รายได้ไตรมาส 3 ของ CTS เพิ่มขึ้น 5% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วแตะระดับ 42.2%

ซีทีเอส คอร์ปอเรชัน (CTS Corporation) รายงานรายได้ไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรปรับปรุงปรับตัวกว้างขึ้น โดยการเติบโตในตลาดปลายทางที่หลากหลายช่วยหนุนกำไรที่เติบโตขึ้นเล็กน้อยในกลุ่มการขนส่ง ทั้งนี้ ผู้ผลิตเซนเซอร์และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์รายนี้ยังได้อัปเดตคาดการณ์ผลประกอบการตลอดปี 2569 ซึ่งรวมผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการเข้าซื้อกิจการมิลลาร์ (Millar) โดยตั้งเป้ารายได้ไว้ที่ 580 ล้านดอลลาร์ ถึง 590 ล้านดอลลาร์ และกำไรปรับลดต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ 2.78 ดอลลาร์ ถึง 2.88 ดอลลาร์

รายได้สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 149.6 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงขยายตัว 330 basis points จากปีก่อนหน้าสู่ระดับ 42.2% ซึ่ง CTS ระบุว่าเป็นผลมาจากผลการดำเนินงาน ส่วนผสมทางธุรกิจ และความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่เป็นบวก ด้านกำไรปรับลดต่อหุ้นปรับปรุงเพิ่มขึ้นสู่ 0.77 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 0.60 ดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้น 90 basis points สู่ระดับ 24.7%

เมื่อคำนวณตามมาตรฐานบัญชีทั่วไป (GAAP) กำไรสุทธิอยู่ที่ 17.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.61 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ปรับตัวขึ้นจาก 13.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.46 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ส่วนกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ 25.5 ล้านดอลลาร์ จาก 20.9 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับขึ้นเป็น 17.1% จาก 14.6%

CTS บันทึกอัตราส่วนยอดสั่งซื้อต่อยอดขาย (book-to-bill ratio) ทั่วทั้งบริษัทที่ระดับ 1.18 โดยตัววัดนี้แสดงถึงคำสั่งซื้อของลูกค้าที่ได้รับเทียบกับรายได้ที่บันทึกในช่วงเวลาดังกล่าว อย่างไรก็ตาม บริษัทได้เตือนว่าคำสั่งซื้ออาจมีการแก้ไข ยุติ หรือยกเลิกได้

ตลาดที่หลากหลายเป็นผู้นำการเติบโต

รายได้จากตลาดปลายทางที่หลากหลายของ CTS เพิ่มขึ้น 7% และคิดเป็น 60% ของยอดขายในไตรมาสที่สาม โดยมีอัตราส่วนยอดสั่งซื้อต่อยอดขายรวมอยู่ที่ 1.3 ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายอดจองซื้อสูงกว่ารายได้ที่รับรู้ในช่วงเวลาดังกล่าว

รายได้จากกลุ่มการแพทย์เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 27 ล้านดอลลาร์ แม้จะลดลง 4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าก็ตาม อัตราส่วนยอดสั่งซื้อต่อยอดขายของกลุ่มนี้อยู่ที่ 0.7 โดยยอดจองซื้อลดลง 5% เนื่องจากการจัดจังหวะเวลาของคำสั่งซื้อ ทั้งนี้ CTS รายงานชัยชนะในการคว้าสัญญาเครื่องกระตุ้นหัวใจแบบฝังในร่างกาย การวินิจฉัยด้วยอัลตราซาวนด์ การวัดที่มีความแม่นยำสูง และการใช้งานด้านการรักษา

รายได้จากกลุ่มการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศลดลง 7% จากปีก่อนหน้า สู่ระดับ 24 ล้านดอลลาร์ แต่เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ยอดจองซื้อเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้อัตราส่วนยอดสั่งซื้อต่อยอดขายอยู่ที่ 1.9 โดย CTS ระบุว่าบริษัทกำลังขยายกำลังการผลิตโซลูชันการตรวจจับที่สำคัญสำหรับการใช้งานด้านสงครามใต้น้ำของกองทัพเรือสหรัฐฯ

ยอดขายในกลุ่มอุตสาหกรรมเติบโตขึ้น 7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 40 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วนยอดสั่งซื้อต่อยอดขายอยู่ที่ 1.36 ชัยชนะในการออกแบบครอบคลุมศูนย์ข้อมูล ระบบอัตโนมัติ การเชื่อมต่อ การแปลงเป็นดิจิทัล และการใช้งานด้านการประหยัดพลังงาน ขณะเดียวกันบริษัทยังได้ลูกค้าใหม่สำหรับระบบตรวจจับอุณหภูมิอีกด้วย

รายได้จากกลุ่มการขนส่งเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 60 ล้านดอลลาร์ ยอดธุรกิจการขนส่งที่จองไว้ทั้งหมดอยู่ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส CTS อ้างถึงกิจกรรมในเทคโนโลยีเบรกไฟฟ้า (eBrake) ระบบควบคุมด้วยเท้า และการใช้งานระบบตรวจจับ ร่วมกับการคว้าลูกค้าใหม่ในระบบตรวจจับตำแหน่งรางปรับเบาะนั่ง ทั้งนี้ ตัววัดยอดธุรกิจที่จองไว้ทั้งหมดสะท้อนถึงรายได้ที่คาดว่าจะได้รับตลอดอายุสัญญาที่เหลืออยู่ของข้อตกลงลูกค้าระยะยาว และอาจมีการปรับเปลี่ยนตามการเปลี่ยนแปลงของตลาด ลูกค้า และสกุลเงิน

การเข้าซื้อกิจการมิลลาร์ช่วยสนับสนุนการกระจายความเสี่ยง

CTS กล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการมิลลาร์ (Millar) ช่วยเพิ่มความสามารถด้านการตรวจจับแรงดันที่มีความแม่นยำสูงสำหรับการใช้งานทางการแพทย์ วิทยาศาสตร์การแพทย์ และอุตสาหกรรม โดยมิลลาร์นำประสบการณ์ด้านการตรวจจับมากกว่า 55 ปีในสหรัฐอเมริกาและยุโรปมาเสริมทัพ พร้อมด้วยเทคโนโลยีต่าง ๆ รวมถึงการตรวจจับแรงดัน MEMS ค่า pH และค่าความนำไฟฟ้า

ธุรกิจที่เข้าซื้อคาดว่าจะสร้างรายได้ต่อปีประมาณ 30 ล้านดอลลาร์ และจะเริ่มเพิ่มกำไรให้แก่บริษัทในครึ่งหลังของปี 2570 CTS ได้ระบุว่าการตรวจติดตามทางระบบประสาท การใช้งานเกี่ยวกับระบบหัวใจและหลอดเลือด การตรวจจับแบบฝังในร่างกาย และการวัดคุณภาพน้ำในอุตสาหกรรม เป็นหนึ่งในตลาดเป้าหมาย ทั้งนี้ คาดการณ์รายได้และกำไรปรับปรุงสำหรับปี 2569 ได้รวมผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการเข้าซื้อกิจการนี้ไว้แล้ว

กระแสเงินสดและแนวโน้ม

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีจำนวนรวม 94.3 ล้านดอลลาร์สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2569 ปรับตัวขึ้นจาก 72.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กระแสเงินสดอิสระ ซึ่งเป็นตัววัดนอกมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ 82.3 ล้านดอลลาร์ จาก 60.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายจ่ายลงทุนอยู่ที่ 12 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ CTS ได้ส่งคืนเงิน 19 ล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนในช่วงเวลาดังกล่าว

ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทรายงานเงินสดจำนวน 144 ล้านดอลลาร์ และหนี้สินจำนวน 55 ล้านดอลลาร์ที่กู้ยืมภายใต้วงเงินรวม 300 ล้านดอลลาร์

สมมติฐานตลอดทั้งปีของ CTS รวมถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องในตลาดปลายทางที่หลากหลาย การผลิตรถยนต์นั่งส่วนบุคคลที่ทรงตัวถึงลดลงเล็กน้อย ซึ่งชดเชยได้บางส่วนด้วยปริมาณรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าอัตราภาษีที่แท้จริงจะอยู่ที่ 20% ถึง 22% ไม่รวมรายการแยกย่อยพิเศษ และระบุว่าความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนช่วยหนุนกำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่สามได้ประมาณ 0.04 ดอลลาร์

แนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าสภาวะตลาดปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป CTS ระบุว่ากำลังเฝ้าระวังความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงภาษีศุลกากร อนาคตของข้อตกลง USMCA ตลอดจนเงินเฟ้อในผลิตภัณฑ์โลหะและผลิตภัณฑ์ที่กลั่นจากปิโตรเลียม ส่วนความไม่แน่นอนอื่น ๆ ที่ระบุไว้ ได้แก่ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ความพร้อมในการจัดหาแร่หายากและแร่ธาตุ แรงกดดันด้านราคา การกระจุกตัวของลูกค้า การรวมกิจการที่เข้าซื้อ เงินทุนสัญญาภาครัฐ เหตุการณ์ความมั่นคงไซเบอร์ และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน