Charles Schwab รายงานรายได้และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วไตรมาส 3 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่กิจกรรมของลูกค้าเติบโตขึ้น

เดอะ ชาร์ลส์ ชวาบ คอร์ปอเรชัน รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 สูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากกิจกรรมการรวบรวมสินทรัพย์ของลูกค้า การให้สินเชื่อ และการซื้อขายที่แข็งแกร่งขึ้น ช่วยหนุนรายได้และกำไร บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และบริหารความมั่งคั่งแห่งนี้ยังระบุด้วยว่า คาดว่าจะเกิดเลเวอเรจจากการดำเนินงานประมาณ 800 basis points สำหรับปี 2026 เต็มปี ขณะเดียวกันก็ยังคงลงทุนในโครงการเพื่อสร้างการเติบโตและเพิ่มประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่อง

รายได้สุทธิรวมเพิ่มขึ้น 17% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์รายไตรมาสที่ 7.2 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 29% สู่ระดับ 1.62 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้ว (adjusted diluted EPS) เพิ่มขึ้น 29% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.69 ดอลลาร์ ทั้งนี้ กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 2.81 พันล้านดอลลาร์ และอยู่ที่ 2.93 พันล้านดอลลาร์หลังการปรับปรุง

ความสามารถในการทำกำไรขยายตัวขึ้นเนื่องจากการเติบโตของรายได้เติบโตเร็วกว่าค่าใช้จ่าย อัตรากำไรก่อนภาษีตามมาตรฐาน GAAP ของชวาบเพิ่มขึ้นสู่ 52.7% จาก 49.2% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรก่อนภาษีปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ 54.8% จาก 51.3% ด้านค่าใช้จ่ายตามมาตรฐาน GAAP และค่าใช้จ่ายปรับปรุงแล้วต่างเพิ่มขึ้น 9% สะท้อนถึงการมีส่วนร่วมของลูกค้าและปริมาณการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น

การรวบรวมสินทรัพย์และการมีส่วนร่วมของลูกค้าช่วยหนุนการเติบโต

สินทรัพย์ใหม่สุทธิหลัก (Core net new assets) ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์รายไตรมาสที่ 190 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 38% จาก 138 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 สำหรับสินทรัพย์ใหม่สุทธิหลักนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันมีจำนวนรวมทำสถิติสูงสุดที่ 450 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าช่วงเดียวกันของปี 2025 อยู่ 27% ทั้งนี้ ชวาบได้เปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ใหม่เพิ่มขึ้น 1.24 ล้านบัญชีในระหว่างไตรมาส ซึ่งเพิ่มขึ้น 9% ส่งผลให้ยอดรวมนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 3.93 ล้านบัญชี

การลงทุนแบบมีการบริหารจัดการสร้างเงินทุนไหลเข้าสุทธิรายไตรมาส 24 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยเงินทุนไหลเข้าสุทธิของ Schwab Wealth Advisory เพิ่มขึ้น 55% ขณะที่บริษัทระบุว่ายังคงลงทุนอย่างต่อเนื่องในศูนย์บริหารความมั่งคั่ง (wealth hubs) พอร์ตการลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจ (discretionary portfolios) ศักยภาพด้านภาษี ทรัสต์ และมรดก ตลอดจนการวางแผนที่ขับเคลื่อนด้วย AI

กิจกรรมการซื้อขายยังคงอยู่ในระดับสูง โดยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 10.7 ล้านรายการในไตรมาสที่ 3 ขณะที่มูลค่าซื้อขายอ้างอิงของหุ้นรายย่อย (retail equity notional volume) ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 21 ล้านล้านดอลลาร์ ส่วนปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 10.8 ล้านรายการ ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปี 2025 อยู่ 45%

ธุรกิจ Advisor Services ของชวาบยังคงดึงดูดที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน (RIA) ทุกขนาดอย่างต่อเนื่อง โดยในบรรดาสินทรัพย์ใหม่สุทธิของสถาบันประจำไตรมาสที่ 3 ของหน่วยธุรกิจนี้ มี 36% ที่มาจาก RIA ที่มีสินทรัพย์มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์บนแพลตฟอร์มของชวาบ ขณะที่ 30% มาจากบริษัทที่มีสินทรัพย์ตั้งแต่ 100 ล้านดอลลาร์ ถึง 1 พันล้านดอลลาร์

รายได้ปรับตัวสูงขึ้นในทุกหมวดหมู่หลัก

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบปีต่อปี สู่ระดับประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงยอดสินเชื่อที่สูงขึ้นและการเติบโตในกลยุทธ์ Long/Short นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการสินทรัพย์และค่าธรรมเนียมการดูแลบริหารยังเพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากตลาดหุ้นและเงินทุนไหลเข้าสู่การลงทุนแบบมีการบริหารจัดการ ส่วนรายได้จากการซื้อขายเติบโต 16% สู่ระดับราว 1.2 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากปริมาณการทำธุรกรรมของลูกค้าเพิ่มขึ้น

ยอดคงค้างสินเชื่อเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ (margin loan) ของลูกค้าอยู่ที่ 187.9 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้น 67% จากสิ้นปี 2025 จำนวนดังกล่าวนั้นรวมถึง 60.7 พันล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ Long/Short บางประการ ทั้งนี้ ยอดสินเชื่อธนาคารสุทธิรวมเมื่อสิ้นสุดไตรมาสอยู่ที่ 72.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าสิ้นปี 2025 อยู่ 25% เนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์วงเงินสินเชื่อโดยใช้สินทรัพย์เป็นค้ำประกัน (pledged asset line) ของชวาบยังคงมีอย่างต่อเนื่อง

เงินสดพักสำหรับการทำธุรกรรม (Transactional sweep cash) เพิ่มขึ้น 7.1 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส สู่ระดับ 492.8 พันล้านดอลลาร์ ชวาบระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นผลมาจากการเติบโตตามธรรมชาติ (organic growth) การตัดสินใจจัดสรรสินทรัพย์ของลูกค้า และความต้องการกลยุทธ์ Long/Short ส่วนยอดเครดิตจากการขายชอร์ต (Short credits) ที่เกี่ยวข้องกับสถานะมาร์จินของ Long/Short เพิ่มขึ้น 19.6 พันล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 63.3 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส

การลงทุน ประสิทธิภาพ และลำดับความสำคัญด้านเงินทุน

ชวาบระบุว่าโปรแกรมการลงทุนในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การขยายความสัมพันธ์กับลูกค้า ขณะเดียวกันก็ปรับปรุงประสิทธิภาพของแพลตฟอร์ม ทั้งนี้ โครงการริเริ่มที่ได้เปิดตัวหรือขยายผลในช่วงปี 2026 รวมถึงบริการคริปโทเคอร์เรนซี การซื้อขายหุ้นแบบเศษส่วน (fractional trading) ศักยภาพการให้คำปรึกษาใหม่ๆ และเครื่องมือสนับสนุนด้วย AI สำหรับที่ปรึกษา พนักงาน และลูกค้า โดยบริษัทรายงานว่า ผู้ช่วยบริหารความสัมพันธ์ได้ช่วยเพิ่มความสามารถในการรองรับการประชุมขึ้นประมาณ 10% ในกลุ่มที่ปรึกษาทางการเงินที่ใช้งานสูงสุดในโครงการนำร่อง ขณะที่เครื่องมือพัฒนาระบบที่ขับเคลื่อนด้วย AI ช่วยเพิ่มผลิตภาพได้ประมาณ 25%

บริษัทได้ซื้อหุ้นสามัญคืน 4.7 ล้านหุ้น เป็นมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่ 3 ส่งผลให้การซื้อหุ้นสามัญคืนนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันมีมูลค่ารวม 3.9 พันล้านดอลลาร์ และชวาบได้เพิ่มการจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญขึ้น 19% ในเดือนมกราคม 2026

อัตราส่วนเลเวอเรจ Tier 1 รวมเบื้องต้นของชวาบอยู่ที่ 8.9% ณ สิ้นไตรมาส เมื่อเทียบกับ 9.7% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ส่วนอัตราส่วนเลเวอเรจ Tier 1 ปรับปรุงแล้ว ซึ่งรวมกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสะสม อยู่ที่ 7.0% เมื่อเทียบกับ 7.3% ในเดือนกันยายน 2025 ทั้งนี้ บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 51.45 พันล้านดอลลาร์ และสภาพคล่องของบริษัทแม่จำนวน 12.07 พันล้านดอลลาร์

แนวโน้มยังคงมีความอ่อนไหวต่อสภาวะตลาดและพฤติกรรมของลูกค้า

เมื่อก้าวเข้าสู่ปี 2027 ฝ่ายบริหารกล่าวว่าผลประกอบการทางการเงินจะขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค อัตราดอกเบี้ย ความเชื่อมั่นของตลาด และการมีส่วนร่วมของลูกค้า กรอบการทำงานทางการเงินของชวาบกำหนดให้มีการเติบโตของรายได้ในระดับตัวเลขหลักเดียวช่วงสูงถึงตัวเลขสองหลักช่วงต่ำ (high-single-digit to low-double-digit) มีเลเวอเรจทางการดำเนินงานเป็นบวก และมีการเติบโตของ EPS ในระดับ 10% กลางๆ (mid-teens) ควบคู่ไปกับการบริหารจัดการงบดุลและการส่งคืนเงินทุนตามจังหวะโอกาส

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงในการจัดสรรเงินสดของลูกค้า ต้นทุนทางการเงิน อัตราดอกเบี้ย การประเมินมูลค่าหุ้น และกิจกรรมการซื้อขาย ส่วนความไม่แน่นอนอื่น ๆ ที่ระบุไว้ ได้แก่ ความสามารถของชวาบในการบริหารจัดการค่าใช้จ่าย การดึงดูดและรักษาลูกค้ารายย่อยและที่ปรึกษา การพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ การตอบสนองความต้องการด้านเงินทุนและสภาพคล่อง ตลอดจนการรับมือกับคดีความ กฎระเบียบ หรือการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมาย