Caterpillar ได้รับการปรับเพิ่มจาก Baird เนื่องจากปัจจัยลบถูกรวมในการคาดการณ์แล้ว

Investing.com — Baird ได้ปรับเพิ่มคําแนะนําสําหรับ Caterpillar (NYSE:CAT) เป็นการคงสัดส่วนการลงทุนจากเดิม Underperform เมื่อวันพฤหัสบดี พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้นเป็น $309 จาก $300 ต่อหุ้น

บริษัทระบุว่าปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่เป็นลบต่อหุ้นได้ถูกรวมในราคาไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ บริษัทชี้ว่าความกังวลก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการลดสต็อกของตัวแทนจําหน่าย การบีบอัตรากําไร และส่วนผสมของกลุ่มธุรกิจได้เกิดขึ้นแล้ว และความคาดหวังของนักลงทุนตอนนี้สะท้อนความเสี่ยงเหล่านั้น

"ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนมุมมองเชิงลบ...ตอนนี้ได้ถูกรวมเข้าไปในปัจจัยพื้นฐานและความคาดหวังแล้ว" นักวิเคราะห์ของ Baird เขียน

ก่อนหน้านี้บริษัทได้โต้แย้งว่าการลดสต็อกในช่องทางจําหน่ายที่จําเป็น อัตรากําไรที่ขับเคลื่อนด้วยราคาที่ไม่ยั่งยืน และความอ่อนแอในกลุ่มอุตสาหกรรมก่อสร้าง (CI) และอุตสาหกรรมทรัพยากร (RI) จะชดเชยความแข็งแกร่งในกลุ่มพลังงานและ Transportation (E&T) แต่ตอนนี้กล่าวว่าปัจจัยเหล่านี้เห็นได้ชัดในผลประกอบการล่าสุดและแนวโน้ม

รายงานไตรมาสแรกปี 2025 และแนวโน้มในอนาคตของ Caterpillar สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึก Baird สังเกตว่าระดับสินค้าคงคลังของตัวแทนจําหน่ายดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ และความต้องการ แม้จะยังอยู่ในช่วงก่อนการเก็บภาษี แต่ก็ทําผลงานได้ดีกว่าคู่แข่ง

"ความต้องการ...ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างชัดเจน" นักวิเคราะห์ระบุ โดยอ้างถึงความแข็งแกร่งในคําสั่งซื้อ งานคงค้าง และยอดขายปลีก

ปัจจัยบวกที่สําคัญประการหนึ่งคือการไม่มีการสต็อกสินค้าของตัวแทนจําหน่ายขนาดใหญ่ในไตรมาสที่โดยปกติแล้วมีการสร้างสินค้าคงคลังมากที่สุด

"ช่องทางจําหน่าย [กําลัง] เริ่มดูบางลงแล้ว" Baird กล่าว โดยเสริมว่าสินค้าคงคลังตอนนี้สูงกว่าระดับก่อน COVID เพียง 9% ในขณะที่ราคามีส่วนช่วยประมาณ 24% ในตัวเลขนั้น

แม้ว่าความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค โดยเฉพาะสําหรับ CI ยังคงมีอยู่ แต่ Baird เชื่อว่า Caterpillar อยู่ในตําแหน่งที่มีการป้องกันมากขึ้นเนื่องจากมีงานคงค้างในระดับสูง

"เราจะมองหาการใช้แรงกดดันเพิ่มเติมจากการปรับตัวของเศรษฐกิจมหภาค/ภาวะถดถอยเพื่อให้มีความสร้างสรรค์มากขึ้นกับหุ้น" บริษัทกล่าว

Baird ยังคงมีจุดยืนที่ระมัดระวัง แต่ตอนนี้เห็นศักยภาพในการเติบโตหากความอ่อนแอจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคสร้างจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน