CenterPoint ปรับเพิ่มประมาณการ EPS ปี 2026, ขยายแผนการลงทุนเป็น 70.7 พันล้านดอลลาร์

เซ็นเตอร์พอยต์ เอเนอร์จี (CenterPoint Energy Inc. - NYSE: CNP) ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรแบบ non-GAAP สำหรับปี 2026 หลังจากกำไรปรับปรุงในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น พร้อมทั้งขยายแผนใช้จ่ายทุนระยะ 10 ปีขึ้นอีก 4.0 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนความสามารถในการส่งไฟฟ้า ความแข็งแกร่งของระบบโครงข่ายไฟฟ้า และอุปสงค์ไฟฟ้าที่เติบโตขึ้น

ขณะนี้บริษัทสาธารณูปโภคดังกล่าวคาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) แบบ non-GAAP ปี 2026 จะอยู่ในช่วง 1.90 ถึง 1.92 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตเกือบ 9% ณ ค่ากลางเมื่อเทียบกับผลประกอบการปี 2025 นอกจากนี้ เซ็นเตอร์พอยต์ยังได้เริ่มกำหนดแนวทาง EPS แบบ non-GAAP ปี 2027 ที่ 2.07 ถึง 2.09 ดอลลาร์ ซึ่งเติบโตประมาณ 9% ณ ค่ากลางจากกรอบปี 2026 ที่ปรับใหม่ ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารยังคงตั้งเป้าหมายการเติบโตของ EPS แบบ non-GAAP ต่อปีที่ 7% ถึง 9% จนถึงปี 2035 และคาดว่าผลการดำเนินงานจะอยู่ในช่วงกลางถึงสูงของกรอบดังกล่าวตั้งแต่ปี 2026 ถึงปี 2030

สำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. เซ็นเตอร์พอยต์รายงานกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่ 331 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง เมื่อเทียบกับ 293 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.45 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 354 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.53 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง จาก 328 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น

การเติบโตและการฟื้นตัวของอัตราค่าบริการช่วยเพิ่ม EPS แบบ non-GAAP 0.09 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่สภาพอากาศและการใช้งานเพิ่มขึ้นอีก 0.03 ดอลลาร์ โดยประโยชน์เหล่านี้ถูกชดเชยบางส่วนจากผลกระทบ 0.05 ดอลลาร์จากค่าใช้จ่ายทางการเงินและการเจือจางของหุ้น รวมถึงการลดลง 0.04 ดอลลาร์จากรายการอื่น ๆ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการกลับรายการสิทธิประโยชน์ทางภาษีของปีก่อนหน้าและปัจจัยที่เกี่ยวข้อง

การฟื้นตัวของอัตราค่าไฟฟ้าช่วยเพิ่ม 0.10 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยการเติบโตของจำนวนลูกค้าช่วยเพิ่มขึ้น 0.01 ดอลลาร์ แม้ว่าค่าเสื่อมราคาและภาษีอื่น ๆ จะลดผลการดำเนินงานธุรกิจไฟฟ้าลง 0.04 ดอลลาร์ สำหรับธุรกิจก๊าซธรรมชาติ การฟื้นตัวของอัตราค่าบริการช่วยเพิ่ม 0.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่ค่าเสื่อมราคาและภาษีอื่น ๆ ลดกำไรลง 0.03 ดอลลาร์ ส่วนค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยทำให้ EPS ประจำไตรมาสลดลง 0.03 ดอลลาร์ และการเจือจางของหุ้นทำให้ลดลง 0.01 ดอลลาร์ ทั้งนี้ เซ็นเตอร์พอยต์ระบุว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการบำรุงรักษาตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันลดลง 1%

ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 891 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.34 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง ขณะที่กำไรแบบ non-GAAP รวมเป็น 990 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.49 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตัววัดแบบ non-GAAP ของบริษัทไม่รวมรายการต่าง ๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลักทรัพย์ ZENS ผลกระทบจากการควบรวมและถอนการลงทุน และผลกระทบที่เกี่ยวข้องกับสิ่งอำนวยความสะดวกพลังงานไฟฟ้าฉุกเฉินชั่วคราวที่ถูกยกเลิกออกจากธุรกิจที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

แผนใช้จ่ายทุนขยายตัวตามอุปสงค์ในฮิวสตันที่เติบโตขึ้น

เซ็นเตอร์พอยต์ปรับเพิ่มแผนการลงทุนทุนปี 2026-2035 เป็นประมาณ 7.07 หมื่นล้านดอลลาร์ จาก 6.67 หมื่นล้านดอลลาร์ แผนดังกล่าวรวมถึงประมาณ 5.15 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับกิจการไฟฟ้า 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับกิจการก๊าซธรรมชาติ และ 200 ล้านดอลลาร์สำหรับการลงทุนในองค์กรและอื่น ๆ

แผนการใช้จ่ายทุนสำหรับปี 2026 ถึง 2030 เพิ่มขึ้นเป็น 3.87 หมื่นล้านดอลลาร์ จาก 3.42 หมื่นล้านดอลลาร์ แผนระยะห้าปีที่ปรับปรุงใหม่นี้รวมถึงโครงการส่งไฟฟ้าใหม่มูลค่า 4.0 พันล้านดอลลาร์ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อขยายความสามารถในการรองรับปริมาณการใช้ไฟฟ้า และเร่งการลงทุนที่เคยวางแผนไว้ก่อนหน้านี้อีก 1.5 พันล้านดอลลาร์ เซ็นเตอร์พอยต์คาดว่าฐานอัตราค่าบริการขององค์กรจะเติบโตในอัตราเติบโตต่อปีแบบทบต้นมากกว่า 14% จนถึงปี 2030

บริษัทได้ระบุโอกาสเพิ่มเติมอีกอย่างน้อย 1.0 หมื่นล้านดอลลาร์ที่อยู่นอกแผน 10 ปีปัจจุบัน ซึ่งรวมถึงโครงการส่งไฟฟ้า ความแข็งแกร่งและการปรับปรุงระบบโครงข่ายไฟฟ้าให้ทันสมัย การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลในอินเดียนา และการติดตั้งมิเตอร์อัจฉริยะรุ่นถัดไป

ในฮิวสตัน เซ็นเตอร์พอยต์คาดว่าจะมีความต้องการใช้ไฟฟ้าขนาดใหญ่ที่มีศักยภาพประมาณ 12 กิกะวัตต์จากโครงการที่ยื่นผ่านกระบวนการ ERCOT Batch Zero บวกกับการเติบโตของระบบจำหน่ายและระบบส่งไฟฟ้าระดับแรงดันต่ำกว่าอีก 2 กิกะวัตต์ภายในปี 2030 ความต้องการใช้ไฟฟ้า Batch Zero ที่คาดการณ์ไว้นี้คิดเป็นเพิ่มขึ้นมากกว่า 55% จากความต้องการใช้ไฟฟ้าสูงสุดในระบบปัจจุบันของ ฮิวสตัน อิเล็กทริก (Houston Electric) ที่ 21 กิกะวัตต์

บริษัทประมาณการการจ่ายไฟฟ้าสะสมไว้ที่ประมาณ 3 กิกะวัตต์ในปี 2027, 8 กิกะวัตต์ในปี 2028, 11 กิกะวัตต์ในปี 2029 และ 12 กิกะวัตต์ในปี 2030 ทั้งนี้ ประมาณการดังกล่าวขึ้นอยู่กับการตัดสินใจ ผลการศึกษาของ ERCOT และการดำเนินการของลูกค้า โดยเซ็นเตอร์พอยต์ตั้งข้อสังเกตว่าอุปสงค์ที่แท้จริงอาจต่ำกว่าคาด และโครงการที่ถูกจัดประเภทเป็นโหลดที่อยู่ระหว่างศึกษา (studied load) แทนที่จะเป็นโหลดพื้นฐาน (base load) อาจเผชิญกับการจ่ายไฟฟ้าที่ล่าช้า

ปริมาณการจ่ายไฟฟ้าปรับตัวเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสสาม สู่ระดับ 35,845 กิกะวัตต์-ชั่วโมง ขณะที่ปริมาณการจ่ายไฟฟ้าในภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้น 10% จำนวนผู้ใช้ไฟฟ้าตามมิเตอร์ทั้งหมดเติบโต 2% สู่ระดับประมาณ 3.06 ล้านราย ส่วนปริมาณการจ่ายก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 1% สู่ระดับ 9.4 หมื่นล้านลูกบาศก์ฟุต และจำนวนผู้ใช้ก๊าซทั้งหมดเพิ่มขึ้น 1% เป็นประมาณ 4.03 ล้านราย

การขายกิจการในโอไฮโอและแผนการจัดหาเงินทุน

เซ็นเตอร์พอยต์ได้เสร็จสิ้นการขายบริษัทกระจายก๊าซธรรมชาติในท้องถิ่นในรัฐโอไฮโอเมื่อวันที่ 1 ต.ค. และได้รับเงินสดเบื้องต้น 1.4 พันล้านดอลลาร์ การทำธุรกรรมดังกล่าวมีราคาซื้อขายขั้นต้นประมาณ 2.62 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะมีรายรับสุทธิประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์หลังหักภาษีและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม

บริษัทวางแผนที่จะนำเงินสดที่ได้รับไปลงทุนใหม่ในเขตอำนาจดำเนินการอื่นเพื่อสนับสนุนการลงทุนทุนในระยะสั้น ทั้งนี้ ตั๋วเงินรับของผู้ขายมีอัตราดอกเบี้ย 6.5% ต่อปี และจะครบกำหนดในเดือนกันยายน 2027 โดยคาดว่าเงินที่ได้รับเมื่อครบกำหนดจะช่วยสนับสนุนการลงทุนเพื่อการเติบโตเพิ่มเติม

เซ็นเตอร์พอยต์ปรับเพิ่มความต้องการจัดหาเงินทุนด้วยหุ้นสามัญที่วางแผนไว้ขึ้น 1.6 พันล้านดอลลาร์จนถึงปี 2035 และขณะนี้คาดว่าจะใช้หุ้นสามัญประมาณ 5.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2026-2035 ซึ่งรวมถึงการขายล่วงหน้าที่ดำเนินการไว้ก่อนหน้านี้ประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์ที่จะต้องชำระราคาไม่เกินเดือนกุมภาพันธ์ 2027 ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกรรมการผลิตไฟฟ้าชั่วคราว การปรับพอร์ตการลงทุนให้เหมาะสม การลดความล่าช้าด้านการกำกับดูแล และการจัดเก็บค่าบริการอุปสงค์ขนาดใหญ่เพิ่มเติม อาจช่วยลดความต้องการใช้เงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นได้

อัตราส่วน FFO ต่อหนี้สินปรับปรุงย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 13.7% ตามหลักเกณฑ์ของมูดี้ส์ (Moody's) ณ สิ้นไตรมาสสาม เซ็นเตอร์พอยต์รายงานสภาพคล่องที่ใช้ได้ประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์ และระบุว่าความต้องการจัดหาเงินทุนสำหรับปี 2026 ทั้งหมดได้รับการดำเนินการเสร็จสิ้นแล้ว โดยมูดี้ส์ได้ปรับแนวโน้มอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทเป็นคงที่

เซ็นเตอร์พอยต์ยังคงตั้งเป้ารักษาระดับ FFO ต่อหนี้สินในระยะยาวให้สูงกว่าเกณฑ์การปรับลดอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ 100 ถึง 150 basis points จนถึงปี 2035 นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งเป้าเพิ่มเงินปันผลต่อหุ้น 6% สำหรับปี 2026 และลดค่าใช้จ่าย O&M ที่ควบคุมได้เฉลี่ย 1% ถึง 2% ต่อปีในธุรกิจไฟฟ้าและก๊าซธรรมชาติ

แนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับการได้รับอนุมัติตามกฎระเบียบที่ทันท่วงที การดำเนินการและการฟื้นตัวของการใช้จ่ายทุน การเชื่อมต่อลูกค้ารายใหญ่ที่มีอุปสงค์สูง การเข้าถึงแหล่งเงินทุนและการควบคุมต้นทุนการดำเนินงาน ส่วนความไม่แน่นอนอื่น ๆ ที่บริษัทระบุไว้ ได้แก่ สภาพอากาศที่รุนแรง ข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานและแรงงาน อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย กระบวนการทางกฎระเบียบ ความสามารถในการจ่ายของลูกค้า ความล่าช้าหรือการยกเลิกโครงการ และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ไฟฟ้าและก๊าซธรรมชาติ