รายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ของซิตี้กรุ๊ปเพิ่มขึ้น 8% ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) พุ่งขึ้น 53%

บริษัท ซิตี้กรุ๊ป อิงค์ (NYSE: C) รายงานรายได้ไตรมาสที่ 3 สูงสุดในรอบทศวรรษ เนื่องจากเติบโตในกลุ่มธุรกิจบริการ (Services) การบริหารความมั่งคั่ง (Wealth) ตลาดทุน (Markets) และการธนาคาร (Banking) หนุนให้รายได้เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 2.385 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 40% สู่ระดับ 5.25 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้น 53% สู่ระดับ 2.85 ดอลลาร์ หากไม่รวมรายการขาดทุนจากการด้อยค่าค่าความนิยมของบานาเม็กซ์ (Banamex) ที่บันทึกไว้ในปีก่อนหน้า กำไรต่อหุ้น (EPS) เพิ่มขึ้น 27%

ธนาคารสร้างอัตราครองการดำเนินงานเชิงบวก (positive operating leverage) ในระหว่างไตรมาส โดยค่าใช้จ่ายตามที่รายงานลดลง 2% สู่ระดับ 1.395 หมื่นล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะเพิ่มขึ้น 3% หากไม่รวมค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบานาเม็กซ์ในปีก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุนการทำธุรกรรมและการให้บริการผลิตภัณฑ์ ค่าใช้จ่ายประกันเงินฝาก ตลอดจนค่าตอบแทนและสวัสดิการพนักงานที่สูงขึ้น ด้านอัตราส่วนประสิทธิภาพ (efficiency ratio) ตามที่รายงานปรับตัวดีขึ้นประมาณ 620 basis points สู่ระดับ 58.5% หรือปรับตัวดีขึ้นราว 290 basis points หากไม่รวมรายการสำคัญดังกล่าว

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตน (Return on tangible common equity หรือ RoTCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดนอกมาตรฐานบัญชี GAAP แต่นะระดับ 11.5% เมื่อเทียบกับ 8.0% ตามที่รายงานไว้ และ 9.7% หากไม่รวมรายการสำคัญในปีก่อนหน้า ขณะที่ RoTCE นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (Year-to-date) อยู่ที่ 12.6%

กลุ่มบริการและการบริหารความมั่งคั่ง นำการเติบโตของรายได้

กลุ่มบริการ (Services) ทำผลงานได้แข็งแกร่งที่สุดในบรรดากลุ่มธุรกิจ โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 6.61 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 27% สู่ระดับ 2.64 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากธุรกิจ Treasury and Trade Solutions เติบโต 16% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากยอดเงินฝากเฉลี่ย ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (deposit spreads) และแรงส่งจากค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น รายได้จากธุรกิจ Securities Services เพิ่มขึ้น 13% ขณะที่สินทรัพย์ภายใต้การดูแลและการบริหารจัดการ (assets under custody and administration) เพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 35 ล้านล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ กลุ่มบริการมีอัตรา RoTCE อยู่ที่ 31.2%

รายได้จากกลุ่มการบริหารความมั่งคั่ง (Wealth) พุ่งขึ้น 15% สู่ระดับ 3.27 พันล้านดอลลาร์เช่นกัน เนื่องจากทั้ง 3 ธุรกิจหลักเติบโตทั้งหมด รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 20% จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและยอดเงินฝากเฉลี่ยที่สูงขึ้น แม้จะถูกหักลบไปบางส่วนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อเพื่อการอยู่อาศัยที่ลดลงก็ตาม ส่วนรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโต 5% โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าธรรมเนียมการลงทุนที่สูงขึ้น

กำไรสุทธิของกลุ่ม Wealth เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวสู่ระดับ 585 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรก่อนภาษี (earnings-before-tax margin) ขยายตัวสู่ระดับ 22% จาก 14% สินทรัพย์เพื่อการลงทุนของลูกค้าเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 7.59 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินลงทุนใหม่สุทธิขั้นต้นพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ต่อไตรมาสที่ประมาณ 3.8 หมื่นล้านดอลลาร์

รายได้จากกลุ่มตลาดทุน (Markets) เพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 6.11 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากตลาดตราสารหนี้ (Fixed Income Markets) เพิ่มขึ้น 4% โดยการเติบโต 13% ในกลุ่ม Spread Products และตราสารหนี้อื่น ๆ ช่วยชดเชยรายได้ในกลุ่มอัตราดอกเบี้ยและเงินตราต่างประเทศ (Rates and Currencies) ที่ทรงตัว ส่วนรายได้จากตลาดตราสารทุน (Equity Markets) ปรับตัวขึ้น 14% เนื่องจากแรงส่งในธุรกิจ Prime Services มีน้ำหนักมากกว่ารายได้จากตราสารอนุพันธ์ที่ลดลง ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายของกลุ่ม Markets เพิ่มขึ้น 7% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 1.74 พันล้านดอลลาร์

รายได้จากกลุ่มการธนาคาร (Banking) เพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 1.74 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากวาณิชธนกิจ (Investment Banking) เพิ่มขึ้น 9% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการรับประกันการจำหน่ายตราสารทุน (equity underwriting) ขณะที่รายได้จากการให้คำปรึกษาและการรับประกันการจำหน่ายตราสารหนี้ลดลง ส่วนรายได้จากการให้สินเชื่อองค์กร (Corporate Lending) หากไม่รวมกำไรหรือขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงสินเชื่อ ลดลง 16% เนื่องมาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่ลดลง แม้จะได้รับการชดเชยบางส่วนจากยอดสินเชื่อเฉลี่ยและภาระผูกพันที่สูงขึ้น ทั้งนี้ กำไรสุทธิของกลุ่ม Banking เพิ่มขึ้น 40% สู่ระดับ 378 ล้านดอลลาร์

รายได้จากธุรกิจบัตรเครดิตทรงตัว ขณะที่ต้นทุนสินเชื่อพุ่งสูงขึ้น

รายได้จากธุรกิจบัตรเครดิตผู้บริโภคในสหรัฐฯ (U.S. Consumer Cards) ทรงตัวอยู่ที่ 4.66 พันล้านดอลลาร์ โดยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเติบโต 6% ตามยอดคงค้างที่เกิดดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น แต่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยร่วงลง 62% เนื่องจากค่าใช้จ่ายค้างจ่ายสำหรับการชำระเงินแก่พันธมิตรและต้นทุนสิทธิประโยชน์ตอบแทนที่สูงขึ้น แม้จะถูกหักลบไปบางส่วนจากค่าธรรมเนียมการรับบัตร (interchange fees) และค่าธรรมเนียมรายปีที่สูงขึ้น

การใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตเพิ่มขึ้น 11% รวมถึงการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตทั่วไปที่เพิ่มขึ้น 13% ยอดสินเชื่อบัตรเครดิตเฉลี่ยเติบโต 6% อย่างไรก็ตาม การตั้งสำรองขาดทุนจากสินเชื่อของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 1.88 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงขาดทุนจากสินเชื่อสุทธิ 1.67 พันล้านดอลลาร์ และการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 208 ล้านดอลลาร์ซึ่งเกี่ยวข้องเป็นหลักกับการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 8% สู่ระดับ 851 ล้านดอลลาร์

อัตราขาดทุนจากสินเชื่อสุทธิของธุรกิจบัตรเครดิตอยู่ที่ 3.66% ลดลง 39 basis points จากปีก่อนหน้า ขณะที่สัดส่วนสินเชื่อที่ค้างชำระเกิน 90 วันขึ้นไป ลดลง 10 basis points สู่ระดับ 1.30%

สำหรับภาพรวมของซิตี้กรุ๊ป การตั้งสำรองขาดทุนจากสินเชื่อเพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 2.59 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วยขาดทุนจากสินเชื่อสุทธิ 2.22 พันล้านดอลลาร์ และการตั้งสำรองสุทธิเพิ่มเติมทั่วทั้งองค์กรจำนวน 369 ล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับปัจจัยหนุนจากการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคและการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ ณ วันที่ 30 กันยายน ธนาคารมีเงินสำรองรวมมากกว่า 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็น 2.5% ของสินเชื่อที่ปล่อยกู้

รายได้จากกลุ่มธุรกิจอื่น ๆ ทั้งหมด (All Other) ลดลง 3% ตามเกณฑ์การบริหารจัดการ สู่ระดับ 1.43 พันล้านดอลลาร์ และหน่วยธุรกิจนี้บันทึกขาดทุนสุทธิ 955 ล้านดอลลาร์ ด้านรายได้จากกลุ่ม Legacy Franchises ลดลง 1% เนื่องจากรายได้ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องจากตลาดที่ปิดตัวและกำลังเลิกดำเนินงาน ได้หักลบการเติบโต 18% ในเม็กซิโก ซึ่งรวมถึงผลกระทบจากการแปลงค่าเงินแล้ว

การส่งคืนเงินทุนแก่ผู้ถือหุ้นและแนวโน้มปี 2026

อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1 ratio) ขั้นต้นของซิตี้กรุ๊ปอยู่ที่ 12.8% ไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสที่ 2 และสูงกว่าเกณฑ์กำกับดูแลในปัจจุบันประมาณ 120 basis points ธนาคารได้ส่งคืนเงินทุนแก่ผู้ถือหุ้นสามัญประมาณ 4.1 พันล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนในระหว่างไตรมาส ซึ่งรวมถึงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ สำหรับการจ่ายเงินคืนแก่ผู้ถือหุ้นสามัญนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันมีจำนวนรวมประมาณ 1.65 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการซื้อหุ้นคืน 1.33 หมื่นล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ เงินปันผลหุ้นสามัญประจำไตรมาสได้รับการปรับเพิ่มขึ้น 12% เป็น 0.67 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติของคณะกรรมการบริษัท

สำหรับปี 2026 ทั้งปี ฝ่ายบริหารยังคงตั้งเป้าหมาย RoTCE ให้สูงกว่า 11% และอัตราส่วนประสิทธิภาพให้ต่ำกว่า 60% โดยขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจมหภาคและสภาวะตลาด บริษัทคาดว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ไม่รวมกลุ่ม Markets (ซึ่งเป็นมาตรวัดนอกมาตรฐาน GAAP) จะเติบโตในช่วงกลางถึงสูงของระดับ 6% นอกจากนี้บริษัทยังคาดว่ารายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ไม่รวมกลุ่ม Markets จะได้รับประโยชน์จากแรงส่งค่าธรรมเนียมในกลุ่ม Services, Banking และ Wealth แม้จะถูกหักลบไปบางส่วนจากกลุ่ม U.S. Consumer Cards ทั้งนี้ ซิตี้คาดว่าอัตราขาดทุนจากสินเชื่อสุทธิของธุรกิจบัตรเครดิตในสหรัฐฯ จะอยู่ที่ประมาณ 4.0% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของกรอบเป้าหมาย 4.0% ถึง 4.5% ที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ในระยะใกล้ (ช่วงปี 2027 ถึง 2028) ซิตี้ตั้งเป้าหมายอัตราส่วนประสิทธิภาพไว้ที่ประมาณ 55% ถึง 60% และ RoTCE อยู่ที่ราว 11% ถึง 13% โดยไม่รวมผลกระทบสำคัญที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเกี่ยวกับบานาเม็กซ์ ขณะที่เป้าหมายระยะกลางสำหรับปี 2029 ถึง 2031 รวมถึงอัตราส่วนประสิทธิภาพที่ต่ำกว่า 55% และ RoTCE ที่ประมาณ 14% ถึง 15% โดยเป้าหมายทั้งหมดนี้ขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจมหภาคและสภาวะตลาด

การแยกกิจการบานาเม็กซ์ ยังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญ

ซิตี้ได้เสร็จสิ้นการขายหุ้นบานาเม็กซ์ส่วนที่เหลืออีก 1.4% จากสัดส่วน 24% ที่ตกลงไว้ก่อนหน้านี้ในระหว่างไตรมาส ส่งผลให้คงสัดส่วนการถือหุ้นอยู่ที่ 51% โดยคาดว่าการตัดรายการงบการเงินรวม (deconsolidation) จะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2027 ซึ่งขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ รวมถึงโครงสร้างรายการ สภาวะตลาด และการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล

ธนาคารคาดว่าจะรับรู้ผลขาดทุนจากการปรับปรุงการแปลงค่าเงิน (currency translation adjustment หรือ CTA) ประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ เมื่อบานาเม็กซ์เข้าเกณฑ์ถือไว้เพื่อขาย ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ EPS และ RoTCE โดยซิตี้ระบุว่าผลขาดทุน CTA สะสมที่เกี่ยวข้องกับการขายหุ้นและการตัดรายการงบการเงินรวมนั้นจะไม่มีผลกระทบต่อเงินกองทุนตามเกณฑ์กำกับดูแล ในขณะที่ผลกระทบรวมจากการจัดประเภทเป็นสินทรัพย์ถือไว้เพื่อขายและการตัดรายการงบการเงินรวมคาดว่าจะช่วยเพิ่มอัตราส่วน CET1 เล็กน้อย

นอกจากนี้ ในเอกสารนำเสนอยังได้ระบุว่าความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง ตลอดจนความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เป็นปัจจัยที่อาจทำให้ผลประกอบการที่แท้จริงแตกต่างไปจากความคาดหมายของฝ่ายบริหาร