EPS ไตรมาส 1 ของ Applied Industrial Technologies เพิ่มขึ้น 13% ขณะที่ Engineered Solutions ขับเคลื่อนการเติบโต

แอพพลายด์ อินดัสเตรียล เทคโนโลยีส์ (AIT) รายงานยอดขายและกำไรในไตรมาสแรกของปีงบการเงินปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจ Engineered Solutions ช่วยหนุนการเติบโตแบบออร์แกนิกและการขยายตัวของอัตรากำไร โดยบริษัทได้คงคาดการณ์ยอดขายและอัตรากำไร EBITDA สำหรับปีงบการเงิน 2027 พร้อมปรับเพิ่มกรอบกำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพื่อสะท้อนถึงจำนวนหุ้นที่ลดลงหลังจากการซื้อหุ้นคืนในไตรมาสแรก

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 ยอดขายเพิ่มขึ้น 7.6% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.291 พันล้านดอลลาร์ โดยยอดขายแบบออร์แกนิกเพิ่มขึ้น 7.1% สอดคล้องกับคาดการณ์ของบริษัทที่ตั้งเป้าเติบโตไว้ที่ 6% ถึง 8% ขณะที่การควบรวมและซื้อกิจการช่วยเพิ่มขึ้น 0.3 percentage point และปัจจัยด้านสกุลเงินช่วยหนุนอีก 0.2 percentage point

กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 110.4 ล้านดอลลาร์ จาก 100.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านกำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้น 12.7% สู่ระดับ 2.97 ดอลลาร์ จาก 2.63 ดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากจำนวนหุ้นที่ลดลง แต่ถูกหักลบไปบางส่วนจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ทั้งนี้ ผลประกอบการดังกล่าวรวมถึงค่าใช้จ่าย LIFO ก่อนหักภาษีจำนวน 5.6 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.12 ดอลลาร์ต่อหุ้น เมื่อเทียบกับ 2.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

ปัจจัยด้านราคาช่วยหนุนการเติบโตแบบออร์แกนิกประมาณ 2 percentage point ขณะที่ปริมาณการขายแบบออร์แกนิกเพิ่มขึ้นประมาณ 5% ซึ่งรวมถึงการเติบโต 6% ในสหรัฐฯ โดยบริษัทระบุว่า กลุ่มอุตสาหกรรมหลัก 18 จาก 30 กลุ่มที่มีขนาดใหญ่ที่สุด สามารถสร้างการเติบโตเมื่อเทียบรายปี โดยกลุ่มโลหะ เทคโนโลยี เครื่องจักร สาธารณูปโภคและพลังงาน เหมืองแร่ รวมถึงน้ำมันและก๊าซ เป็นหนึ่งในตลาดที่แข็งแกร่งที่สุด ขณะที่กลุ่มไม้และผลิตภัณฑ์ไม้ หินบดผสม ยางและพลาสติก รวมถึงอาหารและเครื่องดื่ม ปรับตัวลดลง

กลุ่มธุรกิจ Engineered Solutions นำการเติบโต

ยอดขายของกลุ่มธุรกิจ Engineered Solutions เติบโตแบบออร์แกนิก 14.1% สู่ระดับ 475.8 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากอุปสงค์ในระบบอัตโนมัติและระบบพลังงานของไหล รวมถึงแรงหนุนจากกลุ่มเทคโนโลยี และกิจกรรมด้านการควบคุมการไหลที่แข็งแกร่งขึ้น ทั้งนี้ ยอดขายระบบอัตโนมัติเพิ่มขึ้น 24% และยอดขายระบบควบคุมการไหลเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบรายปี

ยอดคำสั่งซื้อในกลุ่มธุรกิจนี้พุ่งขึ้นมากกว่า 30% ขณะที่อัตราส่วนยอดจองต่อยอดขาย (book-to-bill ratio) สูงกว่า 1 และแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 4 ปี ด้านมูลค่างานค้างรับรู้รายได้ (backlog) ของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 17% จากไตรมาสก่อนหน้า

EBITDA ของกลุ่มธุรกิจ Engineered Solutions เพิ่มขึ้น 24.7% สู่ระดับ 71.8 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไร EBITDA ขยายตัว 129 basis points สู่ระดับ 15.1% ซึ่งรวมถึงผลกระทบจากค่าใช้จ่าย LIFO ที่สูงขึ้น เนื่องจากปริมาณการขายที่เติบโตช่วยสร้างการประหยัดจากขนาดและประสิทธิภาพการดำเนินงาน (operating leverage)

ยอดขายของกลุ่มธุรกิจ Service Center เพิ่มขึ้น 4.2% สู่ระดับ 815.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการเติบโตแบบออร์แกนิก 3.5% ผลบวกจากการซื้อกิจการ 0.4 percentage point และผลประโยชน์จากสกุลเงิน 0.3 percentage point ทั้งนี้ ยอดขายแบบออร์แกนิกในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 6% โดยได้แรงหนุนจากสภาวะตลาดและมาตรการส่งเสริมการขายภายในบริษัท ขณะที่อุปสงค์ที่ชะลอตัวลงนอกสหรัฐฯ ได้ส่งผลหักลบการเติบโตดังกล่าวบางส่วน

EBITDA ของกลุ่มธุรกิจ Service Center เพิ่มขึ้น 1.6% สู่ระดับ 110.7 ล้านดอลลาร์ แต่อัตรากำไรลดลง 35 basis points สู่ระดับ 13.6% โดยค่าใช้จ่าย LIFO ที่สูงขึ้นและการตั้งสำรองหนี้สูญที่เอื้อประโยชน์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ต่างส่งผลกระทบกดดันอัตรากำไรเมื่อเทียบรายปีประมาณ 20 basis points

อัตรากำไรขยายตัวท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อ

อัตรากำไรขั้นต้นรวมของบริษัทเพิ่มขึ้น 25 basis points สู่ระดับ 30.4% แม้จะมีแรงกดดัน 23 basis points จากค่าใช้จ่าย LIFO ที่สูงขึ้น และหากไม่รวมผลกระทบดังกล่าว อัตรากำไรขั้นต้นจะขยายตัวเกือบ 50 basis points ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นผลมาจากประสิทธิภาพของช่องทางการจำหน่าย สัดส่วนผลิตภัณฑ์และบริการที่ดีขึ้น และมาตรการดำเนินงานภายใน

ค่าใช้จ่ายในการขาย การจัดจำหน่าย และการบริหาร เพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 248.6 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 19.3% ของยอดขาย เทียบกับ 19.4% ในปีก่อนหน้า โดยภาวะเงินเฟ้อ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานที่สูงขึ้น และการลงทุนเพื่อการเติบโต ถูกชดเชยด้วยมาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายและมาตรการเพิ่มผลิตภาพ

EBITDA ซึ่งเป็นตัวเลขแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 9.6% สู่ระดับ 160.3 ล้านดอลลาร์ ด้านอัตรากำไร EBITDA เพิ่มขึ้น 22 basis points สู่ระดับ 12.4% ซึ่งอยู่ที่ระดับบนสุดของกรอบคาดการณ์ไตรมาสแรกของบริษัท แม้ว่าจะต้องเผชิญแรงกดดันจากค่าใช้จ่าย LIFO จำนวน 23 basis points ก็ตาม

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 86.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระแบบ Non-GAAP รวมอยู่ที่ 73.4 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 66.5% ของกำไรสุทธิ ทั้งนี้ กระแสเงินสดอิสระลดลงจาก 112 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า เนื่องจากเงินทุนหมุนเวียนที่ใช้ในการเติบโตและรายจ่ายลงทุนที่สูงขึ้น โดยบริษัทได้ใช้เงิน 80 ล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืนในระหว่างไตรมาส

บริษัทสิ้นสุดเดือนกันยายนด้วยอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (net leverage ratio) ที่ 0.27 เท่าของ EBITDA ย้อนหลัง มีเงินสด 112 ล้านดอลลาร์ วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่สามารถใช้ได้ 806 ล้านดอลลาร์ และวงเงินภายใต้วงเงินแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จากลูกหนี้การค้าที่ใช้ได้ 62 ล้านดอลลาร์

คงคาดการณ์ยอดขายและอัตรากำไรเต็มปี

บริษัทคาดว่ายอดขายสำหรับปีงบการเงิน 2027 จะเติบโต 4% ถึง 6.5% และมีอัตรากำไร EBITDA ที่ 12.5% ถึง 12.8% พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) ขึ้นเป็น 11.70 ถึง 12.20 ดอลลาร์ จากเดิม 11.65 ถึง 12.15 ดอลลาร์ โดยระบุถึงสมมติฐานจำนวนหุ้นปรับลดที่ลดลงหลังจากการซื้อหุ้นคืนในไตรมาสแรก ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังไม่รวมผลกระทบจากการควบรวมและซื้อกิจการในอนาคตหรือการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติม

สำหรับไตรมาสที่สองของปีงบการเงิน ฝ่ายบริหารคาดว่ายอดขายแบบออร์แกนิกจะเพิ่มขึ้น 6% ถึง 8% เมื่อเทียบรายปี โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาสแรก ขณะที่คาดว่าอัตรากำไร EBITDA จะอยู่ระหว่าง 12.3% ถึง 12.5% ทั้งนี้ ยอดขายแบบออร์แกนิกในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบรายปี นับถึงวันที่ระบุในเอกสารนำเสนอผลประกอบการ

ฝ่ายบริหารระบุว่า แนวโน้มอุปสงค์ในระยะสั้นยังคงเป็นบวกโดยพิจารณาจากมุมมองของลูกค้าและแรงส่งของยอดสั่งซื้อ อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ระบุว่าความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ การค้า และเงินเฟ้อ ยังคงเป็นความเสี่ยงที่ดำเนินอยู่ นอกจากนี้ บริษัทต้องเผชิญกับฐานเปรียบเทียบเทียบรายปีที่ท้าทายยิ่งขึ้นในครึ่งหลังของปีงบการเงิน 2027