ขายหุ้นในช่วงขาขึ้นเมื่อเกิดผลกระทบทางการค้า เตือนโดย UBS’ Narain

Investing.com — UBS กําลังเตือนนักลงทุนให้ระมัดระวังในตลาดหุ้นขณะที่เกิดผลกระทบทางการค้าทั่วโลก โดยเตือนว่าการเติบโตของหุ้น โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ (EM) ควรจะขายมากกว่าไล่ตาม

"หุ้น: ขายในช่วงขาขึ้น / ซื้อการป้องกันเมื่อเกิดผลกระทบทางการค้า" นักวิเคราะห์ของ UBS เขียนในบันทึกกลยุทธ์ล่าสุดนําโดย Manik Narain

บริษัทมองว่าภาษีที่สูงขึ้นและแนวโน้มการส่งออกที่อ่อนแอเป็นอุปสรรคสําคัญสําหรับสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ แม้ว่าพวกเขาจะแสดงความยืดหยุ่นที่น่าประหลาดใจท่ามกลางความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ

UBS สังเกตว่าหุ้นในตลาดเกิดใหม่มีผลงานดีกว่าเมื่อเทียบกับรูปแบบในอดีต

"การลดลง 9% ในหุ้นสหรัฐฯ ที่เห็นในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ในอดีตจะเกี่ยวข้องกับการลดลงประมาณ 6% ใน MSCI EM แต่ตลาดเกิดใหม่กลับสูงขึ้น 1%" พวกเขาเขียน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าความแข็งแกร่งที่ปรากฏนี้อาจไม่ยั่งยืน "การส่งออกล่วงหน้าของตลาดเกิดใหม่ไปยังสหรัฐฯ อาจกําลังจะชนกําแพง" บริษัทเขียน โดยอ้างถึงข้อมูลจากหน่วยงานท่าเรือลอสแอนเจลิส

แม้ว่าภาษีของจีนจะถูกลดลงเหลือ 60% "อัตราภาษีที่มีผลของสหรัฐฯ ต่อส่วนที่เหลือของโลกจะยังคงสูงกว่าในปี 2018/19 ประมาณ 8 เท่า และสูงที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1930" UBS กล่าว

UBS กล่าวว่าแรงกดดันเกิดขึ้นในขณะที่การเติบโตของการส่งออกในตลาดเกิดใหม่ "น่าจะอยู่ในช่วงเริ่มต้นของภาวะถดถอย" ในขณะที่การคาดการณ์กําไรโดยฉันทามติ—เพิ่มขึ้น 13% จาก CAGR สองปี—ดูเหมือนจะมองโลกในแง่ดีเกินไป

บริษัทเห็นมูลค่าที่เกิดขึ้นที่ประมาณ 950 ในดัชนี MSCI EM ซึ่งแสดงถึงการลดลงประมาณ 14%

จนกว่าจะถึงตอนนั้น บริษัทชอบหุ้นป้องกันและรายได้คงที่ โดยคาดการณ์ว่า "หนี้ในประเทศอาจทําผลงานได้ดีกว่าหุ้น 7-10% ตลอดช่วงที่เหลือของปีนี้"

"นี่ไม่ใช่การขายดอลลาร์แบบที่คุณยายของคุณเคยเห็น" UBS เพิ่มเติม โดยอ้างถึงสถานการณ์ของการส่งออกตลาดเกิดใหม่ที่อ่อนแอลง ส่วนต่างเครดิตที่กว้างขึ้น และการผ่อนคลายนโยบายการเงินล่วงหน้า "เราแนะนําให้ใช้วิธีการเลือกอย่างระมัดระวัง"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน