Morgan Stanley ลดเป้าราคาหุ้น Microsoft เนื่องจาก 'กำแพงแห่งความกังวล' กระทบความเชื่อมั่น

Investing.com — Morgan Stanley ปรับลดเป้าราคาหุ้น Microsoft (NASDAQ:MSFT) ลงเหลือ $472 จาก $530 โดยอ้างถึงแนวโน้มความต้องการที่อ่อนตัวลงและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เสื่อมถอยซึ่งส่งผลกระทบต่อแนวโน้ม

เป้าหมายราคาใหม่นี้บ่งชี้ถึงโอกาสเติบโตมากกว่า 22% จากราคาปิดล่าสุด

บริษัทวอลล์สตรีทยังคงให้คําแนะนําเพิ่มน้ําหนักการลงทุนสําหรับหุ้น Microsoft แต่ยอมรับว่าสถานการณ์ในระยะสั้นยังคงมีความท้าทายท่ามกลาง "กําแพงแห่งความกังวล" เกี่ยวกับปัจจัยลบทั้งในระดับมหภาคและจุลภาค

"ผลการดําเนินงานของ Microsoft ล้าหลังกลุ่มเนื่องจากความเชื่อมั่นเอนเอียงไปในทางลบ" นักวิเคราะห์เขียน โดยชี้ให้เห็นถึงผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าบริษัทซอฟต์แวร์ที่มีมูลค่าตลาดสูงและสัญญาณของแรงส่งที่ชะลอตัวลงในพื้นที่สําคัญเช่น Azure และ Microsoft 365

พวกเขายังชี้ให้เห็นถึงข้อมูลจากพันธมิตรที่เน้นย้ําถึงแนวทาง "รอดูท่าที" จากลูกค้าในการทําข้อตกลงขนาดใหญ่และปัญหาการดําเนินงานอย่างต่อเนื่องภายในระบบนิเวศพันธมิตรของ Microsoft

Morgan Stanley คาดการณ์ว่าการเติบโตของ Azure จะอยู่ที่ 31% ในสกุลเงินคงที่สําหรับไตรมาสมีนาคม ลดลงจากความคาดหวังก่อนหน้านี้ที่จะมีการเร่งตัวขึ้นในครึ่งหลัง การเติบโตคาดว่าจะชะลอตัวลงอีก 100 เบสิสพอยต์ในไตรมาสมิถุนายน

การคาดการณ์ M365 Commercial Cloud ก็ถูกปรับลดลงเหลือ 13.5% สําหรับไตรมาสที่สาม ลดลงจาก 14% เนื่องจากการใช้งาน Copilot ที่เฉื่อยชาและวงจรการทําข้อตกลงที่ยาวนานขึ้น

"นอกจากนี้ เรายังคงเห็นว่าแนวโน้มการปรับประมาณการฉันทามติในระยะใกล้จะลดลงเนื่องจากปัจจัยลบด้านความต้องการยังไม่ได้สะท้อนอย่างเต็มที่ในประมาณการฉันทามติ" นักวิเคราะห์นําโดย Keith Weiss กล่าวเพิ่มเติม

ในแง่บวก นักวิเคราะห์เห็นว่าตําแหน่งระยะยาวของ Microsoft ใน GenAI ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ที่ 25 เท่าของประมาณการ GAAP EPS ปฏิทิน 2026 นักวิเคราะห์เชื่อว่าหุ้น Microsoft สะท้อนถึงการปรับประมาณการลงล่าสุดแล้ว และโปรไฟล์ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนในระยะยาวกําลังดีขึ้น

"เราเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าตําแหน่งโดยรวมของ Microsoft ยังคงแข็งแกร่งและหุ้นอาจใกล้ถึงระดับพื้นของมูลค่าซึ่งทําให้เกิดความเสี่ยงต่อผลตอบแทนระยะยาวที่น่าดึงดูด" ทีมเขียน

พวกเขาเห็นความเสี่ยงด้านลบต่อการคาดการณ์ EPS ฉันทามติที่ 1.4% สําหรับปีงบประมาณ 2025 และ 5.1% สําหรับปีงบประมาณ 2026 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุนอาจช่วยบรรเทาได้บ้าง "ทุก ๆ การลดลง 1% ในรายจ่ายฝ่ายทุนจะทําให้กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นประมาณ 1.5%" บันทึกระบุ

ในขณะที่ยังคงระมัดระวังในระยะสั้นเนื่องจากตลาดกําลังปรับตัวรับการปรับประมาณการลง นักวิเคราะห์เห็นความเสี่ยงต่อผลตอบแทนระหว่างกรณีขาขึ้นต่อขาลงที่น่าสนใจที่ 3:1 ณ ระดับปัจจุบัน พวกเขายังคงมีความเชื่อมั่นใน Microsoft ในฐานะ "ผู้ชนะ GenAI ในระยะยาว"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน