผลตอบแทนจากเงินลงทุนหลังหักภาษี ซึ่งเป็นตัววัดนอกมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 50 basis points สู่ระดับ 30.3%

กระแสเงินสดอิสระเท่ากับ 100% ของกำไรสุทธิในระหว่างไตรมาส บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี และปรับเพิ่มเงินปันผลขึ้น 7% ซึ่งเป็นการปรับเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นปีที่ 63

ธุรกิจทดสอบและอิเล็กทรอนิกส์นำการเติบโต

กลุ่ม Test & Measurement/Electronics สร้างผลงานแข็งแกร่งที่สุดในบรรดากลุ่มธุรกิจ โดยรายได้เพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 819 ล้านดอลลาร์ และมีอัตราการเติบโตออร์แกนิก 16% รายได้ออร์แกนิกของ Test & Measurement เพิ่มขึ้น 8% ขณะที่ Electronics เพิ่มขึ้น 31% อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มขยายตัว 330 basis points สู่ระดับ 28.7% จาก 25.4%

รายได้ของกลุ่ม Welding เพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 513 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการเติบโตออร์แกนิกอยู่ที่ 7% เช่นกัน หากไม่รวมผลกระทบจากพายุทอร์นาโด การเติบโตออร์แกนิกจะอยู่ที่ 15% รายได้จากอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 5% สินค้าสิ้นเปลืองเพิ่มขึ้น 10% และยอดขายในอเมริกาเหนือเติบโต 8% อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัว 370 basis points สู่ระดับ 36.3%

กลุ่ม Polymers & Fluids รายงานรายได้เพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 477 ล้านดอลลาร์ การเติบโตออร์แกนิกอยู่ที่ 8% ซึ่งรวมถึงการเพิ่มขึ้น 12% ในกลุ่ม Polymers, 9% ในกลุ่ม Fluids และ 6% ในกลุ่ม Automotive Aftermarket อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้น 280 basis points สู่ระดับ 31.3%

รายได้ของกลุ่ม Food Equipment ขยับขึ้น 1% สู่ระดับ 698 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตออร์แกนิก รายได้จากบริการเพิ่มขึ้น 5% ชดเชยรายได้จากอุปกรณ์ที่ลดลง 2% รายได้ออร์แกนิกในต่างประเทศเพิ่มขึ้น 5% ขณะที่อเมริกาเหนือลดลง 3% อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มเพิ่มขึ้น 60 basis points สู่ระดับ 29.8%

กลุ่มยานยนต์และกลุ่มธุรกิจอื่น ๆ ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

รายได้ของกลุ่ม Automotive OEM ลดลง 2% สู่ระดับ 814 ล้านดอลลาร์ และรายได้ออร์แกนิกก็ลดลง 2% เช่นกัน ยอดขายออร์แกนิกลดลง 1% ในอเมริกาเหนือ, 7% ในยุโรป และ 1% ในจีน อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มหดตัวลง 170 basis points สู่ระดับ 20.1%

รายได้ของกลุ่ม Construction Products ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 472 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ออร์แกนิกลดลง 1% ยอดขายในอเมริกาเหนือแทบไม่เปลี่ยนแปลง ยุโรปลดลง 2% ส่วนออสเตรเลียและนิวซีแลนด์เติบโต 1% อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง 170 basis points สู่ระดับ 29.9%

รายได้ของกลุ่ม Specialty Products ลดลง 1% สู่ระดับ 447 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้ออร์แกนิกก็ลดลง 1% เช่นกัน ยอดขายในอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น 3% แต่รายได้ในต่างประเทศลดลง 8% อัตรากำไรจากการดำเนินงานแคบลง 90 basis points สู่ระดับ 31.4%

แนวโน้มเต็มปีบ่งชี้ถึงการเติบโตออร์แกนิกที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในไตรมาสที่สี่

สำหรับปี 2026 ITW คาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 16.8 พันล้านดอลลาร์ ถึง 16.9 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตรวม 4.5% ถึง 5.5% และการเติบโตออร์แกนิก 3% ถึง 4% ตามรายงานการนำเสนอ คาดการณ์ดังกล่าวนั้นสะท้อนถึงการเติบโตออร์แกนิกมากกว่า 5% ในไตรมาสที่สี่

ผู้บริหารคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 26.5% ถึง 27.5% ซึ่งรวมถึงการสนับสนุนมากกว่า 100 basis points จากมาตรการระดับองค์กร ส่วนปัจจัยด้านราคา/ต้นทุนคาดว่าจะยังคงเป็นบวกในแง่ของรายได้และเป็นกลางต่ออัตรากำไร

ITW คาดการณ์สัดส่วนการส่งเสริมจากนวัตกรรมที่มุ่งเน้นลูกค้าเป็นศูนย์กลาง (Customer-Back Innovation) ไว้ที่ประมาณ 3% หรือมากกว่าในปี 2026 เทียบกับ 2.4% ในปี 2025 ซึ่งสะท้อนถึงสิ่งที่บริษัทอธิบายว่าเป็นการเพิ่มขึ้นของรายได้จากผลิตภัณฑ์ใหม่ในระดับที่มีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ผู้บริหารยังชี้ถึงโมเมนตัมอุปสงค์ด้านรายจ่ายลงทุนที่แข็งแกร่งขึ้น

บริษัทคาดว่าอัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระจะอยู่ที่ประมาณ 100% ของกำไรสุทธิ มีผลตอบแทนจากเงินลงทุนหลังหักภาษีสูงกว่า 30% และการซื้อหุ้นคืนประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับเต็มปี ทั้งนี้ อัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระและผลตอบแทนจากเงินลงทุนถือเป็นตัววัดนอกมาตรฐาน GAAP

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความเสี่ยงต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงสภาวะห่วงโซ่อุปทาน อัตราเงินเฟ้อและต้นทุนวัตถุดิบ ภาษีศุลกากร การดำเนินการด้านราคา อัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงสภาวะเศรษฐกิจหรือกฎระเบียบในตลาดปลายทาง นอกจากนี้ ITW ยังเตือนว่าระยะเวลาและผลประโยชน์จากมาตรการระดับองค์กร สัดส่วนจากผลิตภัณฑ์ใหม่ ผลงานด้านอัตรากำไร และการสร้างกระแสเงินสดอาจแตกต่างไปจากความคาดหวังในปัจจุบัน