หุ้น Amazon ถูกปรับลดอันดับและได้รับเป้าหมายราคาต่ำสุดในวอลสตรีท

Investing.com — Raymond James ปรับลดอันดับหุ้น Amazon (NASDAQ:AMZN) จาก ซื้อทันที เป็น Outperform และลดเป้าหมายราคาจาก $275 เหลือ $195 ซึ่งเป็นราคาต่ําสุดในวอลสตรีท โดยอ้างถึงแรงกดดันจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงด้านอัตรากําไรที่ถูกประเมินต่ําเกินไป

ในบันทึกถึงลูกค้า นักวิเคราะห์กล่าวว่าพวกเขาได้ "พิจารณาวัฏจักรการลงทุนของ AMZN อย่างละเอียด" และพบว่า "วอลสตรีทประเมินแรงกดดันต่อ EBIT ในปี 2025-26 ต่ําเกินไป"

แม้ยังคงมองในแง่บวกต่อศักยภาพระยะยาวของ Amazon ในด้านปัญญาประดิษฐ์ Raymond James เตือนว่า "ด้วยความเสี่ยงด้าน EBIT ที่เพิ่มขึ้นและความคืบหน้าในการสร้างรายได้ที่จํากัด ทําให้เรายากที่จะคงคําแนะนํา ซื้อทันที ไว้"

การปรับลดอันดับนี้เกิดขึ้นท่ามกลางแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่สม่ําเสมอและการประกาศภาษีนําเข้าใหม่ของสหรัฐฯ ซึ่ง Raymond James มองว่าเป็นปัจจัยกดดันต่อการดําเนินงานของ Amazon ที่เกี่ยวข้องกับจีน

นักวิเคราะห์ประมาณการว่า "ประมาณ 30% ของ GMV ออนไลน์และประมาณ 15% ของโฆษณามีความเชื่อมโยงกับจีน" และคาดว่าจะมีผลกระทบต่ออัตรากําไรขั้นต้น 200 เบสิสพอยต์จากสินค้าที่มีแหล่งที่มาจากจีน

นอกจากนี้ Amazon ยังเผชิญกับแรงกดดันด้านโลจิสติกส์ โดยเฉพาะในการจัดส่งในพื้นที่ชนบทของสหรัฐฯ ขณะที่บริษัทขยายเครือข่ายของตนเองหลังจาก UPS ถอนตัว

บริษัทยังกล่าวถึงความพยายามในการ "กระจายความเสี่ยงด้านซัพพลายเชนและโลจิสติกส์" ที่ต้องใช้เงินทุนสูงเพื่อลดการพึ่งพาจีน

Raymond James ปรับลดประมาณการ EBIT สําหรับ Amazon ลง 6 พันล้านดอลลาร์สําหรับปี 2025 และ 12 พันล้านดอลลาร์สําหรับปี 2026 สะท้อนถึงความคาดหวังที่ลดลงในด้านโฆษณาและ AWS รวมถึงแรงกดดันด้านอัตรากําไรในธุรกิจขายตรงของบริษัท

ในด้าน AI บริษัทยอมรับว่ามีการเติบโตที่แข็งแกร่ง: "การสร้างรายได้: หลักฐานที่ชัดเจนที่สุดคืออัตรารายได้ต่อปีหลายพันล้านดอลลาร์ที่เติบโตเป็นสามหลัก" แต่เสริมว่ายังคง "มีข้อจํากัดด้านอุปทาน" และต้องใช้เงินทุนสูงในช่วงแรก

นักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นถึงต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากโครงการริเริ่มอย่าง Kuiper และ Zoox ซึ่งอาจเพิ่มค่าใช้จ่าย 1-2 พันล้านดอลลาร์ต่อปีหากมีการพัฒนาเชิงพาณิชย์

ปัจจุบัน Raymond James ชื่นชอบ Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER) และ MercadoLibre (NASDAQ:MELI) มากกว่า Amazon โดยอ้างถึงแนวทางการสร้างรายได้จาก AI ที่ชัดเจนกว่าและผลตอบแทนจากการลงทุนที่มองเห็นได้ชัดเจนกว่า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน