ซิตี้ยกระดับแมร์สก์เป็น "การคงสัดส่วนการลงทุน" จากการประเมินมูลค่าที่ "น่าดึงดูดผิดปกติ"

Investing.com — ซิตี้ได้ปรับอันดับ AP Moeller - Maersk A/S A (CSE:MAERSKa) ขึ้นเป็น "การคงสัดส่วนการลงทุน" จาก "ขาย" โดยอ้างถึงสิ่งที่เรียกว่า "การประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดผิดปกติ" และฉันทามติของตลาดที่บ่งชี้ถึง "ความเป็นลบที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน" ในส่วนธุรกิจ Ocean ซึ่งเป็นส่วนสําคัญของบริษัท

ธนาคารจากวอลล์สตรีทยังได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 11,093 โครนเดนมาร์กจาก 9,500 โครนเดนมาร์ก

แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรมยังคงท้าทาย แต่ Arthur Truslove นักวิเคราะห์ของซิตี้ โต้แย้งว่าระดับการประเมินมูลค่าปัจจุบันของแมร์สก์ตามเกณฑ์ EV/sales, price-to-book และ EV/invested capital นั้นซบเซามากกว่าช่วงเวลาใดๆ ระหว่างปี 2009 ถึง 2019

"จากวิธีการประเมินมูลค่าตาม EV/sales, P/B และ EV/IC หุ้นนี้มีราคาถูกกว่าช่วงใดๆ ตลอดปี 2009-19" Truslove เขียนในบันทึกเมื่อวันอังคาร

แม้ว่าแมร์สก์ยังคงดูมีราคาแพงเมื่อพิจารณาจาก price-to-earnings (P/E) ในอนาคต นักวิเคราะห์ได้เน้นย้ําถึงการปรับปรุงที่สําคัญในสุขภาพทางการเงินของบริษัท โดยชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากหนี้สุทธิ 12.5 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2019 เป็นเงินสดสุทธิ 6.4 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2024

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังของฉันทามติสันนิษฐานว่าจะมีการขาดทุน EBIT ในส่วนธุรกิจ Ocean ติดต่อกันสามปี ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นแม้แต่ในช่วงวิกฤตการเงินโลก (GFC) หรือช่วงขาลงของอุตสาหกรรมในปี 2015-16

"ฉันทามติของ Visible Alpha แสดงให้เห็นการขาดทุน EBIT ในแผนกนั้นตลอดสามปี – 2025E, 2026E และ 2027E" นักวิเคราะห์เขียน โดยเสริมว่าราคาหุ้นดูเหมือนจะรวมการเสื่อมถอยในคุณภาพเชิงโครงสร้างของ Ocean หรือการจัดสรรเงินทุนที่ไม่ดีโดยแมร์สก์

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนอาจมองข้ามสัญญาณของการปรับปรุงเชิงโครงสร้างในภาคส่วนนี้ "ในขณะที่เรารับทราบความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความต้องการทางการค้าและการพัฒนากองเรือ อุตสาหกรรมได้รวมตัวกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และเราสังเกตเห็นศักยภาพสําหรับระดับการปลดระวางและการจอดเรือที่สูงขึ้น และการตอบสนองที่มากขึ้นต่อสภาวะที่ท้าทาย" Truslove กล่าว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยอมรับว่าอุปสรรคด้านความต้องการและคําสั่งซื้อที่สูง—ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 29% ของกองเรือทั่วโลก—จะส่งผลต่อผลการดําเนินงานในปี 2025 และ 2026

Truslove คาดว่าธุรกิจ Ocean จะกลับมามีกําไรในปี 2027 โดยสันนิษฐานว่าจะมีวินัยด้านอุปทานที่ดีขึ้น ระดับการปลดระวางที่สูงขึ้น และความเป็นไปได้ในการเปิดเส้นทางทะเลแดงอีกครั้ง

ตัวกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้นต่อไปสําหรับหุ้นคือรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ของแมร์สก์ ซึ่งกําหนดไว้ในวันที่ 8 พ.ค.

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน