UBS ปรับลด GM เป็น 'การคงสัดส่วนการลงทุน' เนื่องจากเห็นผลกระทบต่อกำไรจากภาษีนำเข้า

Investing.com — UBS ได้ปรับลดอันดับของ General Motors Co (NYSE:GM) เป็น "การคงสัดส่วนการลงทุน" จาก "ซื้อ" และลดราคาเป้าหมายเป็น $51 จาก $64 โดยอ้างถึงผลกระทบต่อกําไรที่คาดการณ์จากภาษีนําเข้าที่อาจเกิดขึ้นและปริมาณยานพาหนะในอเมริกาเหนือที่ลดลง

ทางโบรกเกอร์ได้ปรับลดประมาณการกําไรปี 2025 และ 2026 โดยคาดการณ์ว่าภาษีนําเข้ารถยนต์จากเม็กซิโก แคนาดา เกาหลี และจีน อาจเพิ่มต้นทุนพื้นฐานของ GM อย่างมีนัยสําคัญ

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ประกาศเมื่อวันพุธว่าเขาได้อนุมัติการระงับภาษี "ตอบโต้" และภาษี 10% เป็นเวลา 90 วัน โดยมีผลทันที

UBS ประมาณการว่าจะมีต้นทุนที่เพิ่มขึ้นประจําปีโดยไม่มีการบรรเทาประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะสันนิษฐานว่า GM จะสามารถฟื้นตัวได้ประมาณครึ่งหนึ่งผ่านกลยุทธ์ด้านราคา

"ในปี 2025 เราคาดการณ์ว่าปริมาณ GMNA จะลดลง 9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และลดลงอีก 4% ในปี 2026" UBS กล่าวในบันทึก

บริษัทคาดการณ์ว่า EBIT ด้านยานยนต์ของ GM ในปี 2025/2026 จะลดลงเหลือ 10.1 พันล้านดอลลาร์ และ 7.5 พันล้านดอลลาร์ ตามลําดับ ลดลงจาก 12.1 พันล้านดอลลาร์ และ 10.4 พันล้านดอลลาร์

ประมาณการ EPS ถูกปรับลดเหลือ $10.59 และ $8.90 สําหรับปี 2025 และ 2026 จาก $12.25 และ $12.65 การคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระด้านยานยนต์ก็ถูกปรับลดลงอย่างมาก UBS ได้หยุดการซื้อคืนหุ้นในแบบจําลองทางการเงิน

UBS ยังคงใช้อัตราส่วนการประเมินมูลค่า EV/EBITDA ที่ 2.5 เท่า แต่นําไปใช้กับการคาดการณ์กําไรที่ลดลง ส่งผลให้ราคาเป้าหมายใหม่บ่งชี้ถึง P/E ปี 2026 ที่ 5.7 เท่า—ต่ํากว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.6 เท่า

"อัตราส่วนที่อยู่ในระดับต่ําของช่วงประวัติศาสตร์ 5-8 เท่ามีความเหมาะสมเนื่องจากความไม่แน่นอนในระดับสูงทั้งในด้านต้นทุนและผลกระทบด้านปริมาณ" นักวิเคราะห์เขียน

แม้จะมีการปรับลดอันดับ UBS คาดว่า GM จะมีผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่ง โดยคาดการณ์ EPS ไตรมาส 1 ปี 2025 ที่ $2.89 ซึ่งสูงกว่าฉันทามติประมาณ 9%

อย่างไรก็ตาม บริษัทเตือนว่าแนวทางอาจถูกถอนออกเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและที่เกี่ยวข้องกับภาษีนําเข้า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน