สเตท สตรีท ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ปี 2026 ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 33%

สเตท สตรีท คอร์ปอเรชัน (State Street Corporation) (NYSE: STT) ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ค่าธรรมเนียมและรายได้ดอกเบี้ยสุทธิสำหรับปี 2569 เต็มปี หลังจากรายงานการเติบโตของรายได้ในระดับสองหลัก พร้อมค่าธรรมเนียมการรับฝากและดูแลสินทรัพย์และค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการที่สูงเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่สาม ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 3.69 ดอลลาร์ เนื่องจากรายได้เติบโตเร็วกว่าค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น

รายได้รวมเพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 4.00 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 3.14 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้น 21% สู่ระดับ 864 ล้านดอลลาร์ ด้านค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 2.62 พันล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนที่เกี่ยวเนื่องกับรายได้ที่สูงขึ้นและการลงทุนเชิงยุทธศาสตร์อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้เกิดการประหยัดเชิงขนาดจากการดำเนินงาน (operating leverage) 531 basis points

กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 27% สู่ระดับ 1.09 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 26% สู่ระดับ 1.39 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรก่อนภาษีของสเตท สตรีท ขยายตัว 3.5 percentage points สู่ระดับ 34.6% และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนเฉลี่ย ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 4.2 percentage points สู่ระดับ 25.1% บริษัทรายงานว่าไม่มีรายการสำคัญในไตรมาสที่สามของปี 2569 ไตรมาสที่สองของปี 2569 หรือไตรมาสที่สามของปี 2568

เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สอง รายได้รวมลดลง 1% และรายได้ค่าธรรมเนียมลดลง 2% ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ ค่าใช้จ่ายลดลง 1% และกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 1%

ค่าธรรมเนียมการรับฝากและดูแลสินทรัพย์และค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ค่าธรรมเนียมการรับฝากและดูแลสินทรัพย์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.49 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อนหน้า สเตท สตรีท ระบุว่าการเติบโตดังกล่าวมารายจากการขยายตัวตามธรรมชาติ (organic expansion) และระดับตลาดเฉลี่ยที่สูงขึ้นเป็นหลัก สินทรัพย์ภายใต้การดูแลและ/หรือการบริหารจัดการเมื่อสิ้นสุดไตรมาสแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 59.2 ตริลเลียนดอลลาร์

บริษัทบันทึกมูลค่าสินทรัพย์ใหม่ภายใต้การดูแลและ/หรือการบริหารจัดการที่ชนะสัญญาจำนวน 4.29 แสนล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่มาจากเจ้าของสินทรัพย์และผู้จัดการสินทรัพย์ รายได้ค่าธรรมเนียมการรับฝากและดูแลสินทรัพย์ใหม่จากสัญญาที่ชนะมีจำนวนรวม 68 ล้านดอลลาร์ ซึ่งขับเคลื่อนโดยสัญญาจ้างด้านงานหลังบ้าน (back-office) และการลงทุนทางเลือกเป็นหลัก ประมาณการรายได้ค่าธรรมเนียมการรับฝากและดูแลสินทรัพย์ที่อยู่ระหว่างรอการติดตั้งอยู่ที่ 332 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส อย่างไรก็ตาม บริษัทเตือนว่ากรอบเวลาของสัญญาจ้าง มูลค่าสินทรัพย์ ขอบเขตงาน และปัจจัยอื่น ๆ อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ที่จะรับรู้ในที่สุด

นอกจากนี้ สเตท สตรีท ยังประกาศข้อตกลงเข้าซื้อกิจการร่วมค้าด้านบริการหลักทรัพย์ในละตินอเมริกาของ ซานตานเดร์ คาเซอิส (Santander CACEIS) ซึ่งขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและเงื่อนไขการปิดดีลตามปกติ ขณะเดียวกัน บริษัทยังชนะสัญญาจ้างบริการด้านความมั่งคั่ง (Wealth Services) รายแรกกับที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนรายใหญ่ในสหรัฐฯ อีกด้วย

ค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 797 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.3 ตริลเลียนดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิประจำไตรมาสมีจำนวนรวม 7 พันล้านดอลลาร์ โดยกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิระยะยาวจำนวน 6.9 หมื่นล้านดอลลาร์ถูกหักลบด้วยกระแสเงินสดไหลออกสุทธิจำนวน 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นส่วนใหญ่

กองทุนดัชนีที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ดึงดูดเงินทุนได้ 6.8 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งมีส่วนทำให้เกิดกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 6.7 หมื่นล้านดอลลาร์ในกลุ่มกลยุทธ์และโซลูชันดัชนี (Index Strategies and Solutions) สเตท สตรีท ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์และโซลูชัน 38 รายการในช่วงดังกล่าว รวมถึง ETF จัดสรรสินทรัพย์ที่พัฒนาร่วมกับ University of California Investments และได้รับการสนับสนุนจากเงินลงทุนเริ่มต้น (seed investment) จำนวน 2.5 พันล้านดอลลาร์

ตลาด ซอฟต์แวร์ และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ

รายได้จากบริการซื้อขายปริวรรตเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น 17% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 427 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากปริมาณธุรกรรมของลูกค้าโดยรวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และเพิ่มขึ้น 31% อย่างไรก็ตาม รายได้ลดลง 14% จากไตรมาสที่สอง โดยมีสาเหตุหลักมาจากการปรับลดลงของสัดส่วนธุรกิจในตลาดเกิดใหม่

รายได้จากการจัดหาเงินทุนหลักทรัพย์ (securities-finance) เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 151 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากยอดคงค้างการให้กู้ยืมของลูกค้าที่สูงขึ้นในบริการ Agency Lending และ Prime Services ขณะที่หลักทรัพย์ให้กู้ยืมเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 15%

รายได้จากบริการซอฟต์แวร์เพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับ 175 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้ด้านซอฟต์แวร์และข้อมูลเพิ่มขึ้น 10% เนื่องจากรายได้จากการเปิดใช้งานจริง (go-live) ของลูกค้าที่นำเข้าสู่ระบบเพิ่มสูงขึ้น รายได้ประจำต่อปี (Annual recurring revenue) เพิ่มขึ้นประมาณ 8% สู่ระดับ 442 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดจองใหม่ (new bookings) มีจำนวนรวม 14 ล้านดอลลาร์ และยอดแบ็กล็อกรายได้ที่ยังไม่ได้ติดตั้งอยู่ที่ 144 ล้านดอลลาร์

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 864 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิแบบเทียบเท่าเสียภาษีเต็มจำนวน (fully taxable-equivalent net interest margin) เพิ่มขึ้น 16 basis points จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 1.12% สเตท สตรีท ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นของอัตราส่วนดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากสัดส่วนแหล่งเงินทุนที่ดีขึ้น การปรับราคาพอร์ตการลงทุน และผลกระทบที่ลดลงจากการยกเลิกสัญญาป้องกันความเสี่ยง ด้านสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 1.0 หมื่นล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 3.05 แสนล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากยอดเงินฝากที่สูงขึ้น

ค่าใช้จ่าย เงินทุน และแนวโน้ม

ค่าใช้จ่ายตอบแทนและผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 1.25 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงสิ่งจูงใจตามผลงานที่สูงขึ้น การว่าจ้างพนักงานที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน และการปรับขึ้นเงินเดือน ซึ่งถูกหักลบไปบางส่วนจากการประหยัดต้นทุนด้านประสิทธิภาพการทำงาน ค่าใช้จ่ายด้านระบบสารสนเทศและการสื่อสารเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 594 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยี โครงสร้างพื้นฐาน และปริมาณธุรกรรม ขณะที่จำนวนพนักงานลดลง 1% เมื่อเทียบรายปี เหลือ 51,119 คน

สเตท สตรีท ได้ส่งคืนเงินทุนจำนวน 651 ล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญในระหว่างไตรมาสผ่านการซื้อคืนหุ้นจำนวน 400 ล้านดอลลาร์ และการประกาศจ่ายเงินปันผลจำนวน 251 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล (payout ratio) 63% อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นหุ้นสามัญตามวิธีมาตรฐานขั้นต้น (preliminary standardized common equity Tier 1 ratio) เพิ่มขึ้น 0.2 percentage point จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 11.0% ขณะที่อัตราส่วนเลเวอเรจ Tier 1 เพิ่มขึ้นในจำนวนเท่ากัน สู่ระดับ 5.5%

สำหรับปี 2569 เต็มปี ปัจจุบันฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้ค่าธรรมเนียมจะเพิ่มขึ้นประมาณ 13% ถึง 14% เมื่อเทียบกับแนวโน้มในเดือนกรกฎาคมที่ 12% ถึง 13% ส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 15% ถึง 16% จากช่วงคาดการณ์เดิมที่ 14% ถึง 15% ขณะที่คาดว่าค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้น 8% ถึง 8.5% เมื่อเทียบกับความคาดหวังก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 8% โดยคาดว่าการประหยัดเชิงขนาดจากการดำเนินงาน (operating leverage) จะเกิน 500 basis points

แนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงทรงตัวจากระดับปัจจุบัน มีการเติบโตตามธรรมชาติอย่างต่อเนื่องในธุรกิจบริการการลงทุน (Investment Services) และการบริหารจัดการการลงทุน (Investment Management) รวมถึงอัตราดอกเบี้ยสอดคล้องอย่างกว้างๆ กับอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าในปัจจุบัน สเตท สตรีท ระบุว่าประมาณการดังกล่าวยังคงมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ตลาดตราสารทุนและตราสารหนี้ กิจกรรมของลูกค้า การนำธุรกิจใหม่เข้าสู่ระบบ และสภาวะเศรษฐกิจมหภาคและอุตสาหกรรมอื่น ๆ นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าความกดดันด้านราคา ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและความปลอดภัยทางไซเบอร์ การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ ข้อจำกัดในการดำเนินงานตามยุทธศาสตร์ และความผันผวนของสินทรัพย์ รายได้ค่าธรรมเนียม และผลตอบแทนของเงินทุน ถือเป็นความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญ