จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังยอดขายไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 5.9%

จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน (NYSE: JNJ) ได้ปรับแคบลงและปรับเพิ่มขึ้นสำหรับแนวโน้มยอดขายและกำไรปรับปรุงแล้วตลอดปี 2026 หลังจากรายได้ในไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้น 5.9% โดยได้แรงหนุนจากกลุ่มยารักษาโรคมะเร็ง ประสาทวิทยาศาสตร์ และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ อย่างไรก็ตาม กำไรปรับปรุงแล้วลดลง ขณะที่ค่าใช้จ่ายพิเศษครั้งเดียวที่เกี่ยวข้องกับการเสนอข้อยุติคดีความเรื่องแป้งทาตัวส่งผลให้กำไรตามมาตรฐาน GAAP ลดลงอย่างมาก

ยอดขายทั่วโลกแตะระดับ 2.54 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สิ้นสุดในปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก 2.40 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ยอดขายตามการดำเนินงาน ซึ่งไม่รวมผลกระทบจากการแปลงค่าเงิน เติบโต 6.0% ซึ่งรวมถึงปัจจัยลบประมาณ 420 basis points จาก STELARA

กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วลดลง 6.8% สู่ระดับ 6.34 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วลดลง 7.5% สู่ระดับ 2.59 ดอลลาร์ หากคำนวณตามมาตรฐาน GAAP กำไรสุทธิลดลง 95.9% สู่ระดับ 210 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EPS ปรับลดลดลงสู่ระดับ 0.09 ดอลลาร์ จาก 2.12 ดอลลาร์ โดยผลประกอบการตามมาตรฐาน GAAP ดังกล่าวรวมค่าใช้จ่ายพิเศษครั้งเดียวที่เชื่อมโยงกับการเสนอข้อยุติคดีความเรื่องแป้งทาตัว รวมถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ Firefly Bio และความร่วมมือทางยุทธศาสตร์กับ Sail Biomedicines

ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้น 26.7% สู่ระดับ 4.65 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นแคบลงเหลือ 68.1% ของยอดขาย จาก 69.6% ขณะที่กำไรก่อนภาษีปรับปรุงแล้วลดลง 9.1% สู่ระดับ 7.67 พันล้านดอลลาร์

การเติบโตของกลุ่มเวชภัณฑ์นวัตกรรมช่วยชดเชยแรงกดดันจาก STELARA

ยอดขายกลุ่มเวชภัณฑ์นวัตกรรม (Innovative Medicine) เพิ่มขึ้น 7.7% สู่ระดับ 1.676 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 7.9% ในเชิงการดำเนินงาน แม้จะมีปัจจัยกดดันประมาณ 690 basis points จาก STELARA ทั้งนี้ การเติบโตตามการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งไม่รวมการเข้าซื้อกิจการและการถอนการลงทุน อยู่ที่ 8.0% ทั่วโลก

ยอดขายกลุ่มยารักษาโรคมะเร็งเพิ่มขึ้น 16.7% ในเชิงการดำเนินงาน สู่ระดับ 7.60 พันล้านดอลลาร์ โดยจอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน ระบุว่าผลประกอบการนี้มาจากส่วนแบ่งทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของตลาดสำหรับ DARZALEX การขยายสถานพยาบาลให้บริการสำหรับ CARVYKTI และการยอมรับใช้ยา TECVAYLI, TALVEY และยาสูตรผสม RYBREVANT-LAZCLUZE นอกจากนี้ ERLEADA ยังได้รับประโยชน์จากส่วนแบ่งทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ IMBRUVICA ลดลงท่ามกลางแรงกดดันด้านการแข่งขันและสัดส่วนผู้ป่วยที่ไม่เอื้ออำนวย

ยอดขายกลุ่มประสาทวิทยาศาสตร์เพิ่มขึ้น 17.6% ในเชิงการดำเนินงาน สู่ระดับ 2.38 พันล้านดอลลาร์ โดย SPRAVATO ได้รับประโยชน์จากการนำไปใช้ของแพทย์และความต้องการของผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ CAPLYTA ยังคงรักษาโมเมนตัมได้อย่างต่อเนื่องหลังจากการเปิดตัวสำหรับการรักษาเสริมในโรคซึมเศร้าหลัก และความต้องการอย่างต่อเนื่องในโรคไบโพลาร์และโรคจิตเภท

ยอดขายกลุ่มวิทยาภูมิคุ้มกันลดลง 9.6% ในเชิงการดำเนินงาน สู่ระดับ 4.22 พันล้านดอลลาร์ โดย STELARA ได้รับผลกระทบจากการแข่งขันของยาชีววัตถุคล้ายคลึง (biosimilar) และการหันไปใช้กลุ่มการรักษาใหม่ ๆ มากขึ้น ขณะที่ REMICADE และ SIMPONI ก็เผชิญกับการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดและแรงกดดันจากยาชีววัตถุคล้ายคลึงเช่นกัน ทั้งนี้ TREMFYA ยังคงชิงส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นในทุกข้อบ่งใช้ รวมถึงโมเมนตัมในโรคลาไส้อักเสบเรื้อรัง ตลอดจนการเปิดตัว IMAAVY และ ICOTYDE ที่ช่วยหนุนยอดขายในสหรัฐฯ

รายได้ก่อนภาษีปรับปรุงแล้วตามส่วนงานเวชภัณฑ์นวัตกรรมลดลง 14.0% สู่ระดับ 5.93 พันล้านดอลลาร์ โดยค่าใช้จ่าย R&D ของส่วนงานนี้เพิ่มขึ้น 32.1% สู่ระดับ 3.89 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ Firefly Bio

MedTech รายงานการเติบโตเล็กน้อย

ยอดขายกลุ่ม MedTech เพิ่มขึ้น 2.5% ทั้งตามรายงานและเชิงการดำเนินงาน สู่ระดับ 8.64 พันล้านดอลลาร์ รายได้ก่อนภาษีปรับปรุงแล้วตามส่วนงานเพิ่มขึ้น 12.1% สู่ระดับ 1.98 พันล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็น 64.1% จาก 63.0%

ยอดขายกลุ่มระบบหัวใจและหลอดเลือดเติบโต 4.1% ในเชิงการดำเนินงาน สู่ระดับ 2.31 พันล้านดอลลาร์ โดยกลุ่มสรีรวิทยาไฟฟ้าหัวใจ (Electrophysiology) ได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนหัตถการ การดำเนินการเชิงพาณิชย์ และผลิตภัณฑ์ใหม่ ขณะที่ Shockwave มีการเติบโตในระดับสองหลัก ส่วน Abiomed ลดลงเนื่องจากจำนวนผู้ป่วยลดลง แต่ได้รับการชดเชยบางส่วนจากการนำปั๊มหัวใจ Impella 5.5 มาใช้ต่อเนื่อง

ยอดขายกลุ่มผลิตภัณฑ์ด้านสายตา (Vision) เพิ่มขึ้น 5.1% ในเชิงการดำเนินงาน สู่ระดับ 1.46 พันล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากตระกูลผลิตภัณฑ์ ACUVUE OASYS 1-Day เลนส์แก้วตาเทียมพรีเมียม และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ส่วนยอดขายกลุ่มออร์โธปิดิกส์เพิ่มขึ้น 3.4% ในเชิงการดำเนินงาน สู่ระดับ 2.35 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากผลิตภัณฑ์ใหม่สำหรับข้อสะโพก ข้อเข่า และการบาดเจ็บทางกระดูกช่วยหนุนการเติบโต

ยอดขายกลุ่มศัลยกรรมลดลง 1.0% ในเชิงการดำเนินงาน สู่ระดับ 2.53 พันล้านดอลลาร์ โดยบริษัทอ้างถึงนโยบายการจัดซื้อจัดจ้างตามปริมาณ (volume-based procurement) ในประเทศจีน โครงการปรับเปลี่ยนธุรกิจศัลยกรรม การหยุดชะงักในภูมิภาคตะวันออกกลาง และแรงกดดันด้านการแข่งขัน ขณะเดียวกัน สำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาแห่งสหรัฐฯ (FDA) ได้อนุมัติการจำหน่ายแบบ De Novo แก่ระบบผ่าตัดด้วยหัตถการหุ่นยนต์ OTTAVA สำหรับหัตถการศัลยกรรมทั่วไป 10 รายการ โดยจอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน เปิดเผยว่าบริษัทได้ลงนามกับลูกค้าเชิงพาณิชย์รายแรกของระบบดังกล่าวแล้ว ขณะที่การทดสอบการรักษาโรคไส้เลื่อนขาหนีบยังคงอยู่ระหว่างดำเนินการ

คาดการณ์ตลอดปีปรับเพิ่มขึ้นและปรับแคบลง

ขณะนี้ จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน คาดการณ์ยอดขายตามการดำเนินงานปี 2026 ไว้ที่ 1.005 แสนล้านดอลลาร์ ถึง 1.009 แสนล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 6.7% ถึง 7.1% โดยค่ากลางปรับเพิ่มขึ้น 100 ล้านดอลลาร์ จากแนวโน้มในเดือนกรกฎาคม ส่วนยอดขายตามรายงานประมาณการคาดว่าจะอยู่ที่ 1.010 แสนล้านดอลลาร์ ถึง 1.014 แสนล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าจะได้รับผลกระทบเชิงบวกจากอัตราแลกเปลี่ยน 500 ล้านดอลลาร์

บริษัทได้ปรับเพิ่มและปรับแคบคาดการณ์ EPS ตามการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเป็น 10.95 ดอลลาร์ ถึง 11.05 ดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 1.5% ถึง 2.4% ขณะที่ EPS ตามรายงานปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 11.05 ดอลลาร์ ถึง 11.15 ดอลลาร์ โดยค่ากลางของช่วงคาดการณ์ EPS แต่ละช่วงปรับเพิ่มขึ้น 0.06 ดอลลาร์

ฝ่ายบริหารคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานก่อนภาษีปรับปรุงแล้วจะลดลงประมาณ 60 basis points เมื่อเทียบกับการลดลงราว 75 basis points ในการคาดการณ์ครั้งก่อน นอกจากนี้ บริษัทยังปรับแคบช่วงอัตราภาษีที่แท้จริงที่คาดไว้เหลือ 17.0% ถึง 17.5%

จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน รายงานกระแสเงินสดอิสระประมาณการราว 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 13 ต.ค. พร้อมกับเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 1.7 หมื่นล้านดอลลาร์ และหนี้สิน 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์ บริษัทลงทุน 4.7 พันล้านดอลลาร์ ในด้าน R&D ในช่วงไตรมาสดังกล่าว และจ่ายเงินปันผล 3.2 พันล้านดอลลาร์

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนทางคลินิกและกฎระเบียบ การแข่งขันและการหมดอายุของสิทธิบัตร ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย ความท้าทายด้านการผลิตและห่วงโซ่อุปทาน คดีความ และการดำเนินการของรัฐบาล นอกจากนี้ บรรษัทยังระบุว่าการดำเนินการแยกธุรกิจออร์โธปิดิกส์ตามแผนและการรับรู้ผลประโยชน์ที่คาดไว้เป็นแหล่งความไม่แน่นอนด้วยเช่นกัน