คาร์นิวัลทำผลงานดีกว่าประมาณการไตรมาส 3, ปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วปี 2026 เป็น 2.24 ดอลลาร์

คาร์นิวัล คอร์ปอเรชั่น แอนด์ พีแอลซี (NYSE: CCL) รายงานรายได้ อัตราผลตอบแทนสุทธิ และกำไรสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ในเดือนมิถุนายนในทุกตัววัดผลการดำเนินงานที่เปิดเผย ผู้ให้บริการเรือสำราญรายนี้ยังได้ปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปี แม้ว่าจะได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นซึ่งประเมินไว้ที่ 150 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดการจองที่สูงเป็นประวัติการณ์ช่วยเพิ่มความชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มปี 2027

อัตราผลตอบแทนสุทธิในไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้น 2.4% จากปีก่อนหน้าในเกณฑ์สกุลเงินคงที่ เมื่อเทียบกับคาดการณ์การเติบโตที่ 1.2% ด้านต้นทุนการเดินเรือปรับปรุงแล้วไม่รวมน้ำมันเชื้อเพลิงต่อวันเตียงล่างที่มีให้บริการ เพิ่มขึ้น 1.8% ในเกณฑ์สกุลเงินคงที่ ซึ่งต่ำกว่าระดับ 2.8% ที่บริษัทคาดการณ์ไว้

EBITDA ปรับปรุงแล้วแตะที่ 3.0 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.9 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.0 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับคาดการณ์ที่ 1.9 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.43 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับคาดการณ์ที่ 1.35 ดอลลาร์ ทั้งนี้ คาร์นิวัลระบุว่าการดำเนินงานของบริษัทช่วยเพิ่มกำไรสุทธิได้มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับความคาดหวัง

อุปสงค์และการใช้จ่ายบนเรือยังคงแข็งแกร่ง

เงินมัดจำของลูกค้าแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 3 ที่ 7.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 7.1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน รายงานการนำเสนอระบุว่า การเพิ่มขึ้นราว 7% นี้เติบโตเร็วกว่าความจุผู้โดยสารที่ทรงตัวอย่างมาก

นอกจากนี้ คาร์นิวัลยังรายงานการเติบโตที่แข็งแกร่งของรายได้บนเรือ ซึ่งรวมถึงการซื้อสินค้าและบริการก่อนการเดินทาง และกล่าวว่าการเติบโตของรายได้บนเรือเร่งตัวขึ้นในระหว่างไตรมาส แนวโน้มดังกล่าวมียอดส่วนช่วยให้อัตราผลตอบแทนสุทธิสูงกว่าคาดการณ์อยู่ 120 เบซิสพอยท์

บริษัทระบุว่า โค้งยอดการจองล่วงหน้ายังคงยาวนานที่สุดเท่าที่มีการบันทึกไว้ ความจุผู้โดยสารครึ่งหนึ่งของปี 2027 ถูกจองเต็มแล้ว โดยทั้งราคาและอัตราการเข้าพักที่จองไว้อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนยอดจองสำหรับปี 2028 ก็เริ่มต้นด้วยอัตราการเข้าพักและราคาที่สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนเช่นกัน

แนวโน้มกำไรตลอดทั้งปีปรับเพิ่มขึ้น แม้มีต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิง

ปัจจุบัน คาร์นิวัลคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปี 2026 ไว้ที่ 2.24 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากคาดการณ์ในเดือนมิถุนายนที่ 2.22 ดอลลาร์ ทั้งนี้ แนวโน้มที่ปรับปรุงใหม่ได้รวมปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นซึ่งประเมินไว้ที่ 150 ล้านดอลลาร์ไว้แล้ว

บริษัทคาดว่าอัตราผลตอบแทนสุทธิตลอดทั้งปีจะเพิ่มขึ้น 2.3% ในเกณฑ์สกุลเงินคงที่ หรือ 2.7% บนฐานปรับบรรทัดฐาน ขณะที่แนวโน้มในเดือนมิถุนายนเคยคาดการณ์การเติบโตไว้ที่ 1.75% หรือ 2.25% บนฐานปรับบรรทัดฐาน ทั้งนี้ ผลลัพธ์แบบปรับบรรทัดฐานได้ยกเว้นผลกระทบเฉพาะจากการปรับเปลี่ยนเส้นทางเดินเรือและการบัญชีโปรแกรมสะสมคะแนนของ คาร์นิวัล คลูส ไลน์ (Carnival Cruise Line)

ต้นทุนการเดินเรือปรับปรุงแล้วไม่รวมน้ำมันเชื้อเพลิงต่อวันเตียงล่างที่มีให้บริการคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.2% ในเกณฑ์สกุลเงินคงที่ เมื่อเทียบกับคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 2.4% และเมื่อพิจารณาบนฐานปรับบรรทัดฐาน การเพิ่มขึ้นที่คาดไว้คือ 1.1% ลดลงจาก 1.3% การปรับบรรทัดฐานนี้สะท้อนถึงจังหวะเวลาของค่าใช้จ่าย ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานบางส่วนของปีจากจุดหมายปลายทางพิเศษสองแห่ง และต้นทุนโลจิสติกส์ที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับสภาวะหยุดชะงักจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

สำหรับไตรมาสที่ 4 คาร์นิวัลคาดว่าอัตราผลตอบแทนสุทธิแบบปรับบรรทัดฐานจะเพิ่มขึ้น 2.3% ซึ่งบริษัทระบุว่าสูงกว่าคาดการณ์นัยสำคัญในเดือนมิถุนายนอยู่ 0.75 จุดเปอร์เซ็นต์ และสอดคล้องกับแนวโน้มเทียบปีต่อปีของไตรมาสที่ 3

การลงทุนในจุดหมายปลายทางและกองเรือ

คาร์นิวัลคาดว่ากลยุทธ์จุดหมายปลายทางจะช่วยสนับสนุนกำไรและผลตอบแทนเพิ่มเติม โดยโครงการ เซเลเบรชัน คีย์ (Celebration Key) คาดว่าจะต้อนรับนักท่องเที่ยว 3.5 ล้านคนในปี 2027 เพิ่มขึ้นจาก 2.7 ล้านคนในปี 2026 โดยมีแบรนด์ของบริษัท 4 แบรนด์ที่มีกำหนดแวะเทียบท่าที่นั่นในปีหน้า ขณะที่ รีแลกซ์อะเวย์ (RelaxAway), ฮาล์ฟ มูน คีย์ (Half Moon Cay) และ อิสลา ทรอปิคาเล (Isla Tropicale) ในโรอาตาน คาดว่าจะต้อนรับนักท่องเที่ยวรวมกัน 2.8 ล้านคนในปี 2027 เมื่อเทียบกับ 1.9 ล้านคนในปี 2026 โดยมี 7 แบรนด์แวะเทียบท่า

บริษัทยังคงเดินหน้าลงทุนในกองเรืออย่างเฉพาะเจาะจง โดยเรือ คาร์นิวัล เฟสติวาล (Carnival Festivale) มีกำหนดเปิดให้บริการในเดือนพฤษภาคม 2027 ขณะที่เรือ คุยหนาร์ด ควีนแมรี 2 (Cunard's Queen Mary 2) มีกำหนดปรับปรุงครั้งใหญ่ในปีนั้น ส่วนโครงการปรับปรุงความทันสมัยกลางอายุการใช้งานสำหรับแบรนด์ ไอดา (AIDA) และ ฮอลแลนด์ อเมริกา ไลน์ (Holland America Line) กำลังมีความคืบหน้า โดยมีแผนสำหรับเรือเพิ่มเติมในปี 2027

การนำเสนอการจัดสรรเงินทุนของคาร์นิวัลแสดงให้เห็นเงินปันผลต่อปีมากกว่า 0.8 พันล้านดอลลาร์ โดยอิงจากเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.15 ดอลลาร์ต่อหุ้น และการซื้อหุ้นคืนประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนไปแล้วประมาณ 45 ล้านหุ้นตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 28 กันยายน ส่งผลให้ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่ระบุไว้สำหรับปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 2.0 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารคาดว่างบการเงินและตัววัดอัตราส่วนหนี้สิน (Leverage) จะปรับตัวดีขึ้นจากระดับในปี 2025 การปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือโดย S&P ทำให้คาร์นิวัลได้รับอันดับความน่าเชื่อถือระดับน่าลงทุน (Investment Grade) เป็นครั้งที่สอง และบริษัทรายงานว่าไม่มีหนี้ที่มีหลักประกันเหลืออยู่แล้ว

แนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับความเสี่ยงต่าง ๆ รวมถึงต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ สภาพอากาศที่เลวร้าย และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์การเดินทาง นอกจากนี้ คาร์นิวัลยังระบุถึงภาระการชำระคืนหนี้ เหตุการณ์ด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ การหยุดชะงักของซัพพลายเออร์ ต้นทุนแรงงาน การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ การแข่งขัน และความเสี่ยงในการดำเนินงานเกี่ยวกับการต่อเรือ การบำรุงรักษากองเรือ และการลงทุนในจุดหมายปลายทาง ทั้งนี้ บริษัทตั้งข้อสังเกตว่า ตัววัดที่ไม่ใช่ GAAP เป็นเพียงข้อมูลเพิ่มเติม และอาจไม่สามารถเปรียบเทียบกับตัววัดที่มีชื่อคล้ายกันซึ่งใช้โดยบริษัทอื่นได้ และไม่ควรนำมาใช้ทดแทนผลลัพธ์ตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP)