Ford ถูกปรับลดอันดับเนื่องจากภาษีนำเข้ากระทบแนวโน้ม เป้าหมายลดลงเหลือ $7

Investing.com — Bernstein ได้ปรับลดอันดับของ Ford Motor Co (NYSE:F) เป็น "Underperform" จาก "Market Perform" และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $7 จาก $9.40 โดยเตือนว่าภาษีนําเข้ารถยนต์ของสหรัฐฯ ที่เพิ่งบังคับใช้และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอลงเป็นภัยคุกคามที่สําคัญต่อกําไรและกระแสเงินสดอิสระในช่วงสองปีข้างหน้า

หุ้นลดลงประมาณ 3% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด

คาดการณ์ว่ากําไรที่ปรับแล้วของ Ford จะลดลง 41.2% ในปี 2025 และ 36.4% ในปี 2026 โดยการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระลดลงมากกว่า 35%

ผลกระทบรวมจากภาษีนําเข้าและแรงกดดันจากผู้บริโภคจะทําให้กระแสเงินสดอิสระในธุรกิจยานยนต์หายไป 6.7 พันล้านดอลลาร์ ระหว่างปี 2025 ถึง 2027

ภาษีนําเข้ารถยนต์ได้เริ่มบังคับใช้แล้ว และภาษีชิ้นส่วนมีแนวโน้มจะตามมาภายในหนึ่งเดือน ตลาดยังไม่ได้คํานึงถึงความเสี่ยงด้านลบอย่างเต็มที่

สหรัฐฯ ได้กําหนดภาษีนําเข้า 25% สําหรับรถยนต์นําเข้า โดยจะมีภาษีเพิ่มเติมสําหรับชิ้นส่วนยานยนต์ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 3 พฤษภาคม

ในขณะที่รถยนต์ที่เป็นไปตามข้อตกลงสหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดา (USMCA) สามารถหักส่วนประกอบจากสหรัฐฯ ออกจากภาระภาษีได้ Bernstein ระบุว่าคํานิยามที่แน่ชัดของ "ส่วนประกอบจากสหรัฐฯ" ยังไม่ลงตัว ทําให้เกิดความไม่แน่นอน

การตีความที่เข้มงวดมากขึ้นอาจทําให้การเปิดรับภาษีของ Ford เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า ตามข้อมูลของบริษัท

การรวมกันของต้นทุนภาษี ความยืดหยุ่นของราคา และแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค คาดว่าจะส่งผลให้เกิดอุปสรรคด้าน EBIT สําหรับ Ford ในปี 2026 มูลค่า 4.8 พันล้านดอลลาร์

ในขณะที่ Ford อาจอยู่ในตําแหน่งที่ดีกว่า GM เนื่องจากมีการตัดพอร์ตโฟลิโอที่น้อยกว่าและมีส่วน Pro ที่แข็งแกร่งกว่า แต่ก็เริ่มต้นจากฐานการเงินที่อ่อนแอกว่า Bernstein กล่าว โดยอ้างถึงการเปิดรับชิ้นส่วนที่ผลิตในเม็กซิโกและแคนาดาที่สูงขึ้น

บริษัทคาดการณ์ว่า Ford จะได้รับผลกระทบด้านกระแสเงินสดอิสระประจําปี 2.2 พันล้านดอลลาร์ ระหว่างปี 2025 ถึง 2027 เทียบกับ 2 พันล้านดอลลาร์สําหรับ GM

แม้จะลดการคาดการณ์ในระยะใกล้ แต่ Bernstein ยังคงมองว่าแนวโน้มระยะยาวที่เกี่ยวข้องกับ Ford Model e แผนกพาณิชย์ Pro และความพยายามในการผลิตแบตเตอรี่ EV ในประเทศยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม แรงหนุนเหล่านั้นไม่น่าจะชดเชยความเสียหายในระยะสั้นได้

บริษัทใช้ตัวคูณ 5.6 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดที่ 4.4 เท่า เพื่อสะท้อนถึงการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นในระยะยาว แต่เตือนว่าในระยะสั้น "เป็นการยากที่จะเห็นทางออกจากสถานการณ์นี้"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน