เมอร์แกน สแตนลีย์แนะนำลูกค้าให้ระวังการฟื้นตัวของหุ้นยุโรป

Investing.com — เมอร์แกน สแตนลีย์กําลังแนะนําลูกค้าให้ระมัดระวังเกี่ยวกับตราสารทุนในยุโรป โดยเร่งให้พวกเขา "ระวังการฟื้นตัวล่าสุด" และมุ่งเน้นไปที่พื้นที่ป้องกันในตลาดแทน

ตามนักกลยุทธ์ของธนาคาร แม้จะมีการฟื้นตัว แต่มูลค่ายังไม่สะท้อนความเสี่ยงของภาวะถดถอยหรือการชะลอตัวของการเติบโตอย่างมีนัยสําคัญอย่างเต็มที่

"ตราสารทุนในยุโรปได้ 'เดินทาง' ไปประมาณหนึ่งในสามถึงครึ่งหนึ่งของทางสู่การกําหนดราคาภาวะถดถอยปานกลาง/การชะลอตัวของการเติบโตอย่างมีนัยสําคัญ" นักกลยุทธ์นําโดย Marina Zavolock เขียน โดยเตือนว่าตลาดยังห่างไกลจากการกําหนดราคาในภาวะถดถอยที่ยาวนานขึ้น

พวกเขาชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงขาลงที่ 7% ในกรณีหมีปานกลางและสูงถึง 22% ในสถานการณ์หมีเต็มรูปแบบ "โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การคาดการณ์ใหม่ของนักเศรษฐศาสตร์ของเราสอดคล้องกับสถานการณ์หมีเต็มรูปแบบของเรามากกว่า" นักกลยุทธ์กล่าว

เมอร์แกน สแตนลีย์ได้ทําการวิเคราะห์จากล่างขึ้นบนอย่างละเอียดในบริษัทประมาณ 550 แห่ง โดยประเมินปัจจัยต่างๆ เช่น ความเป็นวัฏจักร อํานาจในการกําหนดราคา และการเปิดรับนโยบายของสหรัฐฯ ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าฉลากดั้งเดิมของ 'การป้องกัน' หรือ 'วัฏจักร' อาจล้าสมัยในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน

แทนที่จะเป็นเช่นนั้น การป้องกัน สาธารณูปโภค ซอฟแวร์ และโทรคมนาคมโดดเด่นในฐานะภาคส่วนที่มีความยืดหยุ่นมากที่สุดตามพื้นฐานของพวกเขา

บริษัทป้องกันของเยอรมันเช่น Rheinmetall (ETR:RHMG) และ BAE Systems (LON:BAES) อยู่ในอันดับต้นๆ ของเมอร์แกน สแตนลีย์ "การป้องกันยังคงเป็นภาคส่วนที่เราชื่นชอบในยุโรป" นักกลยุทธ์กล่าว

ในทางตรงกันข้าม วัฏจักรเช่น เซมิคอนดักเตอร์ ยานยนต์ และวัสดุก่อสร้างถูกมองว่ามีความเปราะบางมากที่สุด

เพิ่มเติมจากความกังวลเหล่านี้ เมอร์แกน สแตนลีย์คาดว่าฤดูกาลรายงานผลประกอบการจะนํามาซึ่งความผิดหวังเพิ่มเติม จากบริษัทในยุโรป 150 แห่งที่มีการคาดการณ์ล่วงหน้า นักกลยุทธ์คาดว่าประมาณ 40 แห่งจะพลาดเป้าหมายกําไรหรือ KPI สําคัญ โดยภาคส่วนวัฏจักรมีความเสี่ยงมากที่สุด

การปรับประมาณการกําไรได้เริ่มมีแนวโน้มลดลงแล้ว และนักกลยุทธ์คาดการณ์ว่าจะมี "ความเอนเอียงขนาดใหญ่ไปสู่ขาลงเพิ่มเติม"

ในขณะที่หุ้นที่มีการเปิดรับสหรัฐฯ สูงได้มีผลงานที่ดีกว่าเมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทวอลล์สตรีทมีความสงสัยว่าแนวโน้มนี้จะคงอยู่ "หุ้นยุโรปที่มีการเปิดรับสหรัฐฯ สูงได้เริ่มฟื้นตัวในช่วงหลัง - เราจะระวังการฟื้นตัวทางยุทธวิธีนี้" บริษัทเขียน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน