UBS ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอินเดียท่ามกลางภาษี

Investing.com — UBS ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของอินเดียในปีงบประมาณ 2026 โดยอ้างถึงผลกระทบจากการเก็บภาษีนําเข้าของสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญต่อการค้าโลกและกดดันความเชื่อมั่นในการลงทุน อย่างไรก็ตาม ทรัมป์ได้ประกาศเมื่อวันพุธว่าเขาได้อนุมัติการระงับภาษี "ตอบโต้" และภาษี 10% เป็นเวลา 90 วัน โดยมีผลทันที

UBS กล่าวว่าขณะนี้คาดว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศที่แท้จริงของอินเดียจะเติบโต 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปีงบประมาณ 2026 ลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 6.3% การปรับลดนี้สะท้อนถึงผลกระทบจากการเก็บภาษีตอบโต้ 27% สําหรับการส่งออกของอินเดียไปยังสหรัฐฯ ซึ่งถูกระงับเป็นเวลา 90 วัน และแรงกดดันการค้าโลกที่กว้างขึ้นอันเนื่องมาจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ

ธนาคารคาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศของสหรัฐฯ เพียง 0.4% ในปี 2025 ลดลงจาก 1.6% ก่อนหน้านี้ ในขณะที่จีนและกลุ่มอาเซียน-5 ก็คาดว่าจะมีการเติบโตที่ช้าลงเช่นกัน

แม้จะมีแรงกดดันเหล่านี้ UBS ระบุว่าอินเดียยังคงมีความยืดหยุ่นเชิงโครงสร้างและได้รับผลกระทบจากการค้าสินค้าน้อยกว่าประเทศเพื่อนบ้านในภูมิภาค โดยการส่งออกบริการ—ซึ่งปัจจุบันคิดเป็น 47% ของการส่งออกทั้งหมด—ช่วยเป็นกันชน

อินเดียไม่ได้มีภูมิคุ้มกันต่อภาษีที่สูงขึ้น แต่การแยกตัวออกจากการค้าสินค้าและอุปสงค์ภายในประเทศที่สนับสนุนควรช่วยบรรเทาผลกระทบได้ ตามที่ระบุในบันทึก

UBS คาดว่าการบริโภคของครัวเรือนในอินเดียจะยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางความต้องการในชนบทที่ดีขึ้นและเงินเฟ้อที่ลดลง

อย่างไรก็ตาม ธนาคารได้ชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดความล่าช้าในการฟื้นตัวของการลงทุนภาคเอกชน โดยอ้างถึงความรู้สึกของบริษัทที่อ่อนแอและความเสี่ยงจากกําลังการผลิตส่วนเกินของจีน

บันทึกยังชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในแนวโน้มเนื่องจากการเจรจาการค้าที่กําลังพัฒนา ราคาน้ํามันโลก และการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้น

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของอินเดีย ซึ่งประกอบด้วยสมาชิก RBI สามคนและสมาชิกภายนอกสามคน ได้ลดอัตราดอกเบี้ยรีโปลง 25 เบสิสพอยต์เหลือ 6.00% ตามที่คาดการณ์ไว้

UBS เพิ่มเติมว่าการตัดสินใจของอินเดียที่จะดําเนินการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ แทนที่จะตอบโต้ทันทีอาจเป็นผลดีในระยะกลางหากสามารถบรรลุข้อตกลงได้ภายในสิ้นปี

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน