คอนากรายืนยันแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 ขณะที่ EPS ไตรมาส 1 ปรับตัวสูงขึ้น

คอนอกรา แบรนด์ส (Conagra Brands) (NYSE: CAG) ยืนยันแนวโน้มผลประกอบการประจำปีงบประมาณ 2027 หลังจากกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 5.1% แม้ว่ายอดขายออร์แกนิกจะลดลงและอัตรากำไรแคบลง บริษัทอาหารสำเร็จรูปรายนี้เปิดเผยว่า กำลังเดินหน้าใช้กลยุทธ์การกำหนดราคา การลงทุนในแบรนด์ที่สูงขึ้น โครงการเพิ่มผลิตภาพ และการปรับปรุงห่วงโซ่อุปทานให้มีประสิทธิภาพสูงสุด เพื่อสนับสนุนเป้าหมายตลอดทั้งปี

ยอดขายสุทธิออร์แกนิกในไตรมาสแรกลดลง 1.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนสู่ระดับ 2.59 พันล้านดอลลาร์ ส่วนยอดขายสุทธิตามที่รายงานอยู่ที่ 2.60 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 1.4% เนื่องจากปริมาณการขายที่ลดลง 2.1% มากเกินพอที่จะชดเชยปัจจัยบวก 1.0% จากราคาและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศช่วยเพิ่มยอดขาย 0.2% ขณะที่การควบรวมและการซื้อกิจการทำให้ยอดขายลดลง 0.5%

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วลดลง 62 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 23.8% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 33 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 11.5% ด้านกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 4.1% สู่ระดับ 298 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ เงินเฟ้อของต้นทุนสินค้าขาย รวมถึงผลกระทบจากภาษีศุลกากร ได้ฉุดอัตรากำไรจากการดำเนินงานลง ขณะที่ราคาและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ รวมถึงผลิตภาพ ช่วยชดเชยได้เพียงบางส่วน

กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.41 ดอลลาร์ จาก 0.39 ดอลลาร์ รายงานวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของกำไรของบริษัทแสดงให้เห็นว่า กำไรตามวิธีส่วนได้เสียที่สูงขึ้นช่วยหนุนกำไรต่อหุ้น 0.03 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่ลดลงฉุดกำไรต่อหุ้นลง 0.01 ดอลลาร์ ส่วนปัจจัยอื่น ๆ ซึ่งรวมถึงรายได้จากเงินบำนาญ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายภาษีปรับปรุงแล้ว โดยรวมทรงตัว

ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจ

ยอดขายออร์แกนิกในกลุ่ม Grocery & Snacks ลดลง 2.0% เนื่องจากปริมาณการขายที่ลดลง 5.4% มีน้ำหนักมากกว่าปัจจัยบวกด้านราคาและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ 3.4% กลุ่มธุรกิจนี้สร้างยอดขายตามที่รายงานได้ 1.05 พันล้านดอลลาร์ ด้านกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 7.2% สู่ระดับ 205 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วหดตัวลง 95 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 19.5%

กลุ่ม Refrigerated & Frozen รายงานยอดขายที่ 1.05 พันล้านดอลลาร์ โดยยอดขายออร์แกนิกลดลง 1.6% ราคาและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ลดลง 1.5% ขณะที่ปริมาณการขายแทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยลดลง 0.1% ด้านกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วร่วงลง 13.0% สู่ระดับ 100 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรลดลง 118 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 9.4%

ยอดขายออร์แกนิกในต่างประเทศเพิ่มขึ้น 0.9% โดยได้แรงหนุนจากปัจจัยบวกด้านราคาและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ 1.6% ซึ่งมากเกินพอที่จะชดเชยปริมาณการขายที่ลดลง 0.7% ยอดขายตามที่รายงานรวมอยู่ที่ 218 ล้านดอลลาร์ ด้านกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 8.6% สู่ระดับ 34 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรลดลง 196 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 15.8%

กลุ่ม Foodservice สร้างผลงานด้านยอดขายที่แข็งแกร่งที่สุด โดยยอดขายออร์แกนิกเพิ่มขึ้น 3.3% จากการเติบโตของปริมาณการขาย 2.5% และปัจจัยบวกด้านราคาและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ 0.8% ยอดขายตามที่รายงานอยู่ที่ 273 ล้านดอลลาร์ ด้านกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 11.4% สู่ระดับ 31 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขยายตัว 83 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 11.3%

การบริโภคผ่านช่องทางค้าปลีกยังคงทรงตัวในภาพรวมเมื่อคิดเป็นตัวเงินแม้ปริมาณจะลดลง ยอดการบริโภครวมของคอนอกราลดลง 0.6% ในแง่ตัวเงิน และลดลง 3.3% ในแง่ปริมาณ ในช่วง 13 สัปดาห์ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 ส.ค. 2026 การบริโภคอาหารแช่แข็งลดลง 0.7% ในแง่ตัวเงิน และ 0.5% ในแง่ปริมาณ ขณะที่ขนมทานเล่นทรงตัวโดยประมาณในแง่ตัวเงิน แต่ลดลง 3.9% ในแง่ปริมาณ ส่วนสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นลดลง 1.1% ในแง่ตัวเงิน และ 5.5% ในแง่ปริมาณ

การลงทุน ผลิตภาพ และกระแสเงินสด

คอนอกราเพิ่มค่าใช้จ่ายด้านการโฆษณาและการส่งเสริมการขาย (A&P) ขึ้น 15% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสนี้ ค่าใช้จ่าย A&P เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 60.9 ล้านดอลลาร์ จาก 52.9 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 2.3% ของยอดขายสุทธิ เมื่อเทียบกับ 2.0% ในปีก่อนหน้า บริษัทระบุว่า การใช้จ่ายอย่างตรงจุดช่วยเพิ่มการเข้าถึงและการมีส่วนร่วมของสื่อ โดยยอดการรับชมสื่อ (impressions) แตะระดับ 2.2 พันล้านครั้ง เมื่อเทียบกับ 520 ล้านครั้งในไตรมาสเดียวกันของปีงบประมาณ 2025 และผลิตภาพของสื่อปรับตัวดีขึ้น 35% เมื่อคำนวณตามต้นทุนต่อการรับชมสื่อ

ผู้บริหารเปิดเผยว่า ผลิตภาพยังคงเป็นไปตามเป้าหมายที่จะสูงกว่า 4% สำหรับปีนี้ นอกจากนี้ คอนอกรากำลังมีความคืบหน้าในโครงการรายจ่ายลงทุนและการปรับปรุงเครือข่ายให้มีประสิทธิภาพสูงสุด การปรับโครงสร้างผู้นำให้กระชับ การทบทวนรายการสินค้า และการประเมินทางเลือกเชิงกลยุทธ์สำหรับธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก การชำระคืนหนี้สินยังคงเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดในการจัดสรรเงินทุน หลังจากที่มีการปรับเปลี่ยนนโยบายเงินปันผลในเดือนก.ค.

การสร้างกระแสเงินสดอ่อนตัวลงในไตรมาสนี้ โดยเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 4 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ 121 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายจ่ายลงทุนลดลงสู่ระดับ 124 ล้านดอลลาร์ จาก 147 ล้านดอลลาร์ แต่กระแสเงินสดอิสระติดลบ 128 ล้านดอลลาร์ เทียบกับติดลบ 26 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

คอนอกราปิดไตรมาสด้วยยอดหนี้สิน 7.76 พันล้านดอลลาร์ และเงินสด 372 ล้านดอลลาร์ หนี้สินสุทธิลดลงสู่ระดับ 7.39 พันล้านดอลลาร์ จาก 7.58 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 3.99 เท่า จาก 3.55 เท่า บริษัทได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 168 ล้านดอลลาร์ และซื้อหุ้นคืนจำนวน 44 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส

แนวโน้มผลประกอบการประจำปีงบประมาณ 2027

คอนอกรายังคงประมาณการผลประกอบการประจำปีงบประมาณ 2027 โดยคาดว่ายอดขายออร์แกนิกจะลดลง 1% ถึง 3% อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 10.0% ถึง 10.5% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 1.40 ดอลลาร์ ถึง 1.50 ดอลลาร์

แนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งรวมถึงผลกระทบจากภาษีศุลกากร ที่ประมาณ 5% ถึง 6% และผลิตภาพที่สูงกว่า 4% การลงทุนด้าน A&P คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 3% ของยอดขาย ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขาย การทั่วไป และการบริหาร (SG&A) ปรับปรุงแล้ว ซึ่งไม่รวม A&P คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 10.5% ของยอดขาย ทั้งนี้ คาดการณ์กำไรต่อหุ้นได้นับรวมกำไรตามวิธีส่วนได้เสียประมาณ 140 ล้านดอลลาร์ รายได้จากเงินบำนาญ 25 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 360 ล้านดอลลาร์ อัตราภาษีปรับปรุงแล้วราว 24% และผลกระทบประมาณ 0.05 ดอลลาร์จากการเปรียบเทียบกับปีงบประมาณที่มี 53 สัปดาห์

สำหรับไตรมาสที่สอง ผู้บริหารคาดการณ์ว่ายอดขายออร์แกนิกจะลดลงประมาณ 2% การกำหนดราคาเชิงกลยุทธ์ตามเหตุผลด้านเงินเฟ้อมีกำหนดจะมีผลบังคับใช้ในช่วงกลางไตรมาส โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงต่อสมมติฐานของบริษัทในเรื่องการตอบสนองด้านปริมาณการขาย อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ในช่วงหลักเดียวระดับสูง สะท้อนถึงต้นทุนด้านลอจิสติกส์และเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น การเร่งใช้จ่ายด้าน A&P และการเลื่อนการรับรู้ค่าใช้จ่าย SG&A มาจากไตรมาสแรก

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงต่าง ๆ รวมถึงเงินเฟ้อ ภาษีศุลกากร ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์และการขนส่ง แรงกดดันด้านการใช้จ่ายของผู้บริโภค การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ความยืดหยุ่นของราคา ตลอดจนความสามารถของคอนอกราในการบรรลุเป้าหมายด้านผลิตภาพ การประหยัดต้นทุน และการลดหนี้สินตามที่วางแผนไว้