การขายทำกำไรในตลาดหุ้นจะแย่แค่ไหน? Barclays ตอบ

Investing.com — นักวิเคราะห์ของ Barclays เตือนในบันทึกเมื่อวันศุกร์ว่าหุ้นสหรัฐอาจเผชิญกับการปรับตัวลงเพิ่มเติมหากภาษีที่เสนอล่าสุดมีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการขายทํากําไรในตลาดที่ลึกยิ่งขึ้น

"โอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ ในมุมมองของเรา" Barclays กล่าว พร้อมเสริมว่าภาษีที่ประกาศเมื่อวันที่ 2 เม.ย. อาจทําให้กําไรต่อหุ้น (EPS) ของ S&P 500 ต่ํากว่าประมาณการในกรณีเลวร้ายที่พวกเขาคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ตาม Barclays หากภาษีถูกนําไปใช้แทนที่จะมีการเจรจาลดลง "EPS สําหรับ SPX ไม่รวมเทค [อาจ] ลดลง -9.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2025"

ซึ่ง "แย่กว่าสถานการณ์กรณีเลวร้ายที่ -8.3%" ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคมอย่างมีนัยสําคัญ นักวิเคราะห์กล่าว แม้ว่าหุ้นเทคโนโลยีอาจดูแข็งแกร่งในช่วงแรก แต่ Barclays เตือนว่า "เทคโนโลยีก็จะไม่ได้รับการยกเว้นเช่นกัน"

ความกังวลเรื่องการประเมินมูลค่าเพิ่มแรงกดดัน "ตอนนี้เราอยู่ต่ํากว่า 20 เท่าของ NTM EPS ซึ่งอาจหมายถึงปัญหาที่มากขึ้นในอนาคต" Barclays กล่าว

ระดับการประเมินมูลค่านี้ทําหน้าที่เป็นแนวรับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม แต่ S&P 500 ทะลุลงมาต่ํากว่าหลังจากการประกาศภาษี

"การรวมตัวต่ํากว่า 20 เท่าบ่งชี้ถึงขั้นตอนที่สูงขึ้นในการปรับตัวลงที่อาจเกิดขึ้น" นักวิเคราะห์เขียน เนื่องจากนักลงทุนปรับการคาดการณ์เพื่อรองรับเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง

Barclays ใช้ข้อมูลในอดีตเพื่อประเมินขนาดของการขายทํากําไรที่อาจเกิดขึ้น โดยระบุว่าในตลาดหมีที่ไม่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในอดีต มีการปรับตัวลงของราคาจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ําสุดเฉลี่ย -25% และใช้เวลาเฉลี่ย 6 เดือน

หากการปรับตัวลงในปัจจุบันเป็นไปตามรูปแบบนี้ ธนาคารกล่าวว่าเราอาจผ่านไปแล้วครึ่งทางทั้งในแง่ของขนาดและระยะเวลา

อย่างไรก็ตาม ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยเต็มรูปแบบ Barclays เตือนว่า "ตลาดหมีจะรุนแรงกว่ามากโดยมีการปรับตัวลงของราคาจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ําสุดเฉลี่ย -42% และใช้เวลาเฉลี่ย 19 เดือน"

แม้ว่าหุ้นมักจะฟื้นตัวก่อนที่ประมาณการกําไรจะถึงจุดต่ําสุด แต่ Barclays เตือนว่า "NTM EPS แสดงการสั่นไหวเล็กน้อยในเดือนมกราคม แต่ยังไม่ได้ลดลง ซึ่งอาจหมายถึงความอ่อนแอที่มากขึ้นสําหรับ SPX ในอนาคต"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน