เงิน (XAGUSD) ปรับลง 2.01% ในวันที่ 27 ต.ค.: ตลาดกำลังปรับมุมมองใหม่หรือไม่?

ในขณะที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) เปิดฉากการประชุมนโยบายการเงิน ราคาเงินเผชิญแรงกดดันทางลบอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นผลมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แท้จริงที่อยู่ในระดับสูง รวมถึงการคาดการณ์ของตลาดอย่างต่อเนื่องว่าธนาคารกลางจะคุมเข้มนโยบายการเงินเป็นเวลานานขึ้น แม้นักลงทุนส่วนใหญ่จะคาดการณ์ว่าจะมีการคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในการตัดสินใจครั้งนี้ แต่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงยืดเยื้อได้หนุนให้ตลาดคาดหวังว่าอาจมีการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมก่อนสิ้นปี ปัจจัยแวดล้อมทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดนี้ ช่วยหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทรงตัวในระดับสูง ซึ่งเพิ่มค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย และกระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลออกจากนักลงทุนสถาบัน

นอกเหนือจากปัจจัยลบด้านนโยบายเศรษฐกิจมหภาคแล้ว ราคาเงินยังได้รับผลกระทบจากความคาดหวังต่ออุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวลง ส่งผลให้ราคาเงินปรับตัวได้น้อยกว่าทองคำ และทำให้อัตราส่วนราคาทองคำต่อเงิน (gold-to-silver ratio) กว้างขึ้น เนื่องจากเงินมีความเชื่อมโยงอย่างมากกับภาคอิเล็กทรอนิกส์ เทคโนโลยีโซลาร์เซลล์ และภาคการผลิต การส่งมอบสินค้าจริงที่เป็นไปอย่างระมัดระวังและความกังวลต่ออุปสงค์ทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง จึงกดดันสมดุลอุปสงค์และอุปทานในระยะข้างหน้า ผู้ร่วมตลาดสายเก็งกำไรได้ลดการถือสถานะซื้อ (long exposure) ลง เพื่อตอบสนองต่อบรรยากาศภาคอุตสาหกรรมที่ซบเซา ส่งผลให้ราคาเปราะบางต่อแรงขายที่เพิ่มขึ้น

โมเมนตัมทางเทคนิคและการปรับสถานะในตลาดอนุพันธ์ยิ่งซ้ำเติมการลดลงของราคา การหลุดแนวรับทางเทคนิคระยะสั้นที่สำคัญใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ได้กระตุ้นให้เกิดคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) อัตโนมัติ และเร่งการล้างสถานะในสัญญากระดาษและสัญญาฟิวเจอร์ส ขณะเดียวกัน การย่อตัวของราคาพลังงานได้ลดส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น ส่งผลให้เกิดการทยอยปิดสถานะการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อระยะสั้นเพิ่มเติม นักลงทุนสถาบันยังคงติดตามแถลงการณ์นโยบายของธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึง แนวโน้มอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง และการไหลเข้าออกของสต็อกสินค้าจริง เพื่อประเมินว่าระดับราคาในปัจจุบันส่งสัญญาณถึงแนวรับเชิงโครงสร้างหรือโมเมนตัมขาลงที่ต่อเนื่อง

ในเชิงเทคนิค เงิน (XAGUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.838 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 29.797 แสดงถึงสภาวะขาย และค่า Williams %R ที่ 97.630 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• นโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงคุมเข้มของธนาคารกลางสหรัฐ: ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นได้ปลุกความกังวลด้านเงินเฟ้อให้กลับมาอีกครั้ง ซึ่งเพิ่มความคาดหมายว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงในช่วงเป้าหมาย 3.75%–4.00% และชะลอการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ส่งผลให้ค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะเงินสปอตซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น
• การเรียกวางหลักประกันเพิ่มและการบังคับล้างสถานะ: การเทขายในตลาดหุ้นเป็นวงกว้างและผลขาดทุนอย่างหนักในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้ส่งผลให้เกิดสภาวะตึงตัวด้านสภาพคล่องและการปิดสถานะการลงทุนของกองทุน ส่งผลกดดันให้เทรดเดอร์ต้องเทขายการถือครองโลหะเงินสปอตเพื่อตอบสนองการเรียกวางหลักประกันเพิ่มจากโบรกเกอร์
• อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมและเซลล์สุริยะที่อ่อนตัวลง: คาดการณ์ในอุตสาหกรรมที่เน้นย้ำถึงการลดปริมาณการใช้โลหะเงินอย่างมีนัยสำคัญในการผลิตแผงโซลาร์เซลล์ ควบคู่ไปกับการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวลง กำลังส่งผลให้ดุลโลหะเงินกายภาพมีแนวโน้มเปลี่ยนไปสู่ภาวะอุปทานส่วนเกินในตลาด ซึ่งบั่นทอนแรงหนุนด้านอุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรม
• การหลุดแนวรับทางเทคนิค: โลหะเงินสปอตได้หลุดแนวรับสำคัญทางเทคนิคใกล้ระดับ 54.00 ดอลลาร์ และสร้างจุดต่ำสุดใหม่ในรอบหลายเดือนที่ระดับ 53.03 ดอลลาร์ ทำให้โซนแนวรับเดิมเปลี่ยนเป็นแนวต้านแข็งแกร่งด้านบน และเปิดทางให้ XAGUSD เผชิญแรงขายระลอกใหม่จากอัลกอริทึม

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน