เฟดไม่น่าจะช่วยได้ขณะที่เศรษฐกิจโลกเผชิญกับภาวะถดถอยจากภาษี

Investing.com — ขณะที่ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากรัฐบาลทรัมป์ประกาศภาษี "วันปลดปล่อย" บางคนคาดหวังให้ธนาคารกลางต่างๆ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เข้ามาช่วยแก้ไขสถานการณ์ แต่ Deutsche Bank โต้แย้งว่ามาตรการทางการคลัง ไม่ใช่นโยบายการเงิน คือสิ่งที่จําเป็นในการยับยั้งความเสียหาย

"นี่คือความช็อคทางการคลังที่มีศูนย์กลางอยู่ที่สหรัฐอเมริกา ซึ่งขับเคลื่อนโดยรัฐบาลทรัมป์ และมีเพียงนโยบายการคลังเท่านั้นที่จะคลี่คลายสถานการณ์นี้ได้" นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank กล่าวในรายงานล่าสุด "ธนาคารกลางสามารถช่วยได้ แต่เฟดมีข้อจํากัดมากกว่าเพราะสหรัฐอเมริกาอยู่ที่จุดศูนย์กลางของความช็อคด้านอุปทานเชิงลบ พร้อมกับการพุ่งขึ้นอย่างมากของอัตราเงินเฟ้อที่กําลังจะเกิดขึ้น"

เมื่อวันที่ 2 เม.ย. หรือที่เรียกว่า 'วันปลดปล่อย' รัฐบาลทรัมป์ได้ประกาศใช้ภาษีนําเข้าขั้นต่ํา 10% สําหรับสินค้านําเข้าทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา รวมถึงภาษีตอบโต้ที่เพิ่มภาษีอย่างมีนัยสําคัญกับคู่ค้าอย่างจีนและสหภาพยุโรป

การเพิ่มภาษีครั้งนี้เป็นสถานการณ์เลวร้ายที่สุดสําหรับการค้าโลกและนําไปสู่การตอบโต้จากประเทศคู่ค้ารวมถึงจีน ปักกิ่งประกาศว่าจะเรียกเก็บภาษีตอบโต้ 34% สําหรับการนําเข้าสินค้าจากสหรัฐอเมริกา และสหภาพยุโรปได้ขู่ว่าจะตอบโต้อย่างรุนแรง โดยมีการคาดการณ์ว่าบริษัทเทคโนโลยีของสหรัฐฯ อาจเป็นเป้าหมาย

นโยบายของทรัมป์ หากยังคงดําเนินต่อไป "มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ และอาจรวมถึงเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีนี้" JPMorgan กล่าว "การอัปเดตแผนภูมิสถานการณ์ความน่าจะเป็นของเราชี้ให้เห็นประเด็นนี้ โดยเพิ่มความเสี่ยงของภาวะถดถอยในปีนี้เป็น 60%"

ในขณะที่เฟดและธนาคารกลางอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะเข้ามาช่วยบรรเทาผลกระทบทางเศรษฐกิจ Deutsche Bank เชื่อว่านโยบายการเงินอาจเป็นเครื่องมือที่ไม่คมชัดพอ

การพึ่งพาการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวจะไม่สามารถแก้ไขสาเหตุหลักของวิกฤตได้: "การขึ้นภาษีครั้งใหญ่" ที่เทียบเท่ากับภาษีนําเข้า ซึ่งอาจทําให้การเติบโตชะงักและเพิ่มความเสี่ยงของภาวะถดถอย นักวิเคราะห์กล่าว

เนื่องจากผู้บริโภคในสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะแบกรับต้นทุนของภาษีนําเข้า Deutsche Bank เรียกร้องให้รัฐบาลทรัมป์หันไปใช้กลยุทธ์ทางการคลังอย่างเร่งด่วนเพื่อชดเชยความเสียหายทางเศรษฐกิจ เช่น การจ่ายเงินโดยตรงให้กับครัวเรือนที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากภาษี หรือการลดภาษีย้อนหลังที่รวมอยู่ในร่างกฎหมายปรับความสอดคล้องที่กําลังจะมาถึง

"ผู้นําพรรครีพับลิกันจําเป็นต้องแสดงความรู้สึกเร่งด่วนมากขึ้นในการผลักดันแพ็กเกจการคลัง" นักวิเคราะห์กล่าว พร้อมวิจารณ์รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent ที่ไม่ได้กําหนดมาตรการดังกล่าวหลังการประกาศภาษี "การรอจนถึงฤดูร้อน—ตามที่พวกเขากําลังสื่อสาร—อาจสายเกินไป"

ในยุโรป ประเทศต่างๆ เช่น สเปน อิตาลี และฝรั่งเศส ได้ประกาศมาตรการทางการคลังเพื่อรับมือกับความช็อคทางการค้าแล้ว แต่ยังต้องการมากกว่านี้ โดยเฉพาะจากประเทศอย่างเยอรมนี ซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ได้รับผลกระทบจากภาษีมากที่สุด นักวิเคราะห์กล่าว เบอร์ลินจําเป็นต้องดําเนินการอย่างเด็ดขาด เช่น การระงับเบรกหนี้ตามรัฐธรรมนูญ หรือการเร่งลดภาษี พวกเขากล่าวเสริม

อย่างไรก็ตาม การแทรกแซงทางการคลังใดๆ มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นช้ากว่าที่ควรจะเป็น "การตอบสนองทางการคลังโดยธรรมชาติแล้วช้ากว่าการแทรกแซงของธนาคารกลาง ทําให้ตลาดมีความเสี่ยงต่อความผันผวน" นักวิเคราะห์กล่าว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน