Nasdaq 100 vs. Russell 2000? ดัชนีไหนที่ควรถือครองในปี 2025 - Citi ตอบ

Investing.com — นักวิเคราะห์ของ Citi ยังคงยืนยันความชื่นชอบในหุ้นเติบโต (Growth stocks) เมื่อก้าวเข้าสู่ปี 2025 โดยให้ความสําคัญกับ Nasdaq-100 (NDX) มากกว่า Russell 2000 (RTY) โดยอิงจากการวิเคราะห์ทั้งด้านเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน

"เรายังคงมองว่าหุ้นเติบโตเป็นแนวป้องกันในระยะสั้นถึงระยะกลาง" Citi เขียนไว้ พร้อมเสริมว่า "สิ่งนี้สอดคล้องกับการให้ความสําคัญกับ NASDAQ-100 มากกว่า Russell 2000"

ในขณะที่ดัชนีทั้งสองมีค่าเบต้าประมาณ 1.2 เมื่อเทียบกับ S&P 500 Citi สังเกตว่า "NDX สามารถรับมือกับการปรับตัวขึ้นของตลาดได้ดีกว่าเมื่อเทียบกับการปรับตัวลงเมื่อเทียบกับ RTY ในช่วงสองปีที่ผ่านมา" และพลวัตนี้ "ยังคงอยู่หลังจากวัน Liberation Day"

Citi ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มกําไรที่อ่อนแอสําหรับหุ้นขนาดเล็กเป็นเหตุผลสําคัญที่ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับ RTY "การปรับลดประมาณการ EPS ของ RTY มีความชัดเจนมากกว่าเมื่อเทียบกับจุดเริ่มต้นที่มีคุณภาพต่ํากว่า" นักวิเคราะห์กล่าว

"การปรับลด EPS ของ NDX สอดคล้องกับฤดูกาลในขณะนี้ ในขณะที่การปรับลดของ RTY มีความรุนแรงมากกว่าเมื่อเทียบกับประวัติที่ผ่านมา" ธนาคารเพิ่มเติม

สภาวะเศรษฐกิจมหภาคยังไม่เอื้อต่อการทําผลงานที่ดีของ RTY ตามความเห็นของ Citi

"ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคบ่งชี้ว่าการทําผลงานที่ดีของ RTY อาจต้องการปัจจัยต่อไปนี้: การเติบโตทางเศรษฐกิจที่เกินคาด อัตราดอกเบี้ยที่ต่ําลง และดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น" พวกเขาเขียน "สภาพแวดล้อมปัจจุบันแตกต่างอย่างมาก"

นอกจากนี้ Citi เชื่อว่าองค์ประกอบของ Nasdaq มีการป้องกันความเสี่ยงจากนโยบายได้ดีกว่า "ผลกระทบจากภาษีนําเข้าอาจผลักดันให้มีการปรับลดประมาณการ EPS เพิ่มเติม แต่ NDX ที่มีคุณภาพสูงกว่าอาจจัดการความเสี่ยงนี้ได้ดีกว่า" พวกเขากล่าว

"ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของ NDX คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ EBIT เกือบเป็นศูนย์ ทําให้ปัจจัยพื้นฐานไม่ค่อยได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น" Citi กล่าว

อย่างไรก็ตาม ธนาคารยอมรับถึงสิ่งที่อาจท้าทายจุดยืนของพวกเขา: "ช่วงต้นของวัฏจักรบวกกับการกระตุ้นทางการเงินและ/หรือการคลังจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่จําเป็นสําหรับ RTY เหนือกว่า NDX" พวกเขาระบุ

"สิ่งนี้ บวกกับการผ่านพ้นระดับ EPS ที่ถดถอยตามธรรมชาติและการที่เฟดกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งอาจเปลี่ยนความรู้สึกของตลาดได้"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน