Barclays มองว่าหุ้นน้ำมันยุโรปกำลังจะพุ่ง: อัพเกรด Repsol, ลดอันดับ Equinor

Investing.com — Barclays ได้ปรับเพิ่มคําแนะนําสําหรับ Repsol (BME:REP) เป็นเพิ่มน้ําหนักการลงทุน ในขณะที่ลดอันดับ Equinor ASA (OL:EQNR) เป็น Equal Weight เนื่องจากมองว่าเงื่อนไขต่างๆ กําลังเอื้อต่อการเติบโตของราคาน้ํามันในระยะหลายปี

ธนาคารระดับโลกเชื่อว่าตลาดกําลังประเมินความแข็งแกร่งของความต้องการน้ํามันต่ําเกินไป และประเมินความยั่งยืนของการเติบโตของอุปทานนอกกลุ่ม OPEC สูงเกินไป

"เรามองว่าสถานการณ์พร้อมแล้วสําหรับวัฏจักรขาขึ้นที่สําคัญของราคาน้ํามัน เนื่องจากการเติบโตของอุปทานนอกกลุ่ม OPEC ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสําคัญ และความต้องการที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องจะลดกําลังการผลิตสํารองของกลุ่ม OPEC+ อย่างรวดเร็ว" นักวิเคราะห์นําโดย Lydia Rainforth กล่าวในบันทึกเมื่อวันพฤหัสบดี

"ความต้องการน้ํามันยังคงสร้างความประหลาดใจในทางบวก และด้วยอัตรากําไรจากการกลั่นที่สูงที่สุดในรอบ 18 เดือน เรามองว่านี่เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของปัจจัยพื้นฐาน" พวกเขากล่าวเสริม ในขณะที่สินค้าคงคลังเหนือพื้นดินยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างต่ํา

รายงานยังท้าทายความกังวลล่าสุดเกี่ยวกับความต้องการที่อ่อนแอ โดยระบุว่า "น้ํามันที่หายไป" ในข้อมูลอุปทานนั้นเป็นผลมาจากความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งประมาณการณ์ว่าอยู่ที่ราว 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน

การปรับเพิ่มคําแนะนําของ Repsol สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของ Barclays ในแนวโน้มการเติบโตในระยะใกล้และระยะกลางของบริษัทสเปน อัตรากําไรจากการกลั่นของ Repsol ทําผลงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ และแผนการขายสินทรัพย์มูลค่า 2 พันล้านยูโรถูกมองว่าเป็นปัจจัยบวก

บริษัทยังเพิ่มการผลิตต้นน้ําผ่านโครงการหลายโครงการที่จะเริ่มดําเนินการระหว่างปี 2025 ถึง 2027 Barclays เน้นย้ําถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของบริษัทไปสู่โมเดล "ใหญ่ขึ้นและเขียวขึ้น" โดยมีการดําเนินธุรกิจคาร์บอนต่ําที่แข็งแกร่งในคาบสมุทรไอบีเรียซึ่งสร้างกระแสเงินสด

"ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจคาร์บอนต่ําในคาบสมุทรไอบีเรียไม่เพียงแต่สร้างกระแสเงินสด แต่ยังมีขนาดที่ช่วยให้สามารถใช้ประโยชน์จากการบูรณาการกับธุรกิจลูกค้า" นักวิเคราะห์กล่าว

เกี่ยวกับการประเมินมูลค่า หุ้น Repsol มีอัตราผลตอบแทนเงินสดที่ 13% ในปี 2025 และ 15% ในปี 2026 รวมเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน—ซึ่งอยู่ในระดับสูงสุดในภาคพลังงานของยุโรป Barclays ระบุ

ในทางตรงกันข้าม การลดอันดับของ Equinor มาจากการที่บริษัทมีความเสี่ยงสูงต่อตลาดก๊าซในยุโรป ซึ่ง Barclays มองว่าเป็นความเสี่ยง ประมาณ 40% ของผลผลิตของ Equinor ถูกขายในราคาสปอต และธนาคารเตือนว่าการหยุดยิงที่อาจเกิดขึ้นในยูเครนอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อราคา

บริษัทนอร์เวย์ยังประสบปัญหาในการหาทางเลือกการลงทุนคาร์บอนต่ําที่เป็นไปได้

"การลงทุนในหุ้น Orsted (CSE:ORSTED) ประมาณ 10% ของ Equinor ก็ได้รับแรงกดดันเช่นกัน" นักวิเคราะห์กล่าว โดยอ้างถึงการลดลงอย่างมีนัยสําคัญของหุ้น Orsted นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

แม้จะมีความไม่แน่นอนในระยะสั้นที่เกิดจากการเพิ่มปริมาณการผลิตของกลุ่ม OPEC+ แต่ Barclays แนะนําให้นักลงทุนใช้ประโยชน์จากการประเมินมูลค่าในปัจจุบัน

"เรามองว่า 12 เดือนข้างหน้าเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการสร้างตําแหน่งในหุ้นสําคัญ" รวมถึง Repsol, Shell PLC (AS:SHEL) และ Eni SpA (BIT:ENI) โดย TotalEnergies (EPA:TTEF) ถูกมองว่าเป็นหุ้นที่ควรถือครองอย่างสม่ําเสมอตลอดวัฏจักร

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน