ผลขาดทุน GAAP ไตรมาส 3 ของ United Community บดบังการเติบโตของกำไรต่อหุ้นจากการดำเนินงาน

บริษัท ยูไนเต็ด คอมมูนิตี้ แบงก์ส (United Community Banks, Inc.: UCB) รายงานผลขาดทุนตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 หลังจากปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนในหลักทรัพย์ครั้งใหญ่ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานพื้นฐานปรับตัวเพิ่มขึ้น และฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่า ผลการดำเนินงานจะปรับตัวดีขึ้นอีกในไตรมาสที่ 4 ทั้งนี้ ขาดทุนต่อหุ้นปรับลดตามหลัก GAAP อยู่ที่ 1.16 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงผลขาดทุนก่อนภาษีจำนวน 366 ล้านดอลลาร์จากการขายหลักทรัพย์ โดยได้รับการชดเชยบางส่วนจากกำไรก่อนภาษีจำนวน 62 ล้านดอลลาร์จากการขายธุรกิจนาวิแทส (Navitas) ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดจากการดำเนินงาน (Operating diluted EPS) ซึ่งไม่รวมรายการพิเศษที่ไม่เกิดขึ้นประจำ เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.77 ดอลลาร์ จาก 0.71 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 และ 0.75 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

ธนาคารคาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสที่ 4 จะอยู่ที่ 0.80 ถึง 0.83 ดอลลาร์ และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) จะอยู่ในช่วงประมาณ 3.70% กลาง ๆ ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวมารวมผลกระทบเต็มไตรมาสจากการเข้าซื้อกิจการพีช สเตท (Peach State) การขายนาวิแทส และการปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์แล้ว รวมถึงสมมติฐานการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% (25 basis points) ในเดือนธันวาคม 2026

รายได้และอัตรากำไร

รายได้จากการดำเนินงานแตะที่ระดับ 291.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 279.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า และ 276.8 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า อย่างไรก็ดี หากคำนวณตามหลัก GAAP รายได้รวมติดลบ 12.0 ล้านดอลลาร์ อันเนื่องมาจากการปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 10.3 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 251.2 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากพีช สเตท การเติบโตของธุรกิจหลัก ผลกระทบสุทธิจากการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และจำนวนวันในปฏิทินที่เพิ่มขึ้น 1 วัน ปัจจัยบวกเหล่านี้ถูกชดเชยบางส่วนจากการถอนการลงทุนในนาวิแทส

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิตามฐานภาษีเต็มจำนวน (Fully taxable-equivalent net interest margin) อยู่ที่ 3.68% ไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสที่ 2 และสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า 0.10% (10 basis points) โดยผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ที่สูงขึ้นหลังจากการปรับโครงสร้างพอร์ต สามารถชดเชยผลตอบแทนสินเชื่อที่ลดลงหลังการขายนาวิแทสได้เป็นส่วนใหญ่ ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยจากหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น 0.37% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 3.34% ขณะที่อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยจากสินเชื่อเพิ่มขึ้น 0.03% สู่ระดับ 6.06% ด้านผลตอบแทนสินเชื่อในเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ที่ 5.83% ซึ่งสะท้อนถึงการไม่มีรายได้จากนาวิแทส

รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 2.3 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสที่ 2 สู่ระดับ 40.7 ล้านดอลลาร์ โดยค่าธรรมเนียมการให้บริการเพิ่มขึ้น 1.2 ล้านดอลลาร์ และรายได้ค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ได้รับอานิสงส์จากเงินปันผลการเสียชีวิตของประกันชีวิตที่ธนาคารเป็นผู้ถือครองจำนวน 2.5 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจากการดำเนินงานลดลง 2.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงกำไรจากการขายสินเชื่อและรายได้จากสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยที่ลดลง

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจากการดำเนินงานลดลง 3.3 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 155.7 ล้านดอลลาร์ โดยสาเหตุหลักมาจากไตรมาสที่ 2 มีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการประนีประนอมยอมความเรื่องใบอนุญาตของนาวิแทสในรัฐแคลิฟอร์เนีย ขณะที่ไตรมาสที่ 3 รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของนาวิแทสเป็นเวลา 2 เดือน รวมเป็นเงิน 6 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายของพีช สเตท เป็นเวลา 2 เดือน รวมเป็นเงิน 2 ล้านดอลลาร์ สำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 8.3 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งรวมถึงค่าตอบแทนพนักงานที่เพิ่มขึ้น 5.8 ล้านดอลลาร์ อันเกี่ยวเนื่องกับการว่าจ้างงาน การปรับขึ้นเงินเดือนประจำปี และค่าใช้จ่ายด้านประกันสุขภาพกลุ่ม ทั้งนี้ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้จากการดำเนินงาน (Operating efficiency ratio) อยู่ที่ 53.1% ลดลงจาก 56.7% ในไตรมาสที่ 2 และทรงตัวเมื่อเทียบแบบปีต่อปี

สินเชื่อและเงินฝากหลักขยายตัว

ยอดสินเชื่อรวม ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 19.0 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 19.9 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน เนื่องจากส่งผลให้สินเชื่อหายไปราว 1.91 พันล้านดอลลาร์จากการขายนาวิแทส ทั้งนี้ หากไม่รวมนาวิแทสและพีช สเตท สินเชื่อหลักเพิ่มขึ้น 444 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นอัตราเติบโตต่อปีที่ 10% ขณะที่การปล่อยสินเชื่อใหม่ในไตรมาสที่ 3 เกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน

สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรม (C&I) หลัก เติบโตในอัตราต่อปีที่ 13% ซึ่งรวมถึงการเติบโตของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ที่เจ้าของใช้ประโยชน์เองจำนวน 129 ล้านดอลลาร์ และการเติบโตของสินเชื่อ C&I อื่น ๆ จำนวน 97 ล้านดอลลาร์ ด้านวงเงินสินเชื่อส่วนบุคคลโดยใช้บ้านเป็นหลักประกัน (Home-equity lines) หลัก เพิ่มขึ้น 67 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่สร้างรายได้ที่เข้ามาร่วมงานตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 ช่วยสร้างการเติบโตของสินเชื่อที่ปล่อยจริงประมาณ 170 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับประมาณ 30 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า

ยอดเงินฝากปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 24.9 พันล้านดอลลาร์ จาก 23.7 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากพีช สเตท และการเติบโตภายใน (Organic growth) ทั้งนี้ หากไม่รวมพีช สเตท เงินฝากของลูกค้าเพิ่มขึ้น 473 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นอัตราเติบโตต่อปีที่ 8% โดยเงินฝากที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยยังคงคิดเป็นสัดส่วน 27% ของเงินฝากลูกค้า ด้านต้นทุนเงินฝากเฉลี่ยรวมเพิ่มขึ้น 0.03% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 1.69% และฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าจะมีเงินฝากจากภาครัฐไหลเข้าตามฤดูกาลราว 325 ล้านดอลลาร์ ถึง 375 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4

การปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนเปลี่ยนโฉมสถานะสภาพคล่อง

ยูไนเต็ดได้จัดประเภทใหม่สำหรับหลักทรัพย์ที่จะถือจนครบกำหนดไถ่ถอน (Held-to-maturity) มูลค่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ ให้เป็นหลักทรัพย์เผื่อขาย (Available for sale) และได้ขายหลักทรัพย์ระยะยาวที่ให้ผลตอบแทนต่ำจำนวน 2.5 พันล้านดอลลาร์ออกไป จากนั้นได้นำเงินที่ได้จากธุรกรรมดังกล่าวและการขายนาวิแทส ไปลงทุนใหม่ในเงินสดและหลักทรัพย์มูลค่าประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งให้ผลตอบแทนราว 4.6% พร้อมทั้งนำไปชำระคืนเงินกู้ยืมที่มีอัตราดอกเบี้ยราว 3.8% เป็นจำนวนประมาณ 1.0 พันล้านดอลลาร์

อายุดั้งเดิมเฉลี่ย (Duration) ของพอร์ตหลักทรัพย์ลดลงเหลือ 2.0 ปี จาก 3.2 ปีในไตรมาสที่ 2 และอัตราผลตอบแทน ณ สิ้นงวดแตะที่ระดับ 4.21% โดยฝ่ายบริหารคาดว่าประโยชน์เต็มไตรมาสจากการปรับโครงสร้างพอร์ตจะปรากฏในไตรมาสที่ 4 ขณะที่กระแสเงินสดสำหรับการลงทุนใหม่ต่อไตรมาสที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2027 อยู่ที่ประมาณ 340 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 240 ล้านดอลลาร์ก่อนการปรับโครงสร้าง

นอกจากนี้ การขายนาวิแทสยังช่วยลดอัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากหลักลงเหลือ 77% จาก 85% ในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งตามเอกสารนำเสนอระบุว่า ช่วยให้ธนาคารมีความสามารถในการนำสภาพคล่องไปปล่อยสินเชื่อภายในได้เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

ตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่อปรับตัวดีขึ้น ขณะที่เงินกองทุนรองรับผลกระทบจากธุรกรรม

ยอดตัดจำหน่ายหนี้สูญสุทธิอยู่ที่ 4.0 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.09% ของสินเชื่อเฉลี่ย ซึ่งปรับตัวดีขึ้นจาก 0.16% ในไตรมาสที่ 2 ด้านสินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPA) ลดลง 0.09% (9 basis points) เหลือ 0.43% ของสินเชื่อรวม ขณะที่สินเชื่อค้างชำระลดลง 0.04% (4 basis points) เหลือ 0.07% ส่วนสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น ซึ่งคำนวณจากสินเชื่อที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ (Special-mention) และสินเชื่อจัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐานที่ยังรับรู้รายได้ (Substandard-accruing credits) คิดเป็น 3.2% ของสินเชื่อทั้งหมด ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มในช่วงที่ผ่านมา

การตั้งสำรองขาดทุนด้านเครดิตจากการดำเนินงานอยู่ที่ 10.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.3 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน ซึ่งรวมถึงการตั้งสำรองที่เกี่ยวกับการเติบโตของสินเชื่อที่ปล่อยจริง และภาระผูกพันที่ยังไม่ได้เบิกจ่ายของพีช สเตท ทั้งนี้ อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินเชื่อรวมอยู่ที่ 1.05% ซึ่งเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า

ธุรกรรมเชิงกลยุทธ์ดังกล่าวส่งผลให้มูลค่าหุ้นทางบัญชีที่มีตัวตนต่อหุ้น (Tangible book value per share) ลดลงเหลือ 20.80 ดอลลาร์ จาก 23.31 ดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ด้านอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตน (Tangible common equity ratio) ลดลงเหลือ 9.0% จาก 9.9% ขณะที่อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1) ขั้นต้นลดลงเหลือ 13.0% จาก 13.5% ทั้งนี้ ยูไนเต็ดได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และอนุมัติวงเงินซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมอีก 100 ล้านดอลลาร์จนถึงสิ้นปี 2027 ทำให้เหลือวงเงินที่ได้รับอนุมัติ 113 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังได้ประกาศจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญประจำไตรมาสที่ 0.26 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า 4%

ประมาณการสำหรับไตรมาสที่ 4 ยังคงขึ้นอยู่กับการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบที่คาดไว้จากธุรกรรมที่เพิ่งเสร็จสิ้นไป นอกจากนี้ ยูไนเต็ดระบุว่า สภาวะการแข่งขัน เศรษฐกิจ การเมือง กฎระเบียบ และการตลาด ถือเป็นปัจจัยที่อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากการคาดการณ์ล่วงหน้าของฝ่ายบริหาร