ยังเร็วเกินไปที่จะซื้อ Russell 2000 BofA กล่าว

Investing.com — Bank of America (BofA) แสดงท่าทีระมัดระวังต่อ Russell 2000 โดยแนะนําว่ายังเร็วเกินไปสําหรับนักลงทุนที่จะเข้าซื้อดัชนีหุ้นขนาดเล็กนี้ แม้จะมีการขายทํากําไรในช่วงที่ผ่านมา

Russell 2000 ซึ่งติดตามหุ้นขนาดเล็ก ได้ดิ่งลง 25% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน และอัตราส่วนราคาต่อกําไร (P/E) ล่วงหน้าได้ลดลงเหลือ 13.4 เท่า ซึ่งลดลง 12% จากค่าเฉลี่ยและต่ําที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023

แต่แม้จะมีการปรับตัวลง นักกลยุทธ์ของ BofA เชื่อว่าความเสี่ยงยังไม่ได้ถูกคํานวณเข้าไปในราคาอย่างเต็มที่ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงผลกระทบที่อาจเกิดจากภาษีนําเข้า

"นับตั้งแต่ทศวรรษ 1950 หุ้นขนาดเล็กลดลง 35-40% ในช่วงที่สหรัฐฯ เกิดภาวะถดถอย - ตอนนี้เราอยู่ที่ >60% ของทาง ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้นหากไม่เกิดภาวะถดถอย แต่มีความเสี่ยงที่จะลดลงต่อไปหากแนวโน้มแย่ลงกว่านี้" นักกลยุทธ์นําโดย Jill Carey Hall และ Nicolas Woods กล่าวในบันทึก

การวิเคราะห์ของธนาคารระบุว่าหุ้นขนาดเล็กอาจเห็นการลดลงของรายได้จากการดําเนินงานตั้งแต่ 22% ในกรณีที่ไม่มีการตอบโต้ไปจนถึง 100% ภายใต้ภาษีทวิภาคี เมื่อเทียบกับผลกระทบที่รุนแรงน้อยกว่าต่อหุ้นขนาดกลางและขนาดใหญ่

การลดลงของ P/E ของ Russell 2000 ที่ 23% นับตั้งแต่ปลายปี 2024 บ่งชี้ว่าราคาตลาดอาจยังไม่สะท้อนความเสี่ยงเหล่านี้อย่างเต็มที่

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ได้ลดการคาดการณ์กําไรปี 2025 สําหรับดัชนีลงเพียง 12% นับตั้งแต่ต้นปี 2025 แม้ว่าพวกเขาคาดการณ์ว่าจะมีการลดลงของกําไรในไตรมาสแรกหลังจากมีการฟื้นตัวสั้นๆ ในไตรมาสที่สี่ของปีก่อนหน้า

BofA แนะนําให้ยังคงเน้นหุ้นขนาดกลางมากกว่าหุ้นขนาดเล็ก โดยเน้นย้ําว่าทางการเงินเป็นภาคส่วนที่จัดอันดับสูงสุดในกรอบการทํางานของหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลาง

ภาคส่วนนี้ถูกมองว่าอยู่ในตําแหน่งที่ดีหากหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้ แต่ธนาคารแนะนํากลยุทธ์เชิงป้องกันในระยะสั้น โดยสาธารณูปโภคจัดอันดับเป็นภาคส่วนป้องกันที่ดีที่สุดในหุ้นขนาดเล็ก

ในทางกลับกัน พลังงานและวัสดุเป็นภาคส่วนที่จัดอันดับแย่ที่สุดในหุ้นขนาดเล็ก เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมในหุ้นขนาดกลาง

"เราจะยังคงมุ่งเน้นไปที่หุ้นที่มีคุณภาพสูง/ทํากําไรได้ดีกว่าที่มีการก่อหนี้ต่ําและมีการปรับประมาณการที่ดีกว่า - ซึ่ง Value ยังคงดูน่าสนใจกว่า Growth" นักกลยุทธ์กล่าว

แม้จะมีมุมมองระยะสั้น BofA แนะนําว่าหุ้นขนาดเล็กยังคงมีมูลค่าเชิงเปรียบเทียบสําหรับนักลงทุนระยะยาว

ณ วันที่ 4 เมษายน P/E ของ Russell MidCap และ Russell 1000 อยู่ที่ 16.0 เท่าและ 19.1 เท่าตามลําดับ หุ้นขนาดเล็กซื้อขายที่ส่วนลด 30% เมื่อเทียบกับหุ้นขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นช่วงที่คงอยู่ตั้งแต่ปี 2022

แบบจําลองการประเมินมูลค่าระยะยาวของ BofA คาดการณ์ว่าอาจมีผลตอบแทนด้านราคาเฉลี่ยต่อปีที่ 11% สําหรับ Russell 2000 ในทศวรรษหน้า เทียบกับ 8% สําหรับ Russell MidCap และ 5% สําหรับ Russell 1000 แม้จะมีข้อสงวนในปัจจุบันเกี่ยวกับภาคส่วนหุ้นขนาดเล็ก

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน