Cash App, Venmo — พวกเขามีมูลค่าเท่าไร?

Investing.com — Cash App และ Venmo ได้สร้างตําแหน่งที่มั่นคงในฐานะแพลตฟอร์มการชําระเงินแบบเพียร์ทูเพียร์ (P2P) ที่โดดเด่นสองแห่งในสหรัฐอเมริกา แต่การเติบโตของพวกเขาได้ชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา นักวิเคราะห์จาก Bernstein ได้เน้นย้ําในบันทึกเมื่อสัปดาห์นี้

ตามนักวิเคราะห์ของบริษัท "ตัวชี้วัดสําคัญบางอย่าง เช่น ปริมาณ P2P และการเติบโตของผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม ได้อยู่ในระดับคงที่ในช่วงที่ผ่านมา"

Bernstein ประเมินมูลค่า Cash App ที่เป็นของ Block อยู่ระหว่าง 25 พันล้านดอลลาร์ถึง 30 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Venmo ซึ่งเป็นของ PayPal (แนสแด็ก:NASDAQ:PYPL) มีมูลค่าระหว่าง 10 พันล้านดอลลาร์ถึง 15 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ได้ทําการวิเคราะห์แบบผลรวมของส่วนประกอบ (SOTP) โดยกําหนด "ตัวคูณ 20x EV/Adj. OI (รวม SBC เป็นต้นทุน) สําหรับ Cash App" และ "ตัวคูณ 13x EV/GP สําหรับ Venmo"

แม้จะมีการสร้างรายได้ที่แข็งแกร่ง Cash App ก็เผชิญกับคําถามเกี่ยวกับการเติบโตในอนาคต "นักลงทุนสงสัยว่าการเติบโตเพิ่มเติมจะมาจากที่ไหน และการเติบโตส่วนใหญ่ในช่วงที่ผ่านมาเกิดจากการให้กู้ยืมแก่ผู้มีรายได้น้อยหรือไม่" Bernstein ระบุ

บริษัทเห็นศักยภาพในโครงการต่างๆ เช่น การผสานรวม Afterpay และการเพิ่มการตลาดสําหรับการฝากเงินเดือน ซึ่งยังคงอยู่ในระดับคงที่ที่การเข้าถึงประมาณ 10%

ในทางกลับกัน Venmo ประสบปัญหาในการใช้ประโยชน์จากความได้เปรียบในฐานะผู้บุกเบิกในการชําระเงินแบบ P2P ตามข้อมูลของ Bernstein

"การสร้างรายได้ของ Venmo มีการเริ่มต้นที่ผิดพลาดหลายครั้งในช่วงหลายปีที่ผ่านมา" นักวิเคราะห์เขียน

อย่างไรก็ตาม Bernstein เห็นโอกาสที่ดีหาก Venmo สามารถดําเนินการภายใต้การบริหารใหม่ โดยเฉพาะในการเข้าถึงบัตรเดบิตและการชําระเงินของร้านค้า "เป้าหมายของ Venmo ที่จะมีรายได้มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 (ไม่รวมดอกเบี้ย; CAGR ต่ํากว่าสองหลัก) ดูเหมือนจะสามารถทําได้จากโอกาสที่เห็นได้ชัด"

โดยรวมแล้ว Bernstein เชื่อว่าทั้ง Cash App และ Venmo เผชิญกับความท้าทายแต่ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มีค่าสําหรับ Block และ PayPal

การวิเคราะห์ของ Bernstein ชี้ให้เห็นถึง "โอกาสเพิ่มขึ้น 40-70% และ 25% เมื่อเทียบกับมูลค่าปัจจุบัน" สําหรับ Block และ PayPal ตามลําดับ ซึ่งเสนอโอกาสในการประเมินมูลค่าใหม่สําหรับหุ้นทั้งสองตัว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน