Phillip Capital ปรับลดอันดับ Spotify และ Microsoft หลังราคาหุ้นแข็งแกร่ง

Investing.com — Phillip Capital ได้ปรับลดอันดับการลงทุนของทั้ง Spotify Tech (NYSE:SPOT) และ Microsoft (NASDAQ:MSFT) ในบทวิเคราะห์แยกกันเมื่อวันจันทร์ โดยอ้างถึงผลการดําเนินงานของราคาหุ้นที่แข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งทําให้มีพื้นที่จํากัดสําหรับการเติบโตต่อไป

Microsoft ถูกปรับลดจาก ซื้อ เป็น Accumulate แม้จะมีผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่งและเป็นไปตามความคาดหวัง

"รายได้/กําไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2025 เป็นไปตามความคาดหวังของเราที่ 74%/74% ของประมาณการปีงบประมาณ 2025" บริษัทเขียนในบันทึก โดยเน้นย้ําการเพิ่มขึ้นของรายได้รวม 13% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับ Azure และบริการคลาวด์

สําหรับอนาคต Microsoft คาดว่าจะมีการเติบโตของรายได้ 14% ในไตรมาสที่ 4 โดยจะแตะระดับ 73.7 พันล้านดอลลาร์ โดยรายได้ Azure คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 34.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และรายได้จาก Office 365 commercial cloud เพิ่มขึ้น 14%

Phillip Capital ยังคงประมาณการปีงบประมาณ 2025 และราคาเป้าหมายที่ 480 ดอลลาร์ตามวิธี DCF โดยระบุว่า Microsoft "มีตําแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับโมเดล AI ขนาดใหญ่" โดยเฉพาะผ่าน Azure และเครื่องมือ AI Copilot

การปรับลดอันดับสะท้อนถึงการประเมินมูลค่ามากกว่าปัจจัยพื้นฐาน โดยบริษัทเน้นย้ําถึงความยืดหยุ่นของ Microsoft ท่ามกลางความกังวลเรื่องภาษีและฐานลูกค้าองค์กรที่แข็งแกร่ง

Spotify ถูกปรับลดจากการคงสัดส่วนการลงทุนเป็น Reduce หลังจากราคาหุ้นเพิ่มขึ้น แม้ว่ารายได้ไตรมาสแรกของ Spotify จะเป็นไปตามความคาดหวัง แต่กําไรต่ํากว่าคาดเนื่องจากค่าใช้จ่ายภาษีสังคม 76 ล้านยูโรที่เชื่อมโยงกับการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น

"รายได้/กําไรสุทธิไตรมาส 1 ปี 2025 อยู่ที่ 24%/10% ของประมาณการปีงบประมาณ 2025 ของเรา" Phillip Capital เขียน

การเติบโตของผู้ใช้ยังคงแข็งแกร่งด้วยผู้ใช้งานรายเดือน 678 ล้านคน เพิ่มขึ้น 10% ต่อปี และสมาชิกพรีเมียมเพิ่มขึ้น 12% เป็น 268 ล้านคน

แม้จะรักษาการคาดการณ์รายได้ไว้ แต่ Phillip Capital ได้ลดประมาณการกําไรปีงบประมาณ 2025 ลง 4% และคงราคาเป้าหมายที่ 600 ดอลลาร์ไว้เช่นเดิม "เราไม่เห็นโอกาสเติบโตมากนักเนื่องจากการประเมินมูลค่าเต็มที่แล้ว" นักวิเคราะห์ระบุ แม้จะยอมรับความเป็นผู้นําของ Spotify ในการสตรีมมิ่งเสียง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน