MS อัปเกรด CDW และ Teradata เนื่องจากความน่าสนใจด้านมูลค่าท่ามกลางมุมมองที่ไม่สู้ดีของภาคส่วน

Investing.com — Morgan Stanley ได้ปรับอันดับหุ้นของ CDW (NASDAQ:CDW) Corp และ Teradata Corp (NYSE:TDC) เป็นเพิ่มน้ําหนักการลงทุนเนื่องจากการประเมินมูลค่าและความสามารถในการป้องกัน

แต่ท่ามกลางการเติบโตที่ชะลอตัว ภาษีที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนของนโยบายที่กว้างขึ้นในธุรกิจนายหน้า Hardware บริษัทได้ลดการคาดการณ์ EPS ปี 2025 และ 2026 ลง 15–18% และลดเป้าหมายราคาลงเกือบ 30% โดยเฉลี่ยในภาคส่วนนี้ โดยคาดการณ์ว่าจะเกิดการลดลงของวงจร Hardware หลายไตรมาสและเตือนว่าความเสี่ยงยังคงเอนเอียงไปทางด้านลบ

"กําแพงแห่งความกังวลยังสูงเกินกว่าจะปีนข้ามได้" นักวิเคราะห์ที่ Morgan Stanley กล่าว

ความไม่แน่นอนอยู่ในระดับสูงสุดเกือบตลอดกาล และการใช้จ่ายด้าน Hardware กําลังชะลอตัวลงแล้ว นักวิเคราะห์เขียน โดยเสริมว่าภาษีตอบโต้และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กําลังกดดันปัจจัยพื้นฐาน

หุ้น Hardware มีผลการดําเนินงานต่ํากว่า 12 เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่ขึ้นสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ Morgan Stanley เตือนว่าการประเมินมูลค่า — ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 10.2 เท่าของประมาณการ EPS ปี 2026 ซึ่งสอดคล้องกับจุดต่ําสุดก่อนหน้านี้ — อาจยังลดลงได้อีกหากเกิดภาวะถดถอยเต็มรูปแบบ

บริษัทได้วางโครงร่างกรณีเลวร้ายใหม่ที่สมมติว่าเกิดภาวะถดถอยยืดเยื้อ เทียบกับกรณีพื้นฐานของการชะลอตัวของการเติบโตหลายไตรมาสที่เริ่มในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 โดยมีแรงกดดันด้านอัตรากําไรจากภาษีที่ถูกชดเชยบางส่วนด้วยการควบคุมต้นทุน

ภายใต้บริบทนี้ Morgan Stanley ได้ปรับอันดับ CDW และ Teradata ขึ้น โมเดลธุรกิจที่หลากหลายของ CDW และการประเมินมูลค่า P/E ที่ 15 เท่าให้การป้องกันที่ดีกว่าในสภาวะปลายวัฏจักร ในขณะที่ TDC ซื้อขายต่ํากว่า 9 เท่าของ EPS ปี 2026 — ต่ําสุดในรอบ 10 ปี — แม้จะมีส่วนผสมของรายได้จากคลาวด์ที่เพิ่มขึ้นและการมีส่วนร่วมของนักลงทุนเชิงรุกที่อาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์

Morgan Stanley ยังชี้ให้เห็นถึงโอกาสที่อาจเกิดขึ้นในหุ้นฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์และ Dell Technologies (NYSE:DELL) โดยระบุว่าการประกอบเซิร์ฟเวอร์ในสหรัฐฯ ของบริษัทหลังอาจเป็นข้อได้เปรียบโดยเปรียบเทียบในพื้นที่ AI ท่ามกลางความขัดแย้งทางการค้า

อย่างไรก็ตาม บริษัทเน้นย้ําถึงความระมัดระวังโดยรวม: "ยังเร็วเกินไปที่จะมองไปยังการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นจากจุดต่ําสุด ซึ่งเป็นช่วงที่หุ้น IT Hardware มักจะมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่า"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน