Jefferies ปรับอันดับชิ้นส่วนยานยนต์ยุโรป: ยก Michelin ขึ้น ลด Conti เป็น Hold

Investing.com — Jefferies ได้ปรับมุมมองต่อหุ้นชิ้นส่วนยานยนต์ยุโรป โดยปรับเพิ่ม Michelin (EPA:MICP) เป็น ซื้อ ในขณะที่ปรับลด Continental (ETR:CONG) เป็น Hold

นักวิเคราะห์ของโบรกเกอร์อ้างถึงลักษณะวัฏจักรของตลาด โดยเฉพาะในภาคส่วนสําคัญอย่างการเกษตรและการก่อสร้าง เป็นพื้นฐานสําหรับการปรับเปลี่ยนครั้งนี้

"ยางรถยนต์เฉพาะทางมีอัตรากําไรสูง มีการรวมตัวกันสูง และมีปริมาณใกล้จุดต่ําสุดของวัฏจักร" นักวิเคราะห์นําโดย Michael Aspinall เขียนในบันทึก

"ควบคู่ไปกับการทบทวนตลาดเฉพาะทางนี้ เราปรับเพิ่ม Michelin เป็น ซื้อ และปรับลด Conti เป็น Hold"

Michelin โดดเด่นด้วยการมีส่วนแบ่งที่สําคัญในยางรถยนต์เฉพาะทาง—ที่ใช้ในการทําเหมือง การขับขี่นอกถนน และการใช้งานในเครื่องบิน—และอาจได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในยอดขายอุปกรณ์การเกษตรและการก่อสร้างในช่วงปลายปีนี้

บริษัทถือครองส่วนแบ่งตลาดยางรถยนต์เฉพาะทางทั่วโลกที่มีมูลค่า 13 พันล้านยูโรถึง 46%

ในทางกลับกัน Continental มีส่วนแบ่งในตลาดนี้เพียงประมาณ 4% และพึ่งพาตลาดอุปกรณ์ดั้งเดิมของยานยนต์มากกว่า ซึ่งความเสี่ยงยังคงสูงอยู่

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงข้อจํากัดในการเติบโตเพิ่มเติมในการฟื้นตัวของยานยนต์และการประเมินมูลค่าที่ตอนนี้ใกล้เคียงกับ Michelin

"การฟื้นตัวในภาคยานยนต์แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นี่ทําให้มีพื้นที่ในการปรับปรุงในอนาคตน้อยลง" พวกเขากล่าว พร้อมเสริมว่าส่วนลดการประเมินมูลค่าของ Continental เมื่อเทียบกับ Michelin "ลดลงอย่างมีนัยสําคัญ"

"ในแง่ของการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบ Michelin ตอนนี้มีส่วนลดเมื่อเทียบกับ Pirelli และเกือบจะอยู่ในระดับเดียวกับ Conti ในขณะเดียวกัน แนวโน้มสําหรับองค์ประกอบหลักของรายได้ตามวัฏจักรกําลังดีขึ้นเนื่องจากเรากําลังใกล้ถึงจุดต่ําสุด" นักวิเคราะห์กล่าวต่อ

ทั้งสองบริษัทเผชิญความท้าทายจากกิจกรรมเหมืองแร่ที่ซบเซาและการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในความต้องการยางเครื่องบิน อย่างไรก็ตาม Jefferies มองว่า Michelin อยู่ในตําแหน่งที่ดีกว่าเนื่องจากวินัยด้านอัตรากําไรและแรงสนับสนุนเชิงโครงสร้าง เช่น การเติบโตของยานยนต์ไฟฟ้าและยางระดับพรีเมียม

ราคาเป้าหมายของ Michelin ถูกปรับขึ้นเป็น 43 ยูโร สะท้อนศักยภาพการเติบโต 28% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ในขณะที่ Continental ถูกกําหนดไว้ที่ 80 ยูโร บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 3%

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน