รายได้ไตรมาส 3 ของ Daqo New Energy เพิ่มขึ้นมากกว่า 3 เท่า ขณะที่ผลขาดทุนลดลง

ต้าโหลว นิว เอนเนอร์ยี่ คอร์ป (DQ) รายงานรายได้ไตรมาส 3 พุ่งขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ผลขาดทุนแคบลง เนื่องจากปริมาณการจัดส่งโพลีซิลิคอนเพิ่มขึ้นกว่าสามเท่าจากไตรมาสก่อน การปรับตัวดีขึ้นนี้เป็นผลจากการที่บริษัทหันมาใช้กลยุทธ์การขายที่เน้นกลไกตลาดมากขึ้น ลดต้นทุนการผลิต และได้รับอานิสงส์จากการฟื้นตัวเล็กน้อยของราคาขาย แม้ว่าราคาขายจะยังคงต่ำกว่าต้นทุนการผลิตทั้งหมดและอุปสงค์ในอุตสาหกรรมยังคงอ่อนแอ

รายได้ในไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 194.2 ล้านดอลลาร์ จาก 62.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 โดยได้แรงหนุนจากปริมาณการขายโพลีซิลิคอนที่ 46,910 เมตริกตัน เพิ่มขึ้นจาก 15,190 เมตริกตัน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้ลดลงจาก 244.6 ล้านดอลลาร์

ผลขาดทุนขั้นต้นแคบลงเหลือ 60.6 ล้านดอลลาร์ จาก 82.7 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็นติดลบ 31.2% จากติดลบ 132.0% โดยต้าโหลวบันทึกขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น 52.9 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.78 ดอลลาร์ต่อหุ้น ADS (American Depositary Share) ขั้นพื้นฐาน เทียบกับขาดทุน 81.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.20 ดอลลาร์ต่อหุ้น ADS ในไตรมาส 2 ทั้งนี้ หุ้น ADS 1 หุ้นเทียบเท่ากับหุ้นสามัญ 5 หุ้น

ขาดทุนสุทธิปรับปรุงส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นที่ไม่รวมตามมาตรฐานบัญชีทั่วไป (Non-GAAP) อยู่ที่ 52.9 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.78 ดอลลาร์ต่อหุ้น ADS ขั้นพื้นฐานเช่นกัน ขณะที่ EBITDA ที่ไม่รวมตามมาตรฐานบัญชีทั่วไป (Non-GAAP EBITDA) ติดลบ 9.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับติดลบ 29.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า และอัตรากำไร EBITDA ติดลบ 4.7% เทียบกับติดลบ 46.8%

เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ความสามารถในการทำกำไรยังคงเผชิญแรงกดดัน โดยต้าโหลวเคยรายงานกำไรขั้นต้น 9.7 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น 14.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2025 ขณะที่ Non-GAAP EBITDA ในช่วงเวลาดังกล่าวเป็นบวก 45.8 ล้านดอลลาร์

ยอดจัดส่งเพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนลดลงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

การผลิตโพลีซิลิคอนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 53,469 เมตริกตัน จาก 43,675 เมตริกตันในไตรมาส 2 ซึ่งสูงกว่ากรอบคาดการณ์ของต้าโหลวที่ 40,000 ถึง 45,000 เมตริกตัน โดยอัตราการใช้กำลังการผลิตตามกำลังการผลิตติดตั้งอยู่ที่ประมาณ 70% ในช่วงดังกล่าว

ฝ่ายบริหารระบุว่าปริมาณการขายที่สูงขึ้นเป็นผลจากการเปลี่ยนทัศนคติในเดือนมิถุนายน จากการรอดูท่าทีไปสู่กลยุทธ์การขายและการกำหนดราคาที่เน้นกลไกตลาดมากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทระบุว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวยังสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของลูกค้าที่มีต่อคุณภาพผลิตภัณฑ์ของบริษัท

ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 4.12 ดอลลาร์ต่อกิโลกรัม จาก 4.04 ดอลลาร์ โดยต้าโหลวระบุว่า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวล้าหลังการฟื้นตัวของราคาโพลีซิลิคอนในวงกว้าง เนื่องจากยอดจัดส่งในไตรมาส 3 รวมคำสั่งซื้อที่ลงนามก่อนช่วงปลายเดือนกรกฎาคม

ต้นทุนการผลิตทั้งหมดเฉลี่ยลดลง 9.7% แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5.37 ดอลลาร์ต่อกิโลกรัม ขณะที่ต้นทุนเงินสดเฉลี่ยลดลง 7.4% แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.23 ดอลลาร์ แม้จะมีการลดลงดังกล่าว แต่ราคาขายเฉลี่ยยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ทั้งสอง ซึ่งยังคงกดดันอัตรากำไรอย่างต่อเนื่อง

ต้าโหลวระบุว่า นโยบายต่อต้านการแข่งขันแบบกดราคาตัดกันเอง (anti-involution) และการบังคับใช้มาตรการห้ามขายต่ำกว่าต้นทุน ได้ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของภาคส่วนนี้ในระหว่างไตรมาส โดยราคาโพลีซิลิคอนชนิด N-type เพิ่มขึ้นจาก 30.5 ถึง 33 หยวนต่อกิโลกรัม ณ จุดต่ำสุดในไตรมาส 2 มาอยู่ที่ประมาณ 40 ถึง 43 หยวน ณ สิ้นเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม บริษัทปลายน้ำยังคงถือครองสินค้าคงคลังและจำกัดการซื้อเฉพาะความต้องการดำเนินงานที่จำเป็นในทันทีเป็นหลัก ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายยังคงซบเซา

แนวโน้มการผลิตสะท้อนถึงแนวทางการดำเนินงานในตลาดอย่างระมัดระวัง

ต้าโหลวคาดว่าการผลิตโพลีซิลิคอนในไตรมาส 4 จะอยู่ที่ประมาณ 35,000 ถึง 45,000 เมตริกตัน ขณะที่การผลิตเต็มปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ 175,000 ถึง 185,000 เมตริกตัน

บริษัทกำลังประเมินการลดอัตราการใช้กำลังการผลิตในระยะสั้น เพื่อปรับปริมาณการผลิตให้สอดคล้องกับอุปสงค์ในตลาด และสนับสนุนการลดลงของสินค้าคงคลังในอุตสาหกรรมอย่างเป็นระเบียบ ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารเตือนว่าสินค้าคงคลังที่อยู่ในระดับสูงและอุปสงค์ระยะสั้นที่อ่อนแอยังคงสร้างสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่ท้าทาย แม้จะได้รับนโยบายสนับสนุนเพื่อรักษาวินัยด้านราคาก็ตาม

เงินสดรวม เงินลงทุนระยะสั้น ตั๋วเงินรับจากธนาคาร เงินลงทุนที่จะถือจนครบกำหนด และเงินฝากประจำธนาคารของต้าโหลว มีจำนวนรวม 2.06 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส เพิ่มขึ้นจาก 1.92 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยังคงไม่มีหนี้สิน ขณะที่สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเป็น 392.1 ล้านดอลลาร์ จาก 363.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า และ 121.4 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 215 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 50 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025 โดยผลขาดทุนสุทธิในช่วง 9 เดือนอยู่ที่ 307.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 206.2 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

การขยายธุรกิจสู่โครงสร้างพื้นฐานพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูล AI

นอกจากโพลีซิลิคอนแล้ว ต้าโหลวยังมุ่งขยายธุรกิจสู่โครงสร้างพื้นฐานพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการลดความเสี่ยงจากวัฏจักรของอุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์ ภายใต้ข้อตกลงการลงทุนที่ประกาศเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน บริษัทมีแผนจัดตั้งฐานการผลิตเพื่อการวิจัย พัฒนา ผลิต และจำหน่ายผลิตภัณฑ์พลังงานยุคใหม่ รวมถึงระบบกักเก็บพลังงาน หม้อแปลงโซลิดสเตต และเซอร์กิตเบรกเกอร์โซลิดสเตต

แพลตฟอร์มดังกล่าวมี Daqo Group เป็นแกนหลัก ซึ่งเป็นบริษัทในเครือภายใต้การเป็นเจ้าของผลประโยชน์ร่วมกันกับต้าโหลว นิว เอนเนอร์ยี่ โดยฝ่ายบริหารระบุว่า มีความตั้งใจที่จะขยายธุรกิจอย่างมีวินัย พร้อมทั้งรักษาความแข็งแกร่งของงบดุลเอาไว้

ต้าโหลวระบุว่า อุปสงค์โพลีซิลิคอนในระยะสั้นที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องและสินค้าคงคลังในอุตสาหกรรมที่อยู่ในระดับสูง เป็นข้อจำกัดหลักในการดำเนินงาน นอกจากนี้ แผนการในอนาคตของบริษัทยังคงมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานโพลีซิลิคอนทั่วโลก เทคโนโลยีโฟโตโวลตาอิก ต้นทุนการผลิต มาตรการจูงใจจากภาครัฐ ตลอดจนสภาพแวดล้อมทางการเมืองและการกำกับดูแล