Block ถูกปรับลดอันดับเนื่องจากนักวิเคราะห์มองเห็นแนวโน้มการชะลอตัวของผู้บริโภค

Investing.com — Macquarie ได้ปรับลดอันดับของ Block Inc. จาก Outperform เป็นการคงสัดส่วนการลงทุนเมื่อวันจันทร์ โดยเตือนว่าความอ่อนแอที่ต่อเนื่องในการใช้จ่ายของผู้บริโภคอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตในระยะสั้น

การปรับลดอันดับนี้เกิดขึ้นหลังจากผลประกอบการไตรมาสแรกที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์และการปรับลดคาดการณ์รายได้ทั้งปีของบริษัท

"ตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลักของ Cash App แสดงให้เห็นถึงความเปราะบางท่ามกลางแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน" นักวิเคราะห์ของ Macquarie เขียน "เราปรับลดจาก Outperform เป็นการคงสัดส่วนการลงทุน โดยมีแนวโน้มที่จะเกิดความอ่อนแอเพิ่มเติมในภาคผู้บริโภคซึ่งอาจส่งผลกระทบในช่วงเวลานี้"

รายได้ไตรมาสแรกของ Block อยู่ที่ 5.77 พันล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าประมาณการของ Macquarie ที่ 6.2 พันล้านดอลลาร์และฉันทามติของ FactSet

นักวิเคราะห์ระบุว่าการพลาดเป้าหมายนี้ "เกิดจาก Bitcoin บางส่วน" โดยทั้งปริมาณการซื้อขาย Bitcoin และกิจกรรมของ Cash App มีผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าคาด

กําไรขั้นต้นอยู่ที่ 2.29 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่ปริมาณการชําระเงินรวม (GPV) ที่ 56.8 พันล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าประมาณการที่ 58.7 พันล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารระบุว่าผลประกอบการที่อ่อนแอลงเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภคในช่วงไตรมาส โดยเฉพาะการลดลงของเงินที่ไหลเข้า Cash App และการใช้จ่ายผ่านบัตร

แม้ว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 813 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลมาจากการจัดการต้นทุนที่ "มีวินัย" แต่บริษัทได้ลดคาดการณ์ทั้งปีลง

ปัจจุบัน Block คาดว่ากําไรขั้นต้นจะเติบโต 12% ในปี 2025 ลดลงจากเป้าหมายเดิมที่ "อย่างน้อย 15%" รายได้จากการดําเนินงานที่ปรับปรุงแล้วก็ถูกปรับลดลงเหลือ 1.9 พันล้านดอลลาร์จาก 2.1 พันล้านดอลลาร์ ปัจจุบัน Macquarie คาดว่า Block จะส่งมอบ "Rule of 31" (การเติบโตของรายได้บวกกับอัตรากําไร) ลดลงจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 35.5

แนวทางสําหรับไตรมาสที่สองคาดการณ์การเติบโตของกําไรขั้นต้นที่ 9.5% และรายได้จากการดําเนินงานที่ปรับปรุงแล้วที่ 450 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึง "Rule of 28"

Macquarie ยังได้ลดราคาเป้าหมายลงจาก 110 ดอลลาร์เหลือ 50 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงการลดลงของประมาณการกําไรและอัตราส่วนการประเมินมูลค่าที่ต่ําลง

ในขณะที่นักวิเคราะห์ยอมรับถึงศักยภาพในระยะยาวจากความคิดริเริ่มผลิตภัณฑ์ใหม่และความพยายามด้านคริปโต พวกเขาสรุปว่า: "แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอนในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาทําให้เราต้องยอมแพ้ต่อการเติบโตที่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในตอนนี้"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน