การแทรกแซงของเฟดอาจมาเร็วๆ นี้ท่ามกลางความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตร - Jefferies

Investing.com — ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจเข้าแทรกแซงเร็วๆ นี้เพื่อช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาดพันธบัตร เนื่องจากความผันผวนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและเริ่มมีลักษณะคล้ายกับช่วง "แห่ถอนเงินสด" ในยุคโควิด ตามการวิเคราะห์จาก Jefferies

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงถูกเทขายอย่างหนักต่อเนื่องในวันพุธ ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดอาจกําลังถอนตัวแม้แต่จากสินทรัพย์ที่มองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยตามประเพณี ในช่วงที่สินทรัพย์อื่นๆ กําลังปรับตัวลดลงอย่างกว้างขวางจากผลกระทบของภาษีนําเข้า

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 29 ล้านล้านดอลลาร์ได้รับผลกระทบจากการเทขายอย่างรวดเร็วเมื่อวันจันทร์ ซึ่งนําไปสู่การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในรอบสองทศวรรษ การเทขายยังคงดําเนินต่อไปจนถึงวันอังคาร ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเหนือระดับ 4.425% โดยทั่วไปอัตราผลตอบแทนจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคา

ณ เวลา 08:50 น. ของวันพุธ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.454%

ในบันทึกถึงลูกค้า นักวิเคราะห์จาก Jefferies กล่าวว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวคล้ายคลึงกับเหตุการณ์ในเดือนมีนาคม 2020 เมื่อความกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ก่อให้เกิดการแข่งขันทั่วโลกเพื่อหาเงินสด ซึ่งผลักดันให้เฟดซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์

คล้ายกับช่วงเวลานั้น การซื้อขายในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมามีการลดลงของการทํา "basis trade" ซึ่งเป็นวิธีการเทรดอาร์บิทราจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระหว่างตําแหน่งพันธบัตรรัฐบาลเงินสดและฟิวเจอร์ส

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Jefferies กล่าวว่ายังไม่ "ชัดเจน" ว่าเฟดจําเป็นต้องเข้ามาช่วยระงับตลาด โดยให้เหตุผลว่าการเทขายพันธบัตรรัฐบาลจนถึงขณะนี้ยังคง "เป็นระเบียบ"

"ตลาดอาจจะพบจุดยืนหลังจากที่เราผ่านการเปิดประมูลพันธบัตรอายุ 10 ปีอีกครั้ง" ในวันพุธ นักวิเคราะห์กล่าว "อย่างไรก็ตาม เราไม่คิดว่าเราอยู่ห่างไกลเกินไปจากการที่จะมีมาตรการรักษาเสถียรภาพเข้ามา"

หากสภาวะตลาดยังคงเสื่อมถอยลง เฟดมี "เครื่องมือหลายอย่าง" ซึ่งได้รับการพัฒนาหลังจากวิกฤตการเงินในปี 2008 ความปั่นป่วนที่เกิดจากการระบาดใหญ่ในปี 2020 และความวุ่นวายที่เกิดจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ในปี 2023 นักวิเคราะห์กล่าว

"ประสบการณ์จากวิกฤตเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าเฟดได้พัฒนาเครื่องมือเฉพาะเจาะจงเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องและรักษาเสถียรภาพของตลาดที่มีขอบเขตจํากัดสําหรับผลกระทบที่ไม่ได้ตั้งใจในเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น" พวกเขากล่าวเพิ่มเติม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน