Euronet ปรับทบทวนแนวโน้มปี 2026 ขณะที่แรงกดดันข้ามแดนส่งผลกระทบต่อกำไรไตรมาส 3

บริษัท Euronet Worldwide Inc. (NASDAQ: EEFT) ได้ปรับทบทวนแนวทางผลดำเนินงานปี 2026 เนื่องจากแรงกดดันในธุรกิจการชำระเงินข้ามพรมแดน (Cross-Border Payments) ส่งผลกระทบต่อกำไรในไตรมาสที่สาม ซึ่งบดบังการเติบโตของรายได้ในส่วนโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน (Payments Infrastructure) และ epay โดยขณะนี้บริษัทคาดว่ารายได้ตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 4.375 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 725 ล้านดอลลาร์ และการเติบโตของกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 10%

สำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน รายได้เพิ่มขึ้น 1% สู่ระดับ 1.161 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 3% หากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 8% สู่ระดับ 226.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการลดลง 6% ตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 13% สู่ระดับ 169.9 ล้านดอลลาร์

กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วแบบเจือจาง (Adjusted diluted EPS) ลดลง 2% สู่ระดับ 3.55 ดอลลาร์ จาก 3.62 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรสุทธิที่เป็นของ Euronet อยู่ที่ 113.6 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 122.0 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2025 ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ลดลง 12% สู่ระดับ 171.6 ล้านดอลลาร์

ความอ่อนแอของธุรกิจข้ามพรมแดนหักล้างการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน

ธุรกิจการชำระเงินข้ามพรมแดน (Cross-Border Payments) เป็นปัจจัยหลักที่ฉุดกำไรในไตรมาสนี้ โดยรายได้ของกลุ่มธุรกิจลดลง 5% สู่ระดับ 431.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 37% สู่ระดับ 37.3 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 34% สู่ระดับ 43.6 ล้านดอลลาร์ หากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ รายได้ลดลง 4% กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 35% และ EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 32%

Euronet ระบุว่าธุรกิจได้รับแรงกดดันจากมาตรการบังคับใช้กฎหมายตรวจคนเข้าเมืองของสหรัฐฯ และชี้ว่าแรงกดดันในระยะสั้นยังคงมีอยู่ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากลยุทธ์ข้ามพรมแดนระยะยาวของบริษัทยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ช่องทางดิจิทัลในกลุ่มธุรกิจนี้ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยรายได้ของ Ria Digital เติบโต 30% และจำนวนรายการธุรกรรมเพิ่มขึ้น 34% ในระหว่างไตรมาส นอกจากนี้ Euronet ยังได้เพิ่ม Taptap Send และ Safaricom เข้ามาเป็นพันธมิตรของ Dandelion รวมถึงเข้าซื้อทรัพย์สินทางปัญญาในการรวมระบบของ Sage สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน Xe และเปิดตัวร่วมกับธนาคาร BSN ในประเทศมาเลเซีย

รายได้จากโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน (Payments Infrastructure) เพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 437.9 ล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 1% สู่ระดับ 126.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 157.9 ล้านดอลลาร์ หากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ กลุ่มธุรกิจนี้มีรายได้เติบโต 9% กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วทรงตัว และ EBITDA ปรับปรุงแล้วเติบโต 4%

ในระหว่างไตรมาส บริษัทได้เพิ่มร้านค้าพันธมิตรจำนวน 2,750 รายในกรีซ และได้ลงนามในข้อตกลงเกี่ยวกับการชำระเงินร่วมกับ Getnet ในสเปน, Mastercard Payment Gateway Solutions ในอินเดีย, Lafise ในคอสตาริกา และ Bancoomeva ในโคลอมเบีย นอกจากนี้ยังได้เปิดตัวฟีเจอร์รองรับ Google Pay สำหรับร้านค้าในกรีซอีกด้วย

รายได้ของ epay เพิ่มขึ้น 3% สู่ระดับ 294.7 ล้านดอลลาร์ โดยกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วและ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 3% เท่ากัน สู่ระดับ 31.8 ล้านดอลลาร์ และ 33.4 ล้านดอลลาร์ ตามลำดับ สำหรับการเติบโตตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่อยู่ที่ 5% ทั้งในส่วนรายได้และกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว ส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วเติบโต 6% ทั้งนี้ กลุ่มธุรกิจได้ขยายการบริการชำระเงินแบรนด์เนมและการกระจายเนื้อหาดิจิทัลผ่านข้อตกลงและการเปิดตัวร่วมกับ NORMA, Tisak, Riot, Epic, Sony, Amazon India และ NODWIN Gaming

การขยายตัวทางดิจิทัลและแพลตฟอร์มใหม่

รายได้จาก "ตัวเร่งการเติบโตทางดิจิทัล" (digital accelerators) ของ Euronet เพิ่มขึ้น 30% ในไตรมาสที่สาม และเพิ่มขึ้น 33% ในช่วงปีนี้จนถึงปัจจุบัน (year to date) โดยหมวดหมู่นี้ประกอบด้วย Dandelion, Ria Digital, Xe, บริการสำหรับร้านค้า (merchant services), ระบบประมวลผลการชำระเงิน และโซลูชันเกมที่ใช้เงินจริง ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตนี้ช่วยสนับสนุนการปรับเปลี่ยนไปสู่ช่องทางการชำระเงินที่มีการเติบโตสูงกว่าและสามารถขยายขนาดได้

นอกจากนี้ Euronet ยังเปิดตัว OLON ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสำหรับร้านค้าแบบมอดูลาร์ ที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อรวมการรับชำระเงิน การเชื่อมต่อระบบปฏิบัติการ และบริการเพิ่มมูลค่าเข้าไว้ด้วยกัน โดยแพลตฟอร์มนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อรองรับวิธีการชำระเงิน ระบบร้านค้า และข้อกำหนดทางกฎหมายในแต่ละท้องถิ่นที่แตกต่างกันทั่วตลาดในยุโรป

ในอีกด้านหนึ่ง Euronet และ Diebold Nixdorf ได้ลงนามในหนังสือแสดงเจตจำนง (LOI) แบบไม่มีผลผูกพันทางกฎหมาย สำหรับความร่วมมือเชิงยุทธศาสตร์ระดับโลกด้านการรับจ้างบริหารจัดการตู้ ATM (ATM outsourcing) ซึ่งขึ้นอยู่กับการทำข้อตกลงขั้นสุดท้าย ข้อตกลงความร่วมมือที่เสนอขึ้นนี้จะรวมเครือข่ายตู้ ATM และศักยภาพในการประมวลผลการชำระเงินของ Euronet เข้ากับเทคโนโลยีตู้ ATM ซอฟต์แวร์การธนาคาร และองค์กรบริการภาคสนามของ Diebold Nixdorf

สถานะเงินทุนและความเสี่ยง

Euronet ได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 690,000 หุ้น มูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ณ วันที่ 30 กันยายน เงินสดไม่ติดภาระผูกพันอยู่ที่ 955.4 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.197 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน ขณะที่หนี้สินรวมลดลงสู่ระดับ 2.177 พันล้านดอลลาร์ จาก 2.654 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อ EBITDA ปรับปรุงแล้วย้อนหลัง 12 เดือน ลดลงเหลือ 3.1 เท่า จาก 3.7 เท่า และอัตราส่วนเลเวอเรจสุทธิ (net leverage ratio) ลดลงเหลือ 1.7 เท่า จาก 2.0 เท่า

บริษัทระบุว่า การดำเนินงานที่มีกำไรและสร้างกระแสเงินสดช่วยให้บริษัทมีความสามารถในการลงทุนเพื่อการเติบโตและส่งคืนเงินทุนให้แก่ผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของบริษัทยังคงมีความเสี่ยง ได้แก่ ผลกระทบจากนโยบายตรวจคนเข้าเมืองต่อช่องทางการโอนเงินกลับประเทศ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เงินเฟ้อ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ เหตุการณ์ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ การแข่งขัน ค่าธรรมเนียมพันธมิตร สภาพแวดล้อมด้านเงินทุน ตลอดจนความสามารถของบริษัทในการรวมกิจการที่เข้าซื้อและต่อสัญญาภายใต้เงื่อนไขที่สร้างกำไร