Bank of America ลดครึ่งหนึ่งของการคาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ำมันในปี 2025

Investing.com — Bank of America ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ํามันในปี 2025 ลงอย่างมาก โดยลดลงครึ่งหนึ่ง พร้อมเตือนว่าผลกระทบคู่จากการขึ้นภาษีนําเข้าของสหรัฐฯ และการเพิ่มกําลังการผลิตที่น่าประหลาดใจของ OPEC อาจทําให้เกิดภาวะอุปทานส่วนเกินทั่วโลกที่รุนแรงขึ้น และกดดันราคาน้ํามันและหุ้นกลุ่มพลังงานต่อไป

ในบันทึกถึงลูกค้า BofA คาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ํามันทั้งปี 2025 ที่ 450,000 บาร์เรลต่อวัน (b/d) ลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 900,000 บาร์เรลต่อวัน การปรับประมาณการนี้เกิดขึ้นหลังจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ํามันดิบ WTI ลดลงอย่างรุนแรงถึง $10 ต่อบาร์เรล มาอยู่ที่ $61.99 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว—ซึ่งเป็นการลดลงในสองวันที่มากที่สุดนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19

"ความเสี่ยงที่เกิดจากการขึ้นภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์และการเร่งการผลิตของ OPEC ได้เพิ่มภาวะอุปทานส่วนเกินที่เราเห็นอยู่แล้วว่ากําลังก่อตัวขึ้น" นักวิเคราะห์นําโดย Kalei Akamine เขียน โดยประมาณการว่าอุปทานรวมของ OPEC และนอก OPEC อาจเติบโตถึง 1.9 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีหน้า "บนกระดาษ ส่วนเกินนั้นอยู่ที่ 1.25 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าตกใจ"

หากสถานการณ์ที่คาดการณ์ไว้เกิดขึ้นจริง BofA เชื่อว่าทั้งราคาน้ํามันและมูลค่าของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับน้ํามันอาจลดลงต่อไป "เราเชื่อว่ามูลค่าจะยังคงลดลงต่อไป ตามจังหวะของตลาดที่กว้างขึ้น ก่อนที่ปัจจัยพื้นฐานจะกลับมามีความสําคัญ"

ผู้ผลิตน้ํามันชนิดหินดินดานของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะไม่สามารถชดเชยความไม่สมดุลนี้ได้ BofA กล่าว โดยมีความสามารถจํากัดในการเพิ่มการผลิตตามที่ต้องการถึง 500,000 บาร์เรลต่อวัน

ที่ราคาปัจจุบัน ผู้ผลิตส่วนใหญ่ยังคงมีกระแสเงินสดอิสระเป็นบวก แต่การใช้จ่ายตามดุลยพินิจ เช่น การซื้อหุ้นคืน มีแนวโน้มที่จะลดลง หาก WTI ลดลงเหลือ $50 การจ่ายเงินปันผลจะได้รับแรงกดดัน

"ในกรณีนั้น ผู้ผลิตจะเริ่มลดทุนเพื่อรักษาความสามารถในการจ่ายเงินปันผล" บันทึกระบุ ขั้นตอนแรกอาจรวมถึงการหยุดการผลิตให้สมบูรณ์และการเลื่อนการผลิต โดยการลดแท่นขุดเจาะจะเป็นทางเลือกสุดท้ายเท่านั้น

ในบรรดาบริษัทสํารวจและผลิตของสหรัฐฯ BofA ชี้ให้เห็นถึงระดับความยืดหยุ่นที่แตกต่างกัน ในขณะที่ชื่อระดับบนหลายรายกําลังคิดลดที่ WTI $60 ด้วยอัตรา 10% ธนาคารเห็นว่าผู้ผลิตระดับกลางบางรายเสนอมูลค่าและการป้องกันการลดลงที่ดีกว่า

จุดคุ้มทุนของเงินปันผลอยู่ในช่วงตั้งแต่ $36 ต่อบาร์เรลสําหรับบางชื่อที่แข็งแกร่งที่สุดไปจนถึงประมาณ $50 สําหรับรายอื่น ๆ

การปรับเทียบอุปทานและมูลค่าใหม่จะใช้เวลา BofA กล่าว "การขายสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ได้เป็นระเบียบ" ธนาคารเตือน และตลาดอาจยังคงเคลื่อนไหวผิดปกติก่อนที่วินัยด้านอุปทานและปัจจัยพื้นฐานจะกลับมามีอิทธิพลอีกครั้ง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน