Hubbell ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังยอดขายไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 25%

ฮับเบลล์ อินคอร์ปอเรเต็ด (NYSE: HUBB) ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มยอดขายและกำไรปรับปรุงประจำปี 2026 หลังจากรายได้ในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 25% โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตตามธรรมชาติในระดับสองหลักและการเข้าซื้อกิจการ โดยกลุ่มโซลูชันไฟฟ้า (Electrical Solutions) เป็นผู้นำในไตรมาสนี้ด้วยการเติบโตตามธรรมชาติ 22% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงของบริษัทขยายตัวขึ้น แม้ว่าจะเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อ ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น และการลงทุนขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง

สำหรับระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.87 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.50 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยยอดขายตามธรรมชาติเพิ่มขึ้น 11.3% ขณะที่การเข้าซื้อกิจการช่วยหนุนการเติบโต 13.2 จุดเปอร์เซ็นต์

รายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงพุ่งขึ้น 33% สู่ระดับ 476.8 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงขยายตัว 160 basis points สู่ระดับ 25.5% ส่วนในเกณฑ์ GAAP รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 24% สู่ระดับ 408.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง 20 basis points สู่ระดับ 21.8%

กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุง (Adjusted diluted EPS) เพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 5.91 ดอลลาร์ สะท้อนถึงกำไรจากการดำเนินงานที่สูงขึ้นและจำนวนหุ้นที่ลดลง ซึ่งถูกหักล้างไปบางส่วนจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและอัตราภาษีที่สูงขึ้น ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดตามเกณฑ์ GAAP เพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 4.94 ดอลลาร์ ด้านกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 280.4 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายจ่ายลงทุนที่สูงขึ้นและจังหวะเวลาของเงินทุนหมุนเวียนได้จำกัดการเพิ่มขึ้นดังกล่าว

กลุ่มโซลูชันไฟฟ้าขับเคลื่อนการเติบโต

กลุ่มโซลูชันไฟฟ้าของฮับเบลล์ (Hubbell Electrical Solutions) สร้างยอดขายในไตรมาสที่สามได้ 844.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 51% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยยอดขายตามธรรมชาติเพิ่มขึ้น 22% ขณะที่การเข้าซื้อกิจการช่วยเพิ่มขึ้น 29% ซึ่งรวมถึงการสมทบจาก NSI Industries

ยอดขายกลุ่มศูนย์ข้อมูลเติบโตตามธรรมชาติมากกว่า 80% โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ในตลาด กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น ผลิตภัณฑ์ใหม่ และสัดส่วนเนื้อหาผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น ตลาดอุตสาหกรรมเบาและตลาดที่อยู่อาศัยประเภทไม่ใช่ที่พักอาศัยก็มีความแข็งแกร่งเช่นกัน ขณะที่อุปสงค์ในกลุ่มอุตสาหกรรมหนักยังคงซบเซา ทั้งนี้ ฮับเบลล์ระบุว่าผลประกอบการและการควบรวมกิจการของ NSI นั้นดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก

รายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 80% สู่ระดับ 209.5 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรปรับปรุงขยายตัว 400 basis points สู่ระดับ 24.8% การเติบโตของปริมาณการขาย สัดส่วนจากการเข้าซื้อกิจการ การกำหนดราคา ปริมาณผลผลิต และผลประโยชน์สุทธิจากภาษีศุลกากร ช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไร ขณะที่เงินเฟ้อและต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยกดดัน

กลุ่มโซลูชันสาธารณูปโภคลงทุนเพื่อรองรับการเติบโตของคำสั่งซื้อและยอดคำสั่งซื้อคงค้าง

กลุ่มโซลูชันสาธารณูปโภคของฮับเบลล์ (Hubbell Utility Solutions) รายงานยอดขายที่ 1.03 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 9% โดยการเติบโตตามธรรมชาติอยู่ที่ 4.9% และการเข้าซื้อกิจการมีสัดส่วนส่งเสริม 3.8 จุดเปอร์เซ็นต์

ยอดขายกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานระบบไฟฟ้า (Grid Infrastructure) มีมูลค่ารวม 808 ล้านดอลลาร์ และเติบโตตามธรรมชาติ 8% ตลาดระบบจำหน่าย ระบบส่ง และสถานีฐานไฟฟ้า ได้รับประโยชน์จากกิจกรรมโครงการที่เชื่อมโยงกับการเติบโตของโหลดและการลงทุนเพื่อความแข็งแกร่งและยืดหยุ่นของระบบไฟฟ้า ผู้บริหารยังรายงานถึงความแข็งแกร่งของคำสั่งซื้อในวงกว้างและการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของยอดคำสั่งซื้อคงค้าง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการลงทุนขยายกำลังการผลิตเพิ่มเติมในพื้นที่ที่มีการเติบโตสูงกว่า

ยอดขายกลุ่มระบบอัตโนมัติสำหรับโครงข่ายไฟฟ้า (Grid Automation) อยู่ที่ 220 ล้านดอลลาร์ และลดลงตามธรรมชาติ 4% ข้อจำกัดชั่วคราวในการจัดหาชิ้นส่วนที่ส่งผลกระทบต่อมิเตอร์ได้ลดยอดขายในไตรมาสที่สามลงประมาณ 15 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ฮับเบลล์กล่าวว่าปัญหาดังกล่าวได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์แล้ว และคาดว่าจะฟื้นตัวในไตรมาสที่สี่ ขณะที่ยอดขายระบบป้องกันและควบคุมเพิ่มขึ้นในอัตราสองหลัก นำโดยระบบสวิตช์สำหรับสถานีฐานไฟฟ้า

รายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงของกลุ่มโซลูชันสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 267.3 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรปรับปรุงเพิ่มขึ้น 30 basis points สู่ระดับ 26.0% ปริมาณการขาย การเข้าซื้อกิจการ การกำหนดราคา ปริมาณผลผลิต และผลประโยชน์สุทธิจากภาษีศุลกากร ถูกหักล้างไปบางส่วนจากเงินเฟ้อด้านต้นทุน ค่าใช้จ่ายวัตถุดิบที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายในการลงทุน

ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 จากความคาดหวังยอดขายที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ขณะนี้ฮับเบลล์คาดการณ์การเติบโตของยอดขายตลอดทั้งปีไว้ที่ 18% ถึง 19% เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าที่ 16% ถึง 18% คาดการณ์การเติบโตตามธรรมชาติเพิ่มขึ้นเป็น 10% ถึง 11% จากเดิม 9% ถึง 11% ขณะที่การสมทบที่คาดหวังจากการเข้าซื้อกิจการเพิ่มขึ้นเป็น 7.5% จากเดิม 7%

บริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตตามธรรมชาติของกลุ่มโซลูชันไฟฟ้าเป็น 17% ถึง 18% แต่ปรับลดคาดการณ์ของกลุ่มโซลูชันสาธารณูปโภคลงเหลือ 6% ถึง 7% ฮับเบลล์คาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 23.0% ถึง 23.2% เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าที่ 23.1% ถึง 23.4% เนื่องจากปริมาณการขายที่แข็งแกร่งขึ้นถูกถ่วงสมดุลด้วยเงินเฟ้อส่วนเพิ่ม ผลกระทบจากการกำหนดราคาและผลิตภาพ ตลอดจนการลงทุนอย่างต่อเนื่องในด้านการบริการและกำลังการผลิต

ขณะนี้คาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (Adjusted EPS) อยู่ที่ 20.40 ดอลลาร์ ถึง 20.60 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงก่อนหน้าที่ 20.25 ดอลลาร์ ถึง 20.55 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตที่คาดไว้ 12% ถึง 13% บริษัทยังคงคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระไว้ที่ประมาณ 90% ของกำไรสุทธิปรับปรุง คาดว่ารายจ่ายลงทุนจะมีมูลค่ารวม 175 ล้านดอลลาร์ ถึง 190 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการสนับสนุนการขยายกำลังการผลิตในระบบส่ง สถานีฐานไฟฟ้า และศูนย์ข้อมูล

ยอดคำสั่งซื้อคงค้างช่วยหนุนความคาดหวังการเติบโตในปี 2027

ผู้บริหารอธิบายว่าโครงสร้างสำหรับการเติบโตตามธรรมชาติในปี 2027 นั้นมีความน่าสนใจ โดยกลุ่มโซลูชันสาธารณูปโภคสร้างยอดคำสั่งซื้อคงค้างเพิ่มขึ้นมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 โดยมีโครงการระบบส่งและสถานีฐานไฟฟ้าขนาดใหญ่ปรากฏทั้งในยอดคำสั่งซื้อคงค้างและไลน์โครงการ ฮับเบลล์คาดว่าการเสริมความแข็งแกร่งของระบบไฟฟ้า การใช้จ่ายด้านความยืดหยุ่น และการเติบโตของโหลดจะช่วยสนับสนุนธุรกิจ ขณะที่กลุ่มมิเตอร์และโครงสร้างพื้นฐานการวัดมูลค่าขั้นสูง โทรคมนาคม และการจัดส่งก๊าซคาดว่าจะเติบโตในระดับเล็กน้อย

กลุ่มโซลูชันไฟฟ้ามียอดคำสั่งซื้อคงค้างเพิ่มขึ้นมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ผู้บริหารคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งของกลุ่มศูนย์ข้อมูล โดยได้รับแรงหนุนจากผลิตภัณฑ์ใหม่และสัดส่วนเนื้อหาผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น ตลอดจนความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในตลาดอุตสาหกรรมเบา ระบบส่งและจำหน่ายไฟฟ้า และตลาดพลังงานหมุนเวียน นอกจากนี้ คาดว่าตลาดที่ไม่ใช่ที่พักอาศัยและตลาดอุตสาหกรรมหนักจะเติบโตในระดับเล็กน้อย

แนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับความเสี่ยงต่าง ๆ ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงของภาษีศุลกากรและจังหวะเวลาของการขอคืนภาษีที่เป็นไปได้ เงินเฟ้อ ต้นทุนวัตถุดิบและพลังงาน ความพร้อมของห่วงโซ่อุปทาน ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน และความสามารถของบริษัทในการรักษาผลประโยชน์ด้านการกำหนดราคาและผลิตภาพ นอกจากนี้ ฮับเบลล์ยังระบุถึงความซบเซาอย่างต่อเนื่องในตลาดอุตสาหกรรมหนักและตลาดที่อยู่อาศัย ความเสี่ยงจากการรวมกิจการ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความยั่งยืนของอุปสงค์ในกลุ่มศูนย์ข้อมูล

ณ วันที่ 30 กันยายน หหนี้สินรวมอยู่ที่ 5.12 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 2.33 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 หนี้สินสุทธิอยู่ที่ 4.66 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 51% ของเงินทุนรวม เพิ่มขึ้นจาก 28% ณ สิ้นปี นอกจากนี้ แนวโน้มในอนาคตของบริษัทยังขึ้นอยู่กับการขยายกำลังการผลิตที่วางแผนไว้และการควบรวมกิจการที่ซื้อมาอย่างประสบความสำเร็จ รวมถึง NSI Industries, Ventev, Nicor และ DMC Power