หุ้นยุโรปจะยังคงทำผลงานดีกว่าหุ้นสหรัฐฯ ต่อไปหรือไม่?

Investing.com — ผลการดําเนินงานที่ดีกว่าของหุ้นในโซนยูโรเมื่อเทียบกับหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมาอาจจะยังคงดําเนินต่อไปในระยะสั้น แต่ยังมีข้อสงสัยว่าหุ้นยุโรปจะเป็นอย่างไรหากหุ้นสหรัฐฯ ประสบกับการลดลงอย่างมีนัยสําคัญ

ตามนักวิเคราะห์จาก Capital Economics การขายทํากําไรที่เกิดขึ้นใหม่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ส่งผลให้เกิดความอ่อนแอโดยรวมในไตรมาสนี้ ซึ่งถือเป็นผลการดําเนินงานที่แย่ที่สุดเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นโซนยูโรในช่วงอย่างน้อย 25 ปีที่ผ่านมา

ผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่านี้มีสาเหตุมาจากหลายปัจจัย ประการแรก หุ้นสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบในแง่ลบจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดภาวะเศรษฐกิจชะงักงันพร้อมเงินเฟ้อจากนโยบายของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และแนวทางการกําหนดนโยบายที่คาดเดาไม่ได้ของเขา

ในทางตรงกันข้าม การเปลี่ยนแปลงทางประวัติศาสตร์ไปสู่การเพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันและโครงสร้างพื้นฐานในเยอรมนีได้ช่วยกระตุ้นหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและวัสดุในโซนยูโร

นอกจากนี้ หุ้นกลุ่มการเงินได้รับประโยชน์จากผลตอบแทนที่สูงขึ้นในโซนยูโร และการปรับปรุงข้อมูลเศรษฐกิจของ EZ ที่ดีขึ้นก็ได้ให้การสนับสนุนหุ้นในภูมิภาคนี้ด้วย

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่มีเทคโนโลยีเป็นหลักได้รับผลกระทบอย่างหนักจากข่าว DeepSeek ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยี EZ ซึ่งมีน้ําหนักน้อยกว่าในดัชนีหลัก ทรงตัวได้ดีกว่าคู่แข่งในสหรัฐฯ สุดท้าย ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงได้เพิ่มผลตอบแทนของหุ้นโซนยูโรในรูปของดอลลาร์

Capital Economics เคยแนะนํามาก่อนว่าความโดดเด่นของตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะสิ้นสุดลงพร้อมกับการแตกของฟองสบู่ AI

ในสถานการณ์นั้น การประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นในสหรัฐฯ และการมีส่วนร่วมในเทคโนโลยีที่ต่ํากว่าใน EZ จะส่งผลให้หุ้นในโซนยูโรมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าหุ้นในสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม พวกเขาระบุว่าฟองสบู่ AI ยังไม่แตก และพวกเขาคาดการณ์ว่าจะมีความกระตือรือร้นกลับมาเกี่ยวกับ AI เมื่อความไม่แน่นอนทางการค้าลดลง

นอกจากนี้ หุ้นในโซนยูโรอาจมีความเปราะบางต่อภาษีนําเข้าสหรัฐฯ ที่สูงในภูมิภาคนี้

นักวิเคราะห์ที่ Capital Economics แนะนําว่าการพัฒนาในโซนยูโรจะให้แรงหนุนเพียงเล็กน้อยแก่หุ้นในภูมิภาคนั้น

ในขณะที่นโยบายการคลังที่ผ่อนคลายมากขึ้นและผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจยังคงสนับสนุนหุ้น EZ ในระดับหนึ่ง แต่ความเชื่อมั่นบางส่วนนี้ดูเหมือนจะถูกรวมไว้ในราคาแล้ว และไม่ควรประเมินการกระตุ้นเศรษฐกิจจากนโยบายการคลังที่ผ่อนคลายมากเกินไป

แม้ว่าหุ้นในโซนยูโรจะมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าหุ้นสหรัฐฯ ในกรณีที่ฟองสบู่ AI แตก Capital Economics แสดงความสงสัยว่าพวกเขาจะมีผลการดําเนินงานที่ดีในแง่สัมบูรณ์

สิ่งนี้อิงจากการสังเกตว่าจะเป็นเรื่องผิดปกติสําหรับพวกเขาที่จะยืนหยัดเมื่อหุ้นสหรัฐฯ สะดุด

ข้อมูลจาก Capital Economics ระบุว่าหุ้นในทั้งสองภูมิภาคได้ลดลงเล็กน้อยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และนักวิเคราะห์เชื่อว่าหากหุ้นสหรัฐฯ ลดลง หุ้น EZ ก็น่าจะตามไปด้วย

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน