กำไรไตรมาส 3 ปี 2026 ของเจพีมอร์แกน เพิ่มขึ้น 6% จากการเติบโตของธุรกิจตราสารทุนและธุรกิจธนาคาร

เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค (NYSE: JPM) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2026 อยู่ที่ 1.53 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อนหน้า เนื่องจากรายได้จากวานิชธนกิจ การซื้อขายหุ้น และธุรกิจลูกค้าบุคคลที่แข็งแกร่งขึ้น ช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นและผลขาดทุนจากหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน 658 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 0.50 ดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 5.57 ดอลลาร์

ธนาคารเปิดเผยว่า หากไม่รวมผลขาดทุนจากหลักทรัพย์ กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 1.58 หมื่นล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 5.75 ดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตน (ROTCE) อยู่ที่ 21% เมื่อเทียบกับ ROTCE ตามที่รายงานไว้ที่ 20%

รายได้จากการบริหารจัดการ (Managed revenue) เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 5.09 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 2.71 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 3% สู่ระดับ 2.38 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ไม่รวมธุรกิจตลาด (Markets) เพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 2.47 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากเงินฝาก ยอดคงค้างบริการบัตร และสินเชื่อธุรกิจที่สูงขึ้น ซึ่งได้รับการชดเชยบางส่วนจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

รายได้จากธุรกิจตลาดปรับตัวขึ้น 15% สู่ระดับ 1.03 หมื่นล้านดอลลาร์ นำโดยธุรกิจตราสารทุน ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยไม่รวมธุรกิจตลาดเพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 1.59 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 12% หากไม่รวมผลขาดทุนจากหลักทรัพย์ ซึ่งสะท้อนถึงค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการสินทรัพย์และวานิชธนกิจ รายได้จากบัตร และรายได้จากสัญญาเช่าดำเนินงานรถยนต์ที่สูงขึ้น แม้จะถูกชดเชยบางส่วนด้วยผลขาดทุนจากการลงทุนในตราสารทุนบางรายการก็ตาม

ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 2.73 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเติบโตเร็วกว่ารายได้ เนื่องจากค่าตอบแทน พนักงานส่วนหน้า ค่าใช้จ่ายด้านนายหน้าและการจัดจำหน่าย รวมถึงการใช้จ่ายด้านการตลาดและเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น สำหรับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการดำเนินงานต่อรายได้จากการบริหารจัดการ (Managed overhead ratio) อยู่ที่ 54% เมื่อเทียบกับ 52% ในปีก่อนหน้า ส่วนค่าใช้จ่ายปรับปรุงแล้ว ซึ่งไม่รวมค่าใช้จ่ายทางกฎหมายของทั้งองค์กร อยู่ที่ 2.72 หมื่นล้านดอลลาร์

ต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ (Credit costs) รวมอยู่ที่ 2.7 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 3.4 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ยอดหนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิ (Net charge-offs) ลดลง 389 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ธนาคารได้บันทึกการตั้งสำรองสุทธิเพิ่มขึ้น 539 ล้านดอลลาร์

วานิชธนกิจและตราสารทุนนำการเติบโตของธุรกิจ

กำไรสุทธิของสายงานพาณิชย์ธนกิจและวานิชธนกิจ (Commercial & Investment Bank) เพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 8.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้เพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 2.27 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้จากวานิชธนกิจเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 3.1 พันล้านดอลลาร์ โดยหลักมาจากค่าธรรมเนียมการให้คำปรึกษาที่สูงขึ้น ส่วนรายได้จากบริการชำระเงิน (Payments) เพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 5.6 พันล้านดอลลาร์ จากการเติบโตของเงินฝาก ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่สูงขึ้น และการเติบโตของค่าธรรมเนียม

รายได้จากธุรกิจตลาดเพิ่มขึ้น 15% โดยรายได้จากตลาดตราสารทุนพุ่งขึ้น 49% สู่ระดับ 5.0 พันล้านดอลลาร์ จากความแข็งแกร่งในทุกผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะบริการนายหน้าชั้นนำ (Prime) และอนุพันธ์ ด้านรายได้จากตลาดตราสารหนี้ลดลง 4% สู่ระดับ 5.4 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากความอ่อนตัวในสินค้าโภคภัณฑ์ อัตราดอกเบี้ย ตราสารหนี้ และการเงินภาครัฐ ได้รับการชดเชยส่วนใหญ่จากรายได้ในกลุ่มอัตราแลกเปลี่ยนและตลาดเกิดใหม่ที่สูงขึ้น

ค่าใช้จ่ายของสายงานนี้เพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 1.08 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายนายหน้าและค่าตอบแทนที่สูงขึ้น ด้านต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่ออยู่ที่ 663 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 452 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงกิจกรรมการให้สินเชื่อสุทธิและการเปลี่ยนแปลงของคุณภาพสินเชื่อของความเสี่ยงบางรายการ

สายงานการธนาคารเพื่อผู้บริโภคและชุมชน (Consumer & Community Banking) มีกำไร 5.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 2.12 หมื่นล้านดอลลาร์ การเติบโตดังกล่าวสะท้อนถึงยอดคงค้างและผลตอบแทนสุทธิของบริการบัตร ค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการสินทรัพย์ เงินฝาก และรายได้จากสัญญาเช่าดำเนินงานรถยนต์ที่สูงขึ้น ขณะที่สินเชื่อเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบรายปี จำนวนลูกค้าแอปพลิเคชันมือถือที่ใช้งานสม่ำเสมอเพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 64.9 ล้านราย และปริมาณยอดใช้จ่ายผ่านบัตรเดบิตและบัตรเครดิตเติบโต 10% สู่ระดับ 5.395 แสนล้านดอลลาร์

ค่าใช้จ่ายของสายงานผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 1.16 หมื่นล้านดอลลาร์ท่ามกลางค่าใช้จ่ายด้านการตลาด เทคโนโลยี ค่าตอบแทน และค่าเสื่อมราคาเช่าซื้อรถยนต์ที่สูงขึ้น ส่วนต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่ออยู่ที่ 2.0 พันล้านดอลลาร์ โดยยอดหนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิไม่เปลี่ยนแปลงมากนักที่ประมาณ 2.0 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ อัตราหนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิของบริการบัตรอยู่ที่ 2.91% เมื่อเทียบกับ 3.15% ในปีก่อนหน้า

กำไรสุทธิของสายงานการบริหารจัดการสินทรัพย์และความมั่งคั่ง (Asset & Wealth Management) เพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 1.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้เพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 6.9 พันล้านดอลลาร์ ระดับราคาตลาดเฉลี่ย เงินทุนไหลเข้าสุทธิ และยอดคงค้างสินเชื่อที่สูงขึ้น ช่วยสนับสนุนการเติบโตของค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการ สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) แตะระดับ 5.2 ตริลเลียนดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% และสินทรัพย์ของลูกค้าเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 7.9 ตริลเลียนดอลลาร์ โดยไตรมาสนี้มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิระยะยาวจำนวน 5.1 หมื่นล้านดอลลาร์ และเงินทุนไหลเข้าสุทธิในสภาพคล่องจำนวน 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์

สายงานองค์กร (Corporate) บันทึกขาดทุนสุทธิ 455 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไรสุทธิ 825 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายได้ลดลง 1.6 พันล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 93 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ลดลง และผลขาดทุนสุทธิจากหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน 658 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไรสุทธิ 105 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

งบดุลขยายตัวขณะที่อัตราส่วนเงินกองทุนลดลง

สินเชื่อเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 1.6 ตริลเลียนดอลลาร์ ขณะที่เงินฝากเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสสอง สู่ระดับ 2.7 ตริลเลียนดอลลาร์ ธนาคารรายงานเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1) ประเมินไว้ที่ 3.04 แสนล้านดอลลาร์ รวมถึงเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดจำนวน 1.5 ตริลเลียนดอลลาร์

อัตราส่วน CET1 วิธีมาตรฐานประเมินไว้อยู่ที่ 13.9% ลดลงจาก 14.2% ในไตรมาสสอง และ 14.8% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากสินทรัพย์ถ่วงน้ำหนักความเสี่ยงวิธีมาตรฐานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.18 ตริลเลียนดอลลาร์ ส่วนอัตราส่วน CET1 วิธีขั้นสูงอยู่ที่ 14.1% นอกจากนี้ เจพีมอร์แกนยังรายงานความสามารถในการรองรับผลขาดทุนรวม (TLAC) ประเมินไว้ที่ 5.99 แสนล้านดอลลาร์

บริษัทได้จ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญจำนวน 4.4 พันล้านดอลลาร์ หรือเท่ากับ 1.65 ดอลลาร์ต่อหุ้น และได้ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิจำนวน 664 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราการจ่ายเงินคืนผู้ถือหุ้นสุทธิย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 61%

แนวโน้ม

สำหรับไตรมาสที่สี่ ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิไม่รวมธุรกิจตลาดจะอยู่ที่ประมาณ 2.55 หมื่นล้านดอลลาร์ และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิรวมจะอยู่ที่ประมาณ 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด ซึ่งส่งผลให้ยอดรวมทั้งปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 9.72 หมื่นล้านดอลลาร์ และ 1.062 แสนล้านดอลลาร์ตามลำดับ ส่วนค่าใช้จ่ายปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2.75 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ และ 1.086 แสนล้านดอลลาร์สำหรับทั้งปี

การวิเคราะห์กรณีฐานเบื้องต้นของธนาคารสำหรับปี 2027 คาดการณ์ว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิไม่รวมธุรกิจตลาดจะอยู่ที่ประมาณ 1.07 แสนล้านดอลลาร์ โดยการเติบโตมาจากขยายตัวของงบดุลและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เจพีมอร์แกนคาดว่าอัตราหนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิของบริการบัตรในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 3.2%

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด รวมถึงความเสี่ยงและความไม่แน่นอนสำคัญอื่น ๆ ผลประกอบการปัจจุบันยังแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันจากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในบางส่วนของธุรกิจ และการเปลี่ยนแปลงของคุณภาพสินเชื่อของความเสี่ยงลูกหนี้รายใหญ่บางรายการ