Barclays ลดเป้าหมาย SXXP ยกระดับ FTSE 100 ท่ามกลางความไม่แน่นอนของสงครามการค้า

Investing.com — Barclays ได้ปรับลดเป้าหมายสิ้นปีสําหรับดัชนี Stoxx Europe 600 (SXXP) ลงเหลือ 490 จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ โดยอ้างถึงความเสี่ยงของภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนของนโยบายทั่วโลกที่ลึกซึ้งขึ้น ซึ่งเชื่อมโยงกับการปรับเปลี่ยนระเบียบโลกภายใต้การบริหารของทรัมป์ ในบันทึกลงวันที่วันจันทร์

นักวิเคราะห์จาก Barclays Research กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของการขู่ด้วยภาษีและมาตรการการค้าตอบโต้ได้นํามาซึ่งอุปสรรคใหม่ต่อตลาดโลก โดยผลกระทบมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อกําไรของบริษัทและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ในขณะที่ตลาดอาจมีการฟื้นตัวในระยะสั้นจากข่าวการค้าเชิงบวก ธนาคารเตือนว่าการขาดการยอมแพ้ในการประเมินมูลค่าและตําแหน่งการลงทุนบ่งชี้ว่าอาจมีการปรับตัวลงเพิ่มเติมหากอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ไม่เปลี่ยนแนวทาง

"หุ้นอาจฟื้นตัวจากระดับที่ขายมากเกินไป และตัวชี้วัดทางเทคนิคกําลังส่งสัญญาณซื้อแบบตรงกันข้ามบางอย่าง" นักวิเคราะห์กล่าว

"แต่เราไม่แนะนําให้เล่นเป็นฮีโร่ที่นี่—การประเมินมูลค่า ความคาดหวังเกี่ยวกับกําไร และตําแหน่งการลงทุนโดยรวมยังคงสูงเกินไปที่จะบ่งชี้ถึงจุดต่ําสุดที่แท้จริง" พวกเขากล่าวเสริม

เป้าหมายใหม่ที่ 490 ของ Barclays สําหรับ SXXP มาพร้อมกับข้อควรระวังว่าการคาดการณ์ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เช่นนี้มีประโยชน์จํากัด

โบรกเกอร์บันทึกถึงผลลัพธ์ที่เป็นไปได้หลากหลาย: หุ้นยุโรปอาจลดลงเหลือ 390 ในกรณีที่เกิดภาวะถดถอยที่ยืดเยื้อ หรือฟื้นตัวไปสู่ระดับ 550 หากความตึงเครียดลดลงอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กล่าวว่าการกลับไปสู่ระดับสูงสุดของตลาดล่าสุดดูเหมือนจะเป็นไปไม่ได้ เนื่องจากขนาดของความเสียหายที่เกิดขึ้นแล้วต่อความเชื่อมั่นทั่วโลกและศักยภาพในการทํากําไร

โบรกเกอร์ยังชี้ให้เห็นถึงความเปราะบางของยุโรปในฐานะเศรษฐกิจเปิด ซึ่งเปิดรับทั้งอุปสรรคทางการค้าและคลื่นของแรงกดดันด้านการลดเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นจากจีน

อย่างไรก็ตาม Barclays หมายเหตุว่าตราสารทุนยุโรปอาจพิสูจน์ว่ามีความยืดหยุ่นมากกว่าเมื่อเทียบกับภาวะถดถอยก่อนหน้านี้

การกระตุ้นทางการคลังในเยอรมนี ห้องสําหรับการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางยุโรป (เมื่อเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐที่มีข้อจํากัดมากกว่า) การประเมินมูลค่าที่ไม่เรียกร้อง และตําแหน่งเชิงกลยุทธ์ที่เบาบางอยู่แล้วในหุ้นยุโรปถูกอ้างถึงว่าเป็นปัจจัยสนับสนุน

ในบริบทนี้ Barclays ได้ยกระดับจุดยืนของตนเกี่ยวกับตราสารทุนของสหราชอาณาจักร โดยปรับเป็นน้ําหนักเกินในดัชนี FTSE 100 ดัชนีนี้ถูกมองว่าเป็น "การป้องกันภาวะชะงักงันที่ราคาถูก" ซึ่งนําเสนอคุณสมบัติเชิงป้องกันท่ามกลางความไม่แน่นอนของนโยบายและความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

การจัดสรรกลุ่มของโบรกเกอร์สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นไปสู่การป้องกัน โดยมีการปรับระดับการดูแลสุขภาพจากน้ําหนักต่ํากว่าเป็นเป็นกลาง และลดระดับทางการเงินที่หลากหลายและการพักผ่อน

บริษัทยังคงมีตําแหน่งน้ําหนักเกินในโทรคมนาคมและอสังหาริมทรัพย์ และยังคงสนับสนุนเทคโนโลยีและอวกาศและการป้องกันในฐานะการป้องกันวัฏจักรคุณภาพ ภายในกลุ่มการเงิน ประกันภัยมีน้ําหนักเกินในขณะที่ธนาคารเป็นกลาง พลังงานและสินค้าฟุ่มเฟือยยังคงมีน้ําหนักต่ํากว่า

กรณีพื้นฐานของ Barclays ตอนนี้สันนิษฐานว่าจะเกิดภาวะถดถอยเล็กน้อยในสหรัฐอเมริกาและการหดตัวแบบขนานในพื้นที่ยูโรในปี 2025 ผลกระทบด้านเงินเฟ้อของภาษีอาจป้องกันไม่ให้ Fed ลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าการเติบโตจะหยุดชะงัก

ในขณะเดียวกัน นโยบายผสมของยุโรปถูกมองว่าค่อนข้างสนับสนุนมากกว่า โดยการผ่อนคลายทางการเงินยังคงอยู่บนโต๊ะและนโยบายการคลังกําลังเปลี่ยนเป็นการขยายตัวในเศรษฐกิจสําคัญเช่นเยอรมนี

การคาดการณ์กําไรได้รับการแก้ไขให้ต่ําลง Barclays คาดการณ์ว่าจะไม่มีการเติบโตของกําไรต่อหุ้นสําหรับบริษัทยุโรปในปีนี้ โดยมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลง โดยเฉพาะในภาคส่วนที่เป็นวัฏจักร

ในขณะที่ประมาณการกําไรไตรมาสแรกได้รับการปรับลดลงอย่างมากแล้ว Barclays เห็นว่ามีขอบเขตเพียงเล็กน้อยสําหรับแนวทางของบริษัทที่มองโลกในแง่ดีและคาดการณ์การปรับลดทั้งปีเพิ่มเติม

ด้วยเบี้ยความเสี่ยงของตราสารทุนที่ยังคงต่ํากว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและการประเมินมูลค่าที่ยังไม่ถึงระดับภาวะถดถอย Barclays กล่าวว่ากรณีสําหรับเงินสดและพันธบัตรมากกว่าตราสารทุนยังคงน่าสนใจในระยะใกล้

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน