William Blair เริ่มจับตา Zillow โดยระบุว่าผู้นำแข็งแกร่งแต่อุตสาหกรรมกำลังเปลี่ยนแปลง

Investing.com — William Blair เริ่มติดตามหุ้น Zillow Group Inc (NASDAQ:ZG) โดยให้คําแนะนํา "Market Perform" ชี้ว่าบริษัทมีตําแหน่งที่โดดเด่นในการค้นหาบ้านออนไลน์ แต่เตือนถึงความเสี่ยงในอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น

"Zillow เป็นผู้นําที่ชัดเจนในกลุ่มเว็บไซต์ค้นหาบ้านในแง่ของปริมาณผู้เข้าชม" นักวิเคราะห์เขียน โดยระบุว่าส่วนแบ่งการเข้าชมของบริษัทมากกว่าคู่แข่งสามรายถัดไปรวมกัน โดย 80% ของการเข้าชมมาจากแหล่งออร์แกนิกหรือโดยตรง ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่สําคัญ

ในขณะที่ Zillow ควรได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นของตลาดที่อยู่อาศัย William Blair ได้ชี้ถึงความท้าทายหลายประการ รวมถึงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจาก Homes.com ของ CoStar และแรงกดดันต่อมาร์จิ้นที่อาจเกิดขึ้นหากมีการเพิ่มค่าใช้จ่ายเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด

บริษัทยังเน้นย้ําถึงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงกฎของอุตสาหกรรมที่อาจลดค่าคอมมิชชั่นฝั่งผู้ซื้อ ซึ่งเป็นแหล่งรายได้สําคัญของ Zillow

นักวิเคราะห์ได้กล่าวถึงความพยายามของ Zillow ในการสร้าง "Super App" ที่ครอบคลุมสําหรับธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ ครอบคลุมบริการตั้งแต่การเยี่ยมชมไปจนถึงการจํานอง และการย้ายบ้าน แต่กล่าวว่าการบูรณาการกับบุคคลที่สามจํานวนมากอาจมีความซับซ้อน

Zillow อาจจําเป็นต้องใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อรักษาตําแหน่งการแข่งขัน ซึ่งจํากัดการขยายตัวของมาร์จิ้น บทวิเคราะห์ระบุ และเสริมว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างค่าคอมมิชชั่นของอุตสาหกรรมและกฎการเข้าถึงรายการอาจส่งผลต่อผลการดําเนินงานในอนาคต

William Blair ประเมินมูลค่า Zillow ที่ 8 เท่าของกําไรขั้นต้นปี 2025, 25 เท่าของ EBITDA ที่ปรับแล้ว และ 33 เท่าของกระแสเงินสดอิสระ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน