กำไรไตรมาส 3 ของ Steel Dynamics พุ่งขึ้น หลังราคาเหล็กช่วยหนุนผลประกอบการ

บริษัท สตีล ไดนามิกส์ Inc. รายงานผลกำไรไตรมาส 3/2569 เติบโตขึ้นอย่างมาก เนื่องจากราคาเหล็กที่แข็งแกร่งขึ้นช่วยหนุนกลุ่มธุรกิจการดำเนินงานที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท ขณะที่ธุรกิจอลูมิเนียมที่อยู่ระหว่างการพัฒนานั้นสามารถลดขาดทุนจากการดำเนินงานลงได้และดำเนินงานด้านการรับรองคุณภาพผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง

ผู้ผลิตโลหะซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในเมืองฟอร์ตเวย์น รัฐอินเดียนา มียอดขายสุทธิ 6.51 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 35% จาก 4.83 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 7% จากไตรมาสที่ 2 กำไรจากการดำเนินงานพุ่งขึ้น 98% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.01 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของสตีล ไดนามิกส์ เพิ่มขึ้น 87% สู่ระดับ 756 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดพุ่งขึ้น 92% สู่ระดับ 5.26 ดอลลาร์

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งเป็นตัววัดที่ไม่ใช่มาตรฐาน GAAP พุ่งขึ้น 79% สู่ระดับ 1.19 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 18% กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 846 ล้านดอลลาร์ และบริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 276 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส เอกสารนำเสนอของสตีล ไดนามิกส์ ยังแสดงกระแสเงินสดอิสระที่ 1.04 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งนิยามว่าเป็น EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วหักด้วยเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร

ราคาเหล็กหนุนกำไรกลุ่มธุรกิจ

การดำเนินงานด้านเหล็กสร้างกำไรจากการดำเนินงาน 1.03 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าสองเท่าของ 498 ล้านดอลลาร์ที่รายงานในไตรมาส 3/2568 และสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้า 43% ราคาขายเหล็กภายนอกเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1,400 ดอลลาร์ต่อตัน ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้น 6% ของต้นทุนเศษเหล็กเฉลี่ยต่อตันหลอมที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 404 ดอลลาร์

ปริมาณการส่งมอบเหล็กทั้งหมดเพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อนหน้า สู่ระดับ 3.78 ล้านตัน การส่งมอบผลิตภัณฑ์เหล็กรูปยาวเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 1.02 ล้านตัน ขณะที่การส่งมอบเหล็กแผ่นรีดเพิ่มขึ้น 3% สู่ระดับ 2.77 ล้านตัน การส่งมอบเหล็กภายนอกลดลง 2% สู่ระดับ 3.11 ล้านตัน ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตของกำไรในกลุ่มธุรกิจนี้มีสาเหตุหลักมาจากราคาขายที่แข็งแกร่งขึ้นมากกว่าปริมาณการส่งมอบภายนอกที่สูงขึ้น

สตีล ไดนามิกส์ ระบุว่าโรงงานของบริษัทมีอัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ที่ 92% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งรวมถึงโรงงานซินตัน (Sinton) เมื่อเทียบกับอัตราการใช้กำลังการผลิตของอุตสาหกรรมเหล็กภายในประเทศที่ 77% ตามที่แสดงในเอกสารนำเสนอ หากไม่รวมโรงงานซินตัน อัตราการใช้กำลังการผลิตของบริษัทอยู่ที่ 86%

กำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจขึ้นรูปเหล็ก (Steel fabrication) ลดลง 15% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 91 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าปริมาณการส่งมอบจะเพิ่มขึ้น 25% สู่ระดับ 190,000 ตัน โดยราคาขายเฉลี่ยลดลง 1% สู่ระดับ 2,462 ดอลลาร์ต่อตัน กำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจรีไซเคิลโลหะเพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับ 33 ล้านดอลลาร์ โดยปริมาณการส่งมอบโลหะกลุ่มเหล็กเพิ่มขึ้น 7% และการส่งมอบโลหะนอกกลุ่มเหล็กลดลง 17%

การดำเนินงานด้านอลูมิเนียมบันทึกผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 26 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลขาดทุน 57 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และ 33 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 โดยธุรกิจนี้ยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นการดำเนินงาน

การเร่งขยายกำลังการผลิตอลูมิเนียมยังคงเป็นเป้าหมายการเติบโตหลัก

สตีล ไดนามิกส์ เปิดเผยว่าการเริ่มต้นดำเนินงานด้านอลูมิเนียมแผ่นรีดจากวัสดุรีไซเคิลยังคงเป็นไปตามแผน โดยผลิตภัณฑ์ผ่านการรับรองสำหรับการใช้งานผลิตกระป๋อง (can-sheet) แล้ว และเมื่อเร็ว ๆ นี้ บริษัทได้รับใบรับรองสำหรับการจัดหาผลิตภัณฑ์ในกลุ่มยานยนต์ ซึ่งคาดว่าจะมียอดขายก่อนสิ้นปี 2569

ศูนย์รีไซเคิลดาวเทียมในเม็กซิโก ดำเนินงานด้วยอัตราการใช้กำลังการผลิตมากกว่า 75% ขณะที่ศูนย์ผลิตสแลบ (slab) ในสหรัฐฯ มีกำหนดเริ่มดำเนินงานในปี 2570 ทั้งนี้ บริษัทประเมินเงินลงทุนไว้ที่ 2.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับโรงงานอลูมิเนียมแผ่นรีด และประมาณ 400 ล้านดอลลาร์สำหรับศูนย์ผลิตสแลบอลูมิเนียมรีไซเคิลสองแห่ง

ฝ่ายบริหารคาดว่าแพลตฟอร์มอลูมิเนียมจะสร้าง EBITDA รวมรายปีที่ 650 ล้านดอลลาร์ ถึง 700 ล้านดอลลาร์ตลอดวัฏจักร การประเมินดังกล่าวอิงตามราคาและอัตรากำไรในอดีต กำลังการผลิตและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่คาดการณ์ไว้ รวมถึงผลประโยชน์ร่วมและการประหยัดต้นทุนที่คาดไว้ การผลิตรายปีที่วางแผนไว้คือ 650,000 ตัน โดยตั้งเป้าส่วนผสมผลิตภัณฑ์เป็นแผ่นผลิตกระป๋อง 45% ผลิตภัณฑ์ยานยนต์ 35% และอลูมิเนียมผสมทั่วไป 20%

กำไรและฐานะทางการเงินนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 29% สู่ระดับ 1.781 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 93% สู่ระดับ 2.25 พันล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของสตีล ไดนามิกส์ อยู่ที่ 1.69 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 84% และกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 90% สู่ระดับ 11.72 ดอลลาร์ ด้าน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วปรับตัวขึ้น 71% สู่ระดับ 2.81 พันล้านดอลลาร์

การดำเนินงานด้านเหล็กสร้างกำไรจากการดำเนินงานนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันที่ 2.31 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 108% รายได้จากธุรกิจรีไซเคิลโลหะเพิ่มขึ้น 63% สู่ระดับ 128 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากธุรกิจขึ้นรูปเหล็กลดลง 16% สู่ระดับ 265 ล้านดอลลาร์ การดำเนินงานด้านอลูมิเนียมขาดทุน 124 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับขาดทุน 126 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

สตีล ไดนามิกส์ สิ้นสุดเดือนกันยายนด้วยเงินสดและเงินลงทุนในรูปแบบเงินสด 1.18 พันล้านดอลลาร์ หหนี้สินรวม 4.27 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สินสุทธิ 3.09 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (Net leverage) อยู่ที่ 0.9 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และมีสภาพคล่องรวมประมาณ 2.37 พันล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าตั้งใจจะบริหารจัดการอัตราส่วนหนี้สินสุทธิให้อยู่ที่ไม่เกิน 2.0 เท่าตลอดวัฏจักร พร้อมกับจัดหาเงินทุนสำหรับการเติบโตและรักษาความยืดหยุ่นในการคืนกำไรแก่ผู้ถือหุ้น

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจ วัฏจักรของตลาดเหล็กและอลูมิเนียม ภาวะกำลังการผลิตเหล็กส่วนเกินทั่วโลกและการนำเข้า ความผันผวนของต้นทุนเศษเหล็กและพลังงาน รวมถึงความยากลำบากที่อาจเกิดขึ้นในการเปิดตัวหรือเร่งขยายกำลังการผลิตผลิตภัณฑ์ใหม่ นอกจากนี้ สตีล ไดนามิกส์ ยังระบุว่าการกระจุกตัวของลูกค้าในธุรกิจอลูมิเนียม การหยุดทำงานของเครื่องจักรโดยไม่คาดคิด ภัยคุกคามทางไซเบอร์ ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ และการดำเนินการตามกลยุทธ์การเติบโต เป็นหนึ่งในปัจจัยความไม่แน่นอนสำคัญของบริษัท