กำไรสุทธิไตรมาส 3 ของ The Hartford เพิ่มขึ้น 23% ขณะที่กำไรหลักลดลง 6%

เดอะ ฮาร์ทฟอร์ด อินชัวรันส์ กรุ๊ป (NYSE: HIG) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 23% โดยได้ปัจจัยหนุนจากกำไรที่เกี่ยวเนื่องกับการยุติสัญญาประกันภัยต่อสำหรับแร่ใยหินและสิ่งแวดล้อมก่อนกำหนด (commutation) ด้านผลการดำเนินงานพื้นฐานอ่อนตัวลง โดยกำไรหลักลดลง 6% เนื่องจากส่วนร่วมที่ลดลงจากธุรกิจประกันภัยส่วนบุคคลและธุรกิจสวัสดิการพนักงาน เข้ามาหักล้างการเติบโตเล็กน้อยในธุรกิจประกันภัยภาคธุรกิจ

กำไรสุทธิอยู่ที่ 1.32 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 1.08 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น 23% สู่ระดับ 1.32 พันล้านดอลลาร์ หรือ 4.82 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 3.77 ดอลลาร์ต่อหุ้น ไตรมาสนี้รวมกำไรสุทธิก่อนภาษีจำนวน 497 ล้านดอลลาร์จากการยุติสัญญาความคุ้มครองส่วนต่างผลขาดทุนแร่ใยหินและสิ่งแวดล้อมก่อนกำหนด ขณะที่ผลขาดทุนสุทธิที่รับรู้แล้วขยายตัวขึ้นเป็น 113 ล้านดอลลาร์ก่อนภาษี จาก 15 ล้านดอลลาร์

กำไรหลัก ซึ่งเป็นตัววัดนอกมาตรฐาน GAAP ลดลงสู่ระดับ 956 ล้านดอลลาร์ จาก 1.02 พันล้านดอลลาร์ กำไรหลักต่อหุ้นปรับลดลดลง 3% สู่ระดับ 3.50 ดอลลาร์ โดยผลลัพธ์ต่อหุ้นได้รับประโยชน์จากการลดลง 4% ของจำนวนหุ้นปรับลดถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ด้านอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) จากกำไรหลักย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 17.9% เพิ่มขึ้นจาก 17.3% ขณะที่ ROE จากกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 25.0% จาก 20.3%

ธุรกิจประกันภัยภาคธุรกิจสร้างการเติบโตของเบี้ยประกันภัย

กำไรหลักของธุรกิจประกันภัยภาคธุรกิจเพิ่มขึ้น 1% สู่ระดับ 731 ล้านดอลลาร์ เบี้ยประกันภัยรับเพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 3.8 พันล้านดอลลาร์ นำโดยการเติบโต 7% ในกลุ่มธุรกิจขนาดเล็ก (Small Business) และกลุ่มประกันภัยเฉพาะทางระดับโลก (Global Specialty) ส่วนเบี้ยประกันภัยของกลุ่มธุรกิจขนาดกลางและขนาดใหญ่ (Middle & Large Business) เพิ่มขึ้น 3%

อัตราส่วนรวม (combined ratio) ของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 91.3 จาก 88.8 ซึ่งสะท้อนเป็นหลักจากผลขาดทุนจากภัยพิบัติในปีอุบัติเหตุปัจจุบันที่สูงขึ้น 1.7 จุด และการปรับปรุงสำรองประกันภัยปีก่อนหน้าที่เป็นบวกน้อยลง 0.1 จุด อัตราส่วนรวมพื้นฐาน (underlying combined ratio) เพิ่มขึ้น 0.7 จุด สู่ระดับ 90.1 โดยมีสาเหตุหลักมาจากอัตราส่วนผลขาดทุนพื้นฐานและค่าใช้จ่ายในการจัดการค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้น 2.0 จุด

หากไม่รวมประกันความรับผิดของนายจ้าง (workers’ compensation) ราคาเบี้ยประกันภัยรับสำหรับการต่ออายุเพิ่มขึ้น 5.3% เมื่อเทียบกับ 5.7% ในไตรมาสที่สอง กลุ่มธุรกิจขนาดเล็กมีอัตราส่วนรวมอยู่ที่ 84.5 ขณะที่กลุ่มประกันภัยเฉพาะทางระดับโลกรายงานที่ 89.1 ด้านกลุ่มธุรกิจขนาดกลางและขนาดใหญ่มีอัตราส่วนรวมอยู่ที่ 101.7 และมีอัตราส่วนรวมพื้นฐานอยู่ที่ 99.5

อัตรากำไรพื้นฐานของธุรกิจประกันภัยส่วนบุคคลปรับตัวดีขึ้น

กำไรหลักของธุรกิจประกันภัยส่วนบุคคลลดลง 27% สู่ระดับ 105 ล้านดอลลาร์ เบี้ยประกันภัยรับลดลงสู่ระดับ 950 ล้านดอลลาร์ จาก 987 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับผลกระทบจากการลดลง 9% ของเบี้ยประกันภัยรถยนต์ ซึ่งได้รับการชดเชยบางส่วนจากการเติบโต 6% ของประกันภัยสำหรับเจ้าของบ้าน

อัตราส่วนรวมพื้นฐานของกลุ่มธุรกิจนี้ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 87.1 จาก 90.0 เนื่องจากอัตราส่วนผลขาดทุนพื้นฐานและค่าใช้จ่ายในการจัดการค่าสินไหมทดแทนปรับตัวดีขึ้นทั้งในกลุ่มประกันภัยรถยนต์และประกันภัยสำหรับเจ้าของบ้าน อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนรวมที่รายงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 93.2 จาก 88.7 เป็นผลมาจากความเสียหายจากภัยพิบัติที่สูงขึ้น 6.8 จุด และการปรับปรุงสำรองประกันภัยปีก่อนหน้าที่เป็นบวกน้อยลง 0.6 จุด

ราคาเบี้ยประกันภัยรับสำหรับการต่ออายุเพิ่มขึ้น 5.1% ในกลุ่มประกันภัยรถยนต์ และ 7.9% ในกลุ่มประกันภัยสำหรับเจ้าของบ้าน ด้านอัตราการต่ออายุกรมธรรม์ที่มีผลบังคับใช้ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในกลุ่มประกันภัยรถยนต์ แต่ลดลงเล็กน้อยในกลุ่มประกันภัยสำหรับเจ้าของบ้าน

ธุรกิจสวัสดิการพนักงานเผชิญแรงกดดันจากอัตราส่วนผลขาดทุนที่สูงขึ้น

กำไรหลักของธุรกิจสวัสดิการพนักงานลดลง 19% สู่ระดับ 120 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรหลักนอกมาตรฐาน GAAP แคบลงสู่ระดับ 6.4% จาก 8.3% เบี้ยประกันภัยต่อเนื่องประเภทรับประกันเต็มจำนวน (fully insured) เพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 1.7 พันล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากการขายธุรกิจใหม่ การเพิ่มขึ้นของมูลค่าความคุ้มครองในบัญชีลูกค้าเดิม และอัตราการคงอยู่ของกรมธรรม์ที่สูงกว่า 90%

อัตราส่วนผลขาดทุนโดยรวมเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 74.9 จาก 70.1 อัตราส่วนผลขาดทุนประกันชีวิตกลุ่มเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 77.8 จาก 74.2 ส่วนหนึ่งเป็นเพราะช่วงเดียวกันของปีก่อนได้รับประโยชน์จากการปรับปรุงสำรองที่เป็นบวกจากไตรมาสก่อนหน้า อัตราส่วนผลขาดทุนประกันการทุพพลภาพกลุ่มเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 76.3 จาก 70.6 ซึ่งสะท้อนถึงจำนวนการเคลมประกันที่เพิ่มขึ้นทั้งในผลิตภัณฑ์ทุพพลภาพระยะสั้นและระยะยาว รวมถึงการเรียกคืนสินไหมจากการทุพพลภาพระยะยาวที่ได้ผลลัพธ์น้อยลง ทั้งนี้ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ลดลงและรายได้จากการลงทุนสุทธิที่สูงขึ้นช่วยชดเชยแรงกดดันจากอัตราส่วนผลขาดทุนได้บางส่วน

รายได้จากการลงทุนและผลตอบแทนต่อเงินทุน

รายได้จากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 850 ล้านดอลลาร์ จาก 755 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลตอบแทนจากห้างหุ้นส่วนจำกัดที่สูงขึ้นและฐานสินทรัพย์ลงทุนที่ใหญ่ขึ้น อัตราผลตอบแทนต่อปีจากห้างหุ้นส่วนจำกัดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 10.2% จาก 6.7% โดยได้แรงขับเคลื่อนจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากกองทุนโครงสร้างพื้นฐานและกองทุนเปลี่ยนผ่านพลังงาน รวมถึงการขายเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าอสังหาริมทรัพย์

เดอะ ฮาร์ทฟอร์ด รายงานสินทรัพย์ลงทุนจำนวน 6.47 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน โดยประมาณ 95% ของพอร์ตการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีกำหนดเวลาไถ่ถอนจัดอยู่ในระดับน่าลงทุน (investment grade) ประมาณ 73% ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับ A หรือดีกว่า และพอร์ตการลงทุนมีอันดับความน่าเชื่อถือเฉลี่ยอยู่ที่ A+

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 68.31 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อนหน้า หากไม่รวมกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสะสม มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 82.47 ดอลลาร์ บริษัทได้ส่งคืนเงินทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 638 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ผ่านการซื้อหุ้นคืนจำนวน 475 ล้านดอลลาร์และการจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญจำนวน 163 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังประกาศเพิ่มเงินปันผลหุ้นสามัญรายไตรมาสขึ้น 12% เป็น 0.67 ดอลลาร์ต่อหุ้น

การนำเสนอไม่ได้ให้แนวโน้มกำไรเชิงปริมาณใหม่ ผู้บริหารเน้นย้ำถึงการเติบโตที่มีกำไร วินัยในการรับประกันภัย การลงทุนในขีดความสามารถในการดำเนินงาน และการบริหารจัดการเงินทุนอย่างเชิงรุก ผลการดำเนินงานยังคงมีความเสี่ยงจากผลขาดทุนจากภัยพิบัติ แนวโน้มการเคลมประกันภัย การปรับปรุงสำรองประกันภัย และความผันผวนของผลตอบแทนจากการลงทุนทางเลือก นอกจากนี้ บริษัทยังเตือนว่าข้อความคาดการณ์อนาคตไม่ได้เป็นหลักประกัน และผลลัพธ์ที่แท้จริงอาจแตกต่างไปอย่างมีสาระสำคัญ