UBS อัพเกรดนิวมอนต์เป็น "ซื้อ" จากราคาทองคำที่แข็งแกร่งขึ้น

Investing.com — UBS ได้อัพเกรด Newmont Corporation เป็น "ซื้อ" จาก "การคงสัดส่วนการลงทุน" และปรับเป้าราคาเพิ่มขึ้นเป็น $60 ต่อหุ้น โดยอ้างถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้อหนุนทองคํามากขึ้นและศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืนให้แก่ผู้ถือหุ้น

บริษัทได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ราคาทองคําเป็น $3,500 ต่อออนซ์ในปี 2026 โดยให้เหตุผลว่าสินค้าโภคภัณฑ์นี้จะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุนหลังจากเกิดความตกใจทางเศรษฐกิจมหภาคเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวหลังวิกฤตการเงินโลกและโควิด-19

UBS กล่าวว่า Newmont มีผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าทั้งราคาทองคําและ GDX (นิวยอร์ก:GDX) ประมาณ 40% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา โดยเพิ่มเติมว่ามูลค่าของหุ้นได้ลดลงจากค่าเฉลี่ย 8 เท่าเหลือประมาณ 6 เท่าที่ราคาปัจจุบัน

ธนาคารคาดว่าความคาดหวังที่ไม่น่าประทับใจและแนวทางปี 2025 ที่สามารถบรรลุได้จะสร้างแรงผลักดันในการดําเนินงานเชิงบวก

UBS คาดการณ์ว่า Newmont จะสร้างผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระในปี 2026 ประมาณ 10% โดยได้รับการสนับสนุนจากราคาทองคําที่สูงและการควบคุมต้นทุน

คาดว่าบริษัทเหมืองแร่จะได้รับเงินสดประมาณ 3.2 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2025 จากการขายสินทรัพย์หลังการควบรวมกิจการ ซึ่ง UBS คาดว่าส่วนใหญ่จะถูกส่งคืนให้ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อคืนหุ้นมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า

นอกเหนือจากปี 2025 มีศักยภาพสําหรับโครงการลงทุนเพิ่มเติมเช่น Red Chris แต่เรามองว่าการใช้จ่ายครั้งใหญ่มีแนวโน้มมากกว่าในปี 2027 หรือหลังจากนั้น นักวิเคราะห์เขียน

UBS ยังระบุว่า Newmont กําลังจะลดลงต่ํากว่าเป้าหมายหนี้สินสุทธิ 5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ซึ่งเป็นการปูทางสําหรับการคืนทุนเพิ่มเติม

Newmont ประสบปัญหาด้านความสม่ําเสมอในการดําเนินงาน โดยพลาดเป้าหมายการผลิตและต้นทุนซ้ําแล้วซ้ําเล่าในช่วงห้าปีที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม UBS เชื่อว่าการคาดการณ์การผลิตในปี 2025 ของบริษัทที่ 5.6 ล้านออนซ์น่าจะเป็นการประมาณการที่อนุรักษ์นิยม และการปรับปรุงต้นทุนใดๆ ที่ยังไม่ได้รวมอยู่ในฉันทามติในปัจจุบันอาจเป็นตัวกระตุ้นเชิงบวก

UBS ได้ปรับเพิ่มประมาณการราคาทองคําปี 2025 และ 2026 ขึ้น 11% และ 23% ตามลําดับ ซึ่งนําไปสู่การปรับเพิ่มกําไรอย่างมีนัยสําคัญสําหรับ Newmont

แม้จะลดเป้าหมายอัตราส่วน EV/EBITDA จาก 6.0 เท่าเป็น 5.5 เท่าเพื่อสะท้อนอัตราส่วนที่ต่ําลงในช่วงที่ราคาทองคําสูงสุด UBS ก็ยังคงเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น $60 ต่อหุ้น

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน